Прогноз по австралийскому доллару: РБА приходит на помощь
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD разворачивает два последовательных дневных отката, восстанавливая барьер 0,7000.
- Доллар США, похоже, потерял часть восходящего импульса, отступив от недавних приростов.
- РБА принял ястребиный подход, подняв свою основную процентную ставку до 3,85%, что в целом соответствует ожиданиям.
AUD/USD остается твердо в рамках своего более широкого восходящего тренда, игнорируя два последовательных дневных снижения, поскольку рынки продолжают переваривать ястребиное решение Резервного банка Австралии (РБА) по ставкам, принятое ранее в тот же день.
После кратковременной нестабильности австралийский доллар (AUD) снова нашел опору во вторник, подтолкнув AUD/USD выше отметки 0,7000. Однако эта область пока оказывается устойчивой, с ранним сопротивлением, проявляющимся около 0,7050.
Помимо РБА, пара также получает поддержку от неопределенного доллара США (USD), поскольку инвесторы все еще пытаются разобраться в так называемой "торговле Уорша", оставляя доллар без четкого направляющего импульса и предоставляя австралийскому доллару некоторую свободу действий.
Австралия: охлаждение, но все еще на ногах
Недавние данные из Австралии были далеки от захватывающих, но они подтверждают знакомую тему: экономика медленно замедляется, но не останавливается. Импульс ослаб, но история мягкой посадки остается в силе.
Опросы индекса менеджеров по закупкам (PMI) за январь поддерживают эту точку зрения. Как в обрабатывающей, так и в сфере услуг наблюдается улучшение, и оба индекса остаются комфортно в зоне экспансии, составив 52,4 и 56,0 соответственно. Розничные продажи все еще держатся довольно хорошо, и хотя профицит торгового баланса сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов в ноябре, он остается значительно положительным.
Рост замедляется, но только постепенно. Валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, снизившись с 0,7% ранее. В годовом исчислении рост остался на уровне 2,1%, что точно соответствует прогнозам РБА.
Рынок труда продолжает выделяться: занятость увеличилась на 65,2 тыс. в декабре, в то время как уровень безработицы неожиданно снизился до 4,1% с 4,3%.
Однако инфляция остается неудобной частью истории. Индекс потребительских цен (CPI) за декабрь удивил ростом, с общей инфляцией, увеличившейся до 3,8% г/г с 3,4%. Усеченная средняя мера увеличилась до 3,3%, что соответствует консенсусу, но превышает собственный прогноз РБА в 3,2%. В квартальном исчислении усеченная средняя инфляция выросла до 3,4% за последние двенадцать месяцев в четвертом квартале, что является самым высоким показателем с третьего квартала 2024 года. Эта комбинация сохраняет возможность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 3 февраля.
Китай: стабильная поддержка, без фейерверков
Китай продолжает предлагать поддерживающий фон для AUD, хотя и без необходимого импульса для запуска устойчивого ралли.
Экономика выросла с годовым темпом 4,5% в четвертом квартале, с квартальным ростом 1,2%. Розничные продажи увеличились на 0,9% в декабре в годовом исчислении. Уважительные цифры, но едва ли привлекающие внимание.
Более свежие данные намекают на потерю импульса, частично разворачивая ранее наблюдавшееся ускорение. Как индекс PMI для обрабатывающей промышленности, так и индекс PMI для непроизводственной сферы Национального бюро статистики (NBS) вернулись в зону сокращения в январе, составив 49,3 и 49,4 соответственно.
В отличие от этого, индекс Caixin для обрабатывающей промышленности немного вырос до 50,3, оставаясь в зоне экспансии. Теперь внимание переключается на данные Caixin по услугам, которые будут опубликованы позже на неделе, для подтверждения того, стабилизируется ли активность или снова снижается.
Торговля была одной из более ясных светлых точек. Профицит резко увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, чему способствовал почти 7%-ный рост экспорта наряду с солидным 5,7%-ным увеличением импорта.
Инфляция остается смешанной. Потребительские цены остались на уровне 0,8% в годовом исчислении в декабре, в то время как цены производителей остаются firmly negative на уровне -1,9%, подчеркивая, что дефляционные давления полностью не исчезли.
