Прогноз по австралийскому доллару: перекалибровка
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD продолжает падение после распродажи в понедельник, пробивая уровень 0,7000.
- Доллар США сохраняет свою сильную позицию на фоне спроса на безопасные активы.
- Глава РБА Буллок оставила дверь открытой для дальнейшего ужесточения.
AUD/USD продолжает ослабевать наряду с остальными валютами, связанными с риском, пробивая уровень поддержки 0,7000 и открывая дополнительные слабости в краткосрочной перспективе. Австралийский доллар продолжает получать поддержку от устойчивой внутренней инфляции и Резервного банка Австралии (РБА), который не спешит смягчать свой ястребиный тон. Тем не менее, продолжающаяся геополитическая напряженность, вероятно, будет сдерживать рост на данный момент.
AUD/USD продолжает двигаться вниз, на этот раз пробивая ключевую зону поддержки на уровне 0,7000, одновременно достигая новых минимумов за четыре недели.
Резкое падение пары остается под влиянием динамики доллара США (USD) в условиях интенсивного бегства к безопасным активам в ответ на кризис между США, Израилем и Ираном и его последствия для энергетического рынка.
На фоне нервной геополитической обстановки валюты с высокой бетой, такие как австралийский доллар, естественно, ослабевают. Однако на данный момент это больше похоже на паузу, вызванную настроением, чем на структурный сдвиг в среднесрочной перспективе.
Австралия: замедление, но не остановка
Внутренняя картина по-прежнему выглядит как контролируемое охлаждение. Окончательные данные индекса деловой активности (PMI) за февраль показали, что в производственном секторе он составил 51,0, а в сфере услуг - 52,2, оба в зоне экспансии.
Розничные расходы остаются устойчивыми; торговый профицит увеличился до 3,373 миллиарда австралийских долларов в конце 2025 года, а валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, что привело к годовому росту на 2,1%. Это в целом соответствует прогнозам Резервного банка Австралии (РБА).
Рынок труда немного ослабевает, но не ломается. Изменение занятости увеличилось на 17,8 тыс. в январе, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Импульс ослабевает, но признаков стресса нет.
Инфляция: работа не завершена
Инфляция остается точкой давления. Общий индекс потребительских цен (CPI) остался на уровне 3,8% в годовом исчислении в январе, выше консенсуса, в то время как усеченный средний CPI увеличился до 3,4% в годовом исчислении.
Дезинфляция продвигается, но медленно. РБА по-прежнему ожидает, что инфляция достигнет пика примерно во втором квартале 2026 года, прежде чем постепенно вернуться к среднему уровню целевого диапазона 2-3% к середине 2028 года.
Данные по кредитам подтверждают это сообщение. Ипотечные кредиты выросли на 10,6% по сравнению с предыдущим кварталом в четвертом квартале, а инвестиционное кредитование увеличилось на 7,9%. Политика остается ограничительной, но спрос не упал.
Китай: стабильный, но не выдающийся
Китай действует больше как пол, чем как трамплин. ВВП вырос на 4,5% в годовом исчислении в четвертом квартале, в то время как розничные продажи увеличились на 0,9% в годовом исчислении в декабре.
Официальные индексы PMI снизились до уровня сокращения, но опросы Caixin остались в зоне экспансии. Более крупные государственные сектора выглядят более слабыми; меньшие частные компании более устойчивы.
Инфляция остается низкой, CPI составляет 0,2% в годовом исчислении, а индекс цен производителей (PPI) снизился на 1,4% в годовом исчислении. Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по однолетним и пятилетним кредитам (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50%. Стабильность, а не стимулы.
Для AUD это означает, что Китай больше не является тормозом, но и не является мощным попутным ветром.
РБА: ограничительный и бдительный
РБА недавно повысил официальную ключевую ставку (OCR) до 3,85%, подчеркивая, что инфляция по-прежнему является приоритетом.
Губернатор Мишель Буллок заявила во вторник, что рынки остаются упорядоченными, несмотря на конфликт на Ближнем Востоке. Для Австралии влияние смешанное; как чистый экспортер энергии, более высокие цены могут поддерживать доходы, но затяжной конфликт может негативно сказаться на потреблении.
Она подчеркнула, что инфляция по-прежнему высока и что Совет сосредоточен на инфляционных ожиданиях. РБА работает над тем, чтобы снизить инфляцию в разумные сроки и останется терпеливым, оценивая поступающие данные. Каждое заседание активно, и Совет готов действовать быстрее, если это будет необходимо.
Буллок добавила, что если рынок труда останется напряженным, уровень безработицы может немного вырасти, чтобы сдержать инфляцию. Недавнее укрепление австралийского доллара, по ее словам, отражает процентные дифференциалы и не является чем-то необычным.
Рынки закладывают в цены чуть более 50 базисных пунктов дополнительного ужесточения в этом году. Не агрессивно, но достаточно, чтобы поддерживать значительный уровень доходности для AUD.
Позиционирование: уверенность с риском переполнения
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что неторговые чистые длинные позиции составляют около 52,6 тыс. контрактов, что является новым многолетним максимумом. Это отражает искреннюю уверенность в истории восстановления.
Тем не менее, открытый интерес снизился до примерно 248,7 тыс. контрактов, что указывает на то, что часть изменения отражает корректировку, а не широкие новые притоки.
Чистые длинные позиции предлагают подушку при падениях, но повышенное позиционирование увеличивает риск резких откатов, если нарратив изменится.
Что движет AUD/USD дальше
В краткосрочной перспективе доминируют доллар США и геополитика. Сильные данные из США, заголовки о тарифах или дальнейшая эскалация на Ближнем Востоке могут быстро изменить пару. Кроме того, разница между ФРС и РБА по-прежнему предлагает относительную поддержку, но австралийский доллар остается высокобета-игрой на глобальном настроении.
Технический сценарий
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6951. Краткосрочный уклон становится нейтральным с понижательным наклоном после того, как пара скатилась с недавних максимумов и остановилась ниже 23,6% коррекции Фибоначчи на уровне 0,6976, измеренной от минимума 0,6421 до максимума 0,7147. Цена держится выше растущих 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), которые все еще указывают на более широкий восходящий тренд, но индекс относительной силы (RSI) отступил с территории перекупленности до 43, показывая угасание бычьего импульса. Средний направленный индекс (ADX) снизился с уровня выше 50 до середины 30-х, сигнализируя о том, что предыдущий сильный тренд теряет силу и склоняется к консолидации или коррекционному давлению