Прогноз по австралийскому доллару: первая поддержка находится около 0,7070

• AUD/USD набирает новый восходящий импульс и возвращается выше 0,7100.
• Доллар США сталкивается с фиксацией прибыли, пока рынки оценивают повышение ставки ФРС.
• Следующим событием в Азиатско-Тихоокеанском регионе станет заседание Банка Японии.

Австралийский доллар (AUD) следует за другими валютами, зависящими от динамики риска, и ему удается вернуть часть позиций, утраченных за последние три дня, при этом AUD/USD в четверг вновь преодолела ключевой барьер 0,7100 и немного закрепилась выше него.

Действительно, спотовый курс прерывает серию из трех последовательных дневных снижений, набирая новый импульс на фоне общей, хотя и умеренной, первоначальной реакции доллара США (USD) вниз, поскольку участники рынка продолжают оценивать ястребиное повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в среду.

Между тем текущая коррекция AUD/USD, похоже, встретила заметное сопротивление в диапазоне 0,7080-0,7070, который также поддерживается уровнем коррекции Фибо 61,8% ралли с июля по сентябрь.

Однако в более широкой перспективе текущий позитивный настрой пары по-прежнему, похоже, поддерживается ястребиным уклоном в политике Резервного банка Австралии (РБА) и высоким уровнем инфляции в Австралии.

Данные по Австралии указывают на замедление, но устойчивость роста

Экономика Австралии продолжает выглядеть лучше многих своих конкурентов по G10 благодаря внутреннему спросу и положительному экономическому росту. Устойчивая инфляция также поддерживает осторожную, зависящую от данных позицию РБА в отношении денежно-кредитной политики.

Деловая активность в августе оставалась в зоне экспансии: согласно окончательным значениям индексов деловой активности (PMI), производственный индекс не изменился и составил 52,0, тогда как индекс в сфере услуг немного снизился до 53,2.

Данные по торговле продемонстрировали еще один позитивный сигнал: в июле профицит торгового баланса Австралии составил 1,923 млрд австралийских долларов, увеличившись после профицита в размере 2,341 млрд австралийских долларов, зафиксированного в июне.

Однако показатели роста оказались менее обнадеживающими. Действительно, валовой внутренний продукт (ВВП) во втором квартале 2026 года вырос на 0,4% кв/кв после роста на 0,3%, тогда как годовой рост составил 2,1% по сравнению с предыдущим годовым ростом на 2,5%.

В июле рынок труда также продемонстрировал признаки потери динамики. Уровень безработицы вырос до 4,5%, тогда как уровень занятости снизился на 15 800 человек после пересмотренного роста на 80 300 человек в предыдущем месяце.

Инфляция остается главным ограничением: июльские данные показали, что ценовое давление значительно превышает целевой диапазон РБА в 2%-3%, что указывает на то, что возвращение инфляции к целевому уровню может быть неравномерным и затяжным. При этом общая инфляция в июле снизилась до 3,5% с 3,8%, тогда как базовое ценовое давление, отслеживаемое с помощью усеченной средней инфляции, осталось на уровне 3,6%.

Показатель инфляционных ожиданий потребителей Мельбурнского института подтвердил эту точку зрения, оставшись на уровне 4,9% в сентябре.

Эти показатели свидетельствуют о том, что задача РБА в области инфляции остается незавершенной. Политики ожидают возвращения инфляции к целевому уровню только в начале 2028 года, продолжая делать акцент на терпеливом подходе, а не на скором изменении курса денежно-кредитной политики.

Китай стабилизируется, но не добавляет импульса

Китай обеспечивает стабильность австралийской экономики, но не тот импульс роста, который поддерживал австралийский доллар в периоды предыдущего расширения.

Китайская экономика выросла на 4,3% г/г в период с апреля по июнь, тогда как рост промышленного производства вновь набрал динамику и составил 5,2% с начала года, а профицит торгового баланса в июле расширился до $119,1 млрд благодаря заметному росту как импорта, так и экспорта. Однако с негативной стороны потребительские расходы оставались слабыми: розничные продажи выросли всего на 0,4 % по сравнению с годом ранее.

Кроме того, опросы деловой активности представили неоднозначную картину: Национальное бюро статистики сообщило, что производственный индекс PMI в августе улучшился до 49,8 с 49,2, тогда как индекс PMI в сфере услуг остался без изменений на уровне 49,0. С другой стороны, частные показатели, такие как RatingDog, остаются в зоне экспансии: производственный индекс составил 51,5 против 50,9, а индекс в сфере услуг — 51,4 против 50,4.

В августе давление со стороны дезинфляции, похоже, взяло передышку: индекс CPI вырос на 0,8% г/г после роста на 0,5%, тогда как в месячном исчислении цены выросли на 0,4%. Цены производителей выросли на 3,8% за предыдущие двенадцать месяцев, снизившись после роста на 3,5%, зафиксированного в предыдущем месяце.

Народный банк Китая (PBoC) на своем последнем заседании оставил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков без изменений, сохранив однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю — на уровне 3,50%.

Таким образом, Китай не оказывает ни значительной поддержки, ни существенного негативного давления. Если только данные не продемонстрируют более явное ускорение или ухудшение ситуации, его влияние на AUD/USD, вероятно, останется ограниченным.

РБА сохраняет курс на ужесточение

11 августа РБА оставил официальную ключевую ставку (OCR) без изменений и сохранил четкий курс на ужесточение, сославшись на инфляцию выше целевого уровня и повышательные риски для прогноза. Решение сохранить ставки на прежнем уровне было принято единогласно.

В протоколе заседания сохранялся этот осторожный, но ястребиный настрой. Несколько чиновников предупредили, что инфляционные риски могут материализоваться, что оставит Совет готовым повысить ставки. К потенциальным источникам давления относятся увеличение инвестиций в центры обработки данных, перенос затрат на потребителей и рост цен на энергоносители.

Политики обсудили повышение ставки на 25 б.п., но пришли к выводу, что текущая настройка политики является достаточно ограничительной. Они также признали, что риски стали более сбалансированными, включая снижение цен на жилье и возможность снижения инфляции без существенного ущерба для занятости.

До сентябрьского заседания ожидались новые данные по ВВП, рынку труда и инфляции, поэтому политика должна была зависеть от поступающих данных.

Рынки закладывают ужесточение примерно на 37 б.п. до конца года и ожидают, что РБА повысит OCR на 25 б.п. на заседании 29 сентября.

Перспективы AUD/USD зависят от уровня 0,7200

Базовый сценарий

Среднесрочные перспективы по-прежнему смещены в сторону дальнейшего роста, пока AUD/USD удерживается выше своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 0,7010.

Для дальнейшего продвижения по-прежнему потребуется достаточно сильный катализатор: без устойчивого улучшения аппетита к риску или продолжения ослабления доллара США восходящий импульс может начать угасать.

Бычий сценарий

Более сильный режим «интереса к риску» и убедительный прорыв выше 0,7200 откроют путь к максимуму 2026 года вблизи 0,7280.

Выше этого уровня сопротивление возникает на круглом уровне 0,7300, за которым следует максимум 2022 года на 0,7593.

Медвежий сценарий

Ухудшение глобальных настроений в отношении риска, возобновившееся укрепление доллара США или дальнейшее ухудшение данных по Китаю могут спровоцировать новый интерес к продажам на спотовом рынке.

Первоначальная поддержка расположена на сентябрьском минимуме 0,7074 (16 сентября), за которым следует временная 55-дневная SMA вблизи 0,7070. Более важным уровнем остается 200-дневная SMA.

Однако прорыв ниже этой области ослабит более широкую конструктивную структуру и повысит риск более глубокого краткосрочного снижения.

Короткие позиции сокращаются; уверенность снижается

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), медвежье позиционирование по AUD еще больше ослабло за неделю, завершившуюся 8 сентября. Действительно, чистое спекулятивное позиционирование улучшилось примерно на 4,5 тыс. контрактов, достигнув почти 35 тыс. контрактов. Кроме того, четырехнедельное изменение увеличилось более чем на 4,3 тыс. контрактов, сигнализируя о явном улучшении краткосрочного импульса.

Открытый интерес также резко вырос, увеличившись почти на 63,8 тыс. контрактов до примерно 455,5 тыс. контрактов, то есть примерно на 16%. Это движение указывает на сочетание покрытия коротких позиций и новых длинных позиций, а не на простой откат рынка, поскольку чистые короткие позиции сокращались даже на фоне роста участия.

Спекулятивная экспозиция улучшилась до -7,7%, хотя ее процентиль вырос до 84,2. Это означает, что медвежья экспозиция по AUD остается исторически высокой даже с учетом недавнего улучшения. Процентиль чистой позиции также вырос до 72,4, указывая на то, что позиционирование становится менее медвежьим, но еще не приблизилось к нейтральному.

В целом медвежий уклон австралийца теряет импульс, а резкий рост открытого интереса усиливает значимость последнего улучшения. Однако высокий процентиль экспозиции показывает, что короткие позиции остаются значительными. В настоящий момент данные указывают на продолжающееся сворачивание медвежьей уверенности, а не на полностью подтвержденный бычий разворот.

Что дальше для австралийца

Динамика доллара США, глобальные настроения в отношении риска и геополитические события остаются основными краткосрочными драйверами AUD/USD.

Тем временем следующими в рамках внутренней экономической повестки станут предварительные индексы PMI от S&P Global, публикация которых запланирована на 23 сентября. Они должны предоставить дополнительные сведения о состоянии деловой активности внутри страны в этом месяце. Кроме того, завтра состоится заседание Банка Японии (BoJ), и рынкам следует внимательно следить за решением банка по процентной ставке и его влиянием на условия для торгов carry (через AUD/JPY).

Помимо ближайших публикаций, к основным рискам относятся более резкое замедление экономики Китая, сохранение осторожного настроя ФРС, ухудшение аппетита инвесторов к риску или изменение текущего курса политики РБА. Любое из этих событий может быстро изменить перспективы австралийского доллара.

Технические уровни, за которыми следует следить

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7113, сохраняя бычий уклон в ближайшей перспективе, поскольку спотовая цена остается выше 55-дневной, 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA), расположенных в диапазоне от 0,7068 до 0,7010. Индекс относительной силы (14) на уровне 46,1 отступил к нейтральной территории, тогда как средний направленный индекс вблизи 22 указывает на умеренно направленный, но не взрывной тренд, предполагая, что продвижение вверх может быть постепенным, а не импульсивным.

С точки зрения снижения, ближайшая поддержка расположена на 100-дневной SMA и близлежащем горизонтальном уровне в районе 0,7079, за которыми следуют 55-дневная SMA на 0,7068 и долгосрочная 200-дневная SMA на 0,7010, а далее появляется более глубокий структурный минимум на 0,6833. С точки зрения роста AUD/USD сталкивается с первоначальным сопротивлением на 0,7278 и 0,7283, а более дальний барьер расположен на 0,7661, прорыв которого откроет путь для более широкого бычьего движения.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Внешние риски усложняют сохранение дальнейшего роста

В целом картина по-прежнему благоприятствует AUD.

Внутренний фон Австралии выглядит лучше, чем во многих развитых экономиках, а РБА не спешит отказываться от своего ястребиного настроя.

Тем не менее восстановление остается уязвимым перед лицом возобновившегося укрепления доллара США, сохраняющейся геополитической неопределенности и китайской экономики, которая стабилизируется, а не ускоряется.

200-дневная SMA остается ключевым уровнем для среднесрочных перспектив. Удержание выше нее сохраняет конструктивную структуру, но убедительный прорыв выше 0,7200, вероятно, Это потребует более убедительной распродажи доллара США, более высокого спроса на чувствительные к риску активы, дополнительного охлаждения инфляции в США или (что менее вероятно) голубиного разворота ФРС.

До тех пор внешние факторы, вероятно, будут оказывать на австралийский доллар большее влияние, чем внутренние фундаментальные факторы.