На данный момент Народный банк Китая (PBoC) придерживается осторожного подхода. Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) остались без изменений в январе на уровне 3,00% для однолетних и 3,50% для пятилетних, что подтверждает ожидания, что любая поддержка политики будет постепенной, а не резкой.
РБА: ястребиный сигнал, нет спешки с изменениями
РБА поднял процентную ставку до 3,85% в явно ястребином шаге, что в целом соответствует ожиданиям. Прогнозы по росту и инфляции были пересмотрены в сторону повышения, указывая на более устойчивый импульс в активности и ценовом давлении, которое становится более широким. Ожидается, что базовая инфляция останется выше целевого уровня 2–3% на протяжении большей части прогнозного горизонта, что подтверждает необходимость сдержанности в политике.
Центральное послание заключается в том, что инфляция все больше обусловлена спросом. Упоминается, что более сильный, чем ожидалось, частный спрос является причиной более жесткой политики, даже несмотря на то, что рост производительности остается слабым. Губернатор Буллок описала этот шаг как «коррекцию», а не начало нового цикла ужесточения, но основное послание было ясным: policymakers испытывают беспокойство по поводу восходящего тренда инфляции.
Для рынков напряженность очевидна: ставки, похоже, останутся ограничительными дольше, что ограничивает возможности для краткосрочного смягчения. С точки зрения валютного рынка это поддерживает более сильный AUD на краю, особенно по отношению к валютам с низкой доходностью, даже если акцент на полной занятости ограничивает вероятность агрессивной фазы повышения ставок.
После решения РБА рынки теперь закладывают около 46 базисных пунктов ужесточения к концу года.
Позиционирование: некоторые благоприятные знаки для быков
Данные по позиционированию намекают на то, что худшее из медвежьего настроения вокруг AUD может остаться позади. Спекулянты вернулись к чистой длинной позиции впервые с начала декабря 2024 года, при этом чистые длинные позиции увеличились до чуть более 7,1 тыс. контрактов за неделю, завершившуюся 27 января, согласно Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Открытый интерес также резко возрос, достигнув многонедельных максимумов выше 252 тыс. контрактов, что свидетельствует о том, что трейдеры начинают вновь участвовать. Тем не менее, это все еще кажется ранним позиционированием, а не сильной, высокоубедительной ставкой на устойчивый рост AUD.
Что наблюдать дальше
В краткосрочной перспективе: Акцент смещается обратно на американскую сторону уравнения. Действительно, предстоящие данные, заголовки, связанные с тарифами, и обычная доза геополитического шума, вероятно, будут направлять USD. На родине рынок труда и данные по инфляции, а также то, что они означают для следующего шага РБА, остаются ключевыми факторами для AUD.
Риски: AUD остается высокочувствительным к изменениям глобального настроения в отношении риска. Любое резкое колебание аппетита к риску, возобновившиеся опасения по поводу Китая или неожиданный рост USD могут быстро затмить недавние gains.
Технический ландшафт
Следующим уровнем на восходящем пути для AUD/USD является потолок 2026 года на уровне 0,7093 (29 января), перед пиком 2023 года на уровне 0,7157 (2 февраля).
С другой стороны, промежуточное сопротивление находится на 55-дневной SMA на уровне 0,6683, перед дном 2026 года на уровне 0,6663 (9 января). Ниже этого уровня находится еще одна временная поддержка на 100-дневной SMA на уровне 0,6624, предшествующая более значимой 200-дневной SMA на уровне 0,6560 и уровню ноября на уровне 0,6421 (21 ноября).
Кроме того, индикаторы моментума поддерживают положительный моментум, хотя и с осторожностью: индекс относительной силы (RSI) остается немного в зоне перекупленности около отметки 71, в то время как средний направленный индекс (ADX) чуть выше 49 указывает на очень сильный тренд.
Итог
AUD/USD остается тесно связанным с глобальным настроением в отношении риска и экономической траекторией Китая. Устойчивый прорыв выше 0,7000 был бы необходим для отправки более четкого бычьего сигнала.
На данный момент более слабый USD, стабильные, хотя и не выдающиеся, внутренние данные, РБА, склоняющийся к новому ужесточению, и умеренная поддержка со стороны Китая сохраняют уклон в сторону дальнейших gains, а не более глубокого разворота.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.