Прогноз по австралийскому доллару: следующая цель на повышение находится на уровне 0,6800

• AUD/USD поднимается до многодневных максимумов, восстанавливая уровень выше 0,6700.
• Доллар США снова оказывается под давлением на фоне угроз тарифов со стороны ЕС и США.
• Следующим важным событием в Австралии станет критический отчет по рынку труда (22 января).

AUD/USD сохраняет боковую торговлю на фоне широкого улучшения в комплексе рисковых активов, вновь сосредоточив внимание на уровне 0,6700 и выше.

Австралийский доллар (AUD) удается набрать свежую силу в довольно позитивном начале новой торговой недели, поднимая AUD/USD обратно выше барьера 0,6700 и достигая многодневных максимумов.

Обновленный бычий настрой пары обусловлен умеренным откатом доллара США, так как инвесторы продолжают оценивать последние угрозы президента Трампа нескольким странам ЕС, касающиеся позиции США по Гренландии.

Тем временем, более широкая картина пары остается оптимистичной. При этом спотовые цены все еще держатся выше как 200-недельной, так и 200-дневной простых скользящих средних (SMA) на уровнях 0,6620 и 0,6530, что сохраняет среднесрочный уклон в сторону роста. Учитывая этот контекст, недавнее боковое движение выглядит как временная пауза, а не начало истинного разворота тренда.

Австралия: замедление, но все еще на ногах

Последние данные из Австралии не вызвали особого восторга на рынках, но и не подняли никаких тревожных сигналов. Рост замедляется, да, но так, что это все еще укладывается в сценарий мягкой посадки.

Чтения индекса деловой активности (PMI) за декабрь были хорошим примером: как в производственном, так и в сервисном секторах наблюдается небольшое снижение, но они остаются комфортно в зоне экспансии. Розничные продажи держатся на разумном уровне, в то время как профицит торгового баланса сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов в ноябре, оставаясь при этом положительным.

Есть признаки того, что импульс ослабевает. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, снизившись с 0,7% ранее. Тем не менее, годовой рост остался на уровне 2,1%, что в целом соответствует прогнозам Резервного банка Австралии (РБА).

Рынок труда также медленно охлаждается, а не катится в пропасть. Занятость упала на 21,3 тыс. в ноябре, но уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,3%, указывая на умеренность, а не на явную слабость. Рынки будут внимательно следить за отчетом по рынку труда за декабрь, который выйдет позже на этой неделе.

Инфляция остается самой деликатной частью головоломки. Ценовые давления ослабевают, но прогресс медленный. Общая инфляция по индексу потребительских цен (CPI) замедлилась до 3,4% в ноябре, в то время как усеченная средняя снизилась до 3,2%, что все еще неудобно выше целевого диапазона РБА. Обнадеживает, что ожидания потребительской инфляции по данным Мельбурнского института немного снизились до 4,6% с 4,7%.

Китай все еще помогает, просто не так, как раньше

Китай продолжает оказывать некоторую поддержку австралийскому доллару, но влияние гораздо менее заметно, чем в прошлых циклах.

Экономика выросла на 4,5% в годовом исчислении в период с октября по декабрь и на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Розничные продажи выросли на 0,9% по сравнению с прошлым годом в декабре. Это солидные цифры, но далеки от того роста, который когда-то разгонял AUD.

Более свежие индикаторы намекают на осторожное улучшение. Как официальный индекс PMI в производственном секторе, так и индекс Caixin вернулись в зону экспансии на уровне 50,1 в декабре. Деятельность в сфере услуг также укрепилась, индекс непроизводственного PMI составил 50,2, а индекс PMI Caixin в сфере услуг остался на здоровом уровне 52,0.

Данные по торговле выделяются как яркая точка. Профицит увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, при этом экспорт вырос почти на 7%, а импорт увеличился на 5,7%.

Тем не менее, сигналы инфляции остаются смешанными. Общая инфляция CPI осталась на уровне 0,8% за последние двенадцать месяцев в декабре, в то время как инфляция по индексу цен производителей (PPI) осталась отрицательной на уровне -1,9%, напоминая о том, что дефляционные силы полностью не исчезли.

На данный момент Народный банк Китая (PBoC) не проявляет спешки. Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) остались без изменений в прошлом месяце, что подтверждает мнение о том, что любая поддержка политики будет постепенной, а не агрессивной. Ожидается такой же результат на заседании во вторник.

РБА остается терпеливым и решительным

РБА занял ястребиную позицию на последнем заседании, оставив ключевую процентную ставку на уровне 3,60% и сохранив жесткий тон политики.

Глава Мишель Буллок ясно дала понять, что центральный банк не спешит снижать ставки. Она отвергла ожидания краткосрочного смягчения, сигнализируя, что правление готово оставаться на прежнем уровне дольше и остается готовым к дальнейшему ужесточению, если инфляция откажется сотрудничать.

Протоколы заседания в декабре добавили немного нюансов, показав, что политики все еще обсуждают, достаточно ли ограничительными являются финансовые условия. На данный момент это оставляет снижение ставок в категории "не гарантировано".

Теперь внимание переключается на данные по усеченному среднему индексу потребительских цен (CPI) за четвертый квартал, которые будут опубликованы позже в январе и могут помочь сформировать следующую фазу обсуждения политики.

Тем не менее, рынки закладывают примерно 28% вероятность повышения ставки на заседании в феврале и чуть более 35 базисных пунктов смягчения в течение года.

Позиционирование: медвежья усталость, но пока нет реальной уверенности

Данные по позиционированию указывают на то, что худшее из медвежьих настроений, возможно, позади, но уверенность остается низкой. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 13 января, показали, что спекулятивные чистые короткие позиции по AUD немного сократились, удерживаясь около 19K контрактов, что является наименьшей медвежьей позицией с сентября 2024 года.

Тем не менее, открытый интерес потерял некоторый импульс, снизившись до около 229,5K контрактов. Это указывает на то, что новые деньги все еще колеблются, чтобы сделать ставку, при этом позиционирование отражает осторожность, а не решительный переход к бычьей территории.

На что сейчас обращают внимание рынки

Краткосрочно: Данные из США и новые опасения по поводу тарифов должны продолжать влиять на сторону USD уравнения и общее настроение. Внутри страны отчет по рынку труда за 22 января выделяется как ключевой внутренний катализатор.

Риски: AUD остается высокочувствительным к колебаниям глобального интереса к риску. Внезапный переход к бегству от риска, возобновившиеся опасения по поводу перспектив Китая или неожиданное восстановление доллара США могут быстро ограничить любой рост.

Технический ландшафт

Сверху следующая значимая сопротивление находится на уровне потолка 2026 года 0,6766 (7 января), перед максимумом 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября) и отметкой 0,7000.

В случае возобновления давления продаж, AUD/USD может потенциально протестировать недельные минимумы на уровне 0,6659 (31 декабря) и 0,6592 (18 декабря), перед диапазоном 0,6600–0,6585, где расположены временные 55-дневная и 100-дневная простые скользящие средние (SMA). Ниже этого уровня находится важная 200-дневная SMA на уровне 0,6530 перед ноябрьским минимумом на уровне 0,6421 (21 ноября).

Тем временем дополнительные достижения остаются в планах, пока пара движется выше своей 200-дневной SMA.

Кроме того, индикаторы импульса продолжают склоняться к бычьему: индекс относительной силы (RSI) поднимается выше уровня 58, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 28 указывает на все еще устойчивый тренд.

Итог

AUD/USD остается тесно связанным с глобальным настроением к риску и траекторией Китая. Чистый прорыв выше 0,6800 будет необходим для отправки более убедительного бычьего сигнала.

На данный момент неровный доллар США, стабильные внутренние данные, РБА, который не колебался, и умеренная поддержка со стороны Китая сохраняют баланс в сторону постепенного роста, а не решительного прорыва.