Прогноз по австралийскому доллару: первоначальное сопротивление на уровне 0,7200

• AUD/USD продолжает недельное восстановление, повторно тестируя сопротивление 0,7200.
• Пара торгуется в верхней части своего диапазона, вблизи четырехмесячных максимумов.
• В июле Австралия зафиксировала второй подряд профицит торгового баланса.

Быки по AUD/USD не могут пробиться выше

Базовый сценарий: пока пара находится выше 200-дневной SMA в районе 0,6980, спот должен сохранять конструктивный настрой. Следует отметить, что пара приближается к зоне перекупленности, что в конечном счете может спровоцировать «техническую» коррекцию.

В то же время относительно устойчивые внутренние фундаментальные факторы Австралии и ястребиный настрой РБА должны сдерживать агрессивные продажи, тогда как всплески нового спроса на доллар США (USD) и сохраняющаяся геополитическая неопределенность будут пока ограничивать импульс быков.

Бычий сценарий: Убедительное движение выше 0,7200, в идеале поддержанное сильными экономическими данными Австралии, усилением ожиданий очередного повышения ставки РБА или продолжительным периодом сохранения центральным банком более жесткой политики, укрепит этот сценарий.

При этом чуть выше 0,7200 находится краткосрочная цель, за которой следует максимум 2026 года на уровне 0,7277 (6 мая).

Значительное накопление спекулятивных коротких позиций по AUD может придать движению дополнительный импульс, если подтвержденный пробой вынудит медвежьих трейдеров закрыть свои позиции.

Медвежий сценарий: устойчивый откат в область ниже 0,7100 на фоне возобновления силы USD или общей слабости рыночных настроений вернет продавцов на рынок, а следующими целями станут предварительные 100-дневная и 55-дневная SMA в районе 0,7080 и 0,7020 соответственно. Ниже этого уровня находится более значимая 200-дневная SMA.

Дневное закрытие ниже этой области нанесет ущерб более широкой позитивной структуре и повысит вероятность более глубокой коррекции.

Экономика Австралии сохраняет опору

Внутренний фон Австралии остается относительно благоприятным благодаря устойчивому спросу, положительной динамике роста и в целом устойчивому рынку труда.

Окончательные деловые опросы за август подтвердили эту картину: индекс PMI в производственном секторе остался на уровне 52,0, а индекс PMI в сфере услуг несколько замедлился, незначительно снизившись с 53,6 до 53,2. Несмотря на неоднозначные результаты, деловая активность внутри страны остается уверенно в зоне роста.

Тем не менее июльские данные по рынку труда оказались обескураживающими: уровень безработицы немного вырос до почти пятилетнего максимума 4,5%, тогда как уровень занятости неожиданно снизился на 15,8 тыс. после пересмотренного роста на 80,3 тыс. в июне.

Между тем общая картина остается в целом благоприятной после того, как в июле Австралия зафиксировала профицит торгового баланса в размере A$1,923 млрд, дополнив положительный результат июня в размере A$2,341 млрд.

Кроме того, последние данные по ВВП показали, что экономика выросла на 0,4% кв/кв (с 0,3%) в период с апреля по июнь, тогда как годовой рост составил 2,1% (с 2,5%).

В целом эти показатели свидетельствуют об устойчивой экономике, но, возможно, недостаточно сильной, чтобы самостоятельно спровоцировать устойчивый прорыв спота.

Инфляция удерживает РБА в готовности к повышению ставки

Общая инфляция в Австралии снизилась до 3,5% в июле (с 3,8%), тогда как базовое ценовое давление, отслеживаемое с помощью усеченного среднего значения, осталось на уровне 3,6%.

Ожидания потребительской инфляции подтвердили мнение о сохраняющейся высокой инфляции после их роста до 4,9% в августе (с 4,7%), согласно данным Мельбурнского института. В целом инфляция остается слишком высокой, чтобы РБА мог объявить о победе.

Что касается РБА, в августе он сохранил официальную ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35%, выступив с очередным осторожным посланием. Представители регулятора предупредили, что дальнейшее ужесточение политики все еще может потребоваться, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось.

Позднее протокол заседания РБА указал на то же, сохранив осторожный, но ястребиный настрой: несколько представителей регулятора предупредили, что повышательные инфляционные риски могут реализоваться, оставив Совет готовым повысить ставки. В частности, к рискам относятся более высокие цены на нефть, перенос роста затрат на потребителей и бум строительства центров обработки данных.

Совет обсуждал повышение ставки на 25 базисных пунктов, но в итоге счел текущую политику достаточно ограничительной. Поскольку до сентября будут опубликованы свежие данные по инфляции, рынку труда и ВВП, представители регулятора также отметили сбалансированные риски, включая снижение цен на жилье и возможность уменьшить инфляцию с меньшим ущербом для занятости.

Тем временем участники рынка ожидают ужесточения политики чуть более чем на 4 базисных пункта до конца года, тогда как консенсус-прогноз, по-видимому, немного склоняется к еще одному повышению ставки на 25 базисных пунктов на заседании 29 сентября.

Китай стабилизирует ситуацию, но не наполняет паруса

Китай остается важным фактором, влияющим на австралийскую валюту, хотя в настоящее время он обеспечивает скорее стабильность, чем сильный попутный ветер.

Китайская экономика выросла на 4,3% в годовом выражении в период с апреля по июнь, в то время как промышленное производство потеряло часть импульса и увеличилось на 4,5% за год по июнь, а розничные продажи за последние двенадцать месяцев выросли на умеренные 0,6%.

Опросы предприятий указывают на расхождение в динамике: Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в августе составил 49,8 (после 49,2), а в сфере услуг — 49,0 (без изменений), тогда как частные показатели, например RatingDog, остаются на территории расширения: PMI в производственном секторе составил 51,5 (после 50,9), а в сфере услуг — 51,4 (после 50,4).

Профицит торгового баланса Китая также увеличился до $125,62 млрд в июне со $105,4 млрд благодаря более сильным показателям импорта и экспорта.

Тем временем Народный банк Китая (PBoC) на заседании в прошлом месяце сохранил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений: однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю — на уровне 3,50%, что в целом соответствовало оценкам аналитиков.

Таким образом, Китай не оказывает ни существенной поддержки, ни значительного негативного влияния. Если только данные не продемонстрируют более явное ускорение или ухудшение, публикация китайской статистики может вызвать краткосрочную волатильность, не сформировав устойчивого направления движения пары.

Медведи по AUD сохраняют контроль, но уверенность ослабевает

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), чистые короткие позиции некоммерческих трейдеров по AUD незначительно увеличились за неделю по 25 августа, достигнув почти 44,5 тыс. контрактов и продолжив медвежий тренд, начавшийся в середине июня. Однако недельное ухудшение замедлилось примерно до -300 контрактов с почти -5 тыс. контрактов.

В очередной раз в центре внимания оказался вопрос участия в рынке: открытый интерес рос шестую неделю подряд, на этот раз почти на 334 тыс. контрактов, достигнув максимального уровня более чем за 15 лет. Движение по-прежнему больше напоминало открытие новой медвежьей позиции, чем ликвидацию длинных позиций. Однако уверенность в негативном настрое по австралийскому доллару может ослабевать, о чем свидетельствует сокращение чистых коротких позиций четвертую неделю подряд.

Кроме того, спекулятивная доля снизилась до -13,3%, а четырехнедельное изменение улучшилось примерно до -4,5 тыс. контрактов с около -6,5 тыс. контрактов. Процентиль спекулятивной доли оставался высоким и составлял 80,8, что означает исторически высокий уровень медвежьих позиций, хотя процентиль чистой позиции на уровне 59,7 указывает на то, что позиционирование еще не является экстремальным.

При этом позиционирование по AUD остается медвежьим, а растущее участие в рынке поддерживает этот настрой. Однако сохраняющееся улучшение четырехнедельного тренда и умеренный процентиль чистой позиции указывают на то, что ориентация на короткие позиции может терять импульс и пока не является чрезмерно переполненной, что оставляет пространство для дальнейшего улучшения, если короткие позиции продолжат сокращаться.

В центре внимания вновь оказывается внутренняя экономическая статистика

Следующей публикацией во внутреннем экономическом календаре станет индекс потребительского доверия Westpac, за которым последуют данные по разрешениям на строительство и заявкам на одобрение строительства частных домов.

Технические уровни, за которыми стоит следить

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7191, сохраняя бычий настрой в ближайшей перспективе, поскольку спот удерживается выше 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), сгруппированных в диапазоне примерно от 0,70 до 0,71. Индекс относительной силы (14) вблизи 65 указывает на сильный восходящий импульс, в то время как умеренное значение среднего направленного индекса (14) около 22 намекает на улучшение тренда, который пока не является взрывным, оставляя пару хорошо поддержанной, но приближающейся к зоне перекупленности.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на 0,7079, при этом 100-дневная SMA на 0,7078, а 55- и 200-дневные SMA на 0,7024 и 0,6983 обеспечивают дополнительную поддержку. Далее расположена более глубокая структурная опора на 0,6833, а также уровни 0,6660 и 0,6593. С точки зрения роста быки сталкиваются с первоначальным сопротивлением на 0,7278, за которым следует расположенный рядом барьер на 0,7283, а при продолжении текущего роста более отдаленное препятствие находится на 0,7661.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

AUD/USD нуждается в прорыве, чтобы разрешить спор

AUD/USD сохраняет конструктивную среднесрочную структуру выше 200-дневной SMA, но ближайшие перспективы остаются неопределенными, пока паре не удается закрепиться значительно выше отметки 0,7200.

Наиболее привлекательный сценарий по-прежнему зависит от определенного условия: подтвержденное закрепление выше 0,7200 будет способствовать дальнейшему росту и может спровоцировать короткое сжатие, вызванное позиционированием. Однако очередной отскок оставит пару под угрозой прорыва ниже 0,7100.

Пока одна из этих границ не будет пробита, AUD/USD остается зажатой между благоприятными австралийскими фундаментальными факторами и внешним фоном, в котором по-прежнему доминируют доллар США, геополитическая неопределенность и лишь умеренная поддержка со стороны Китая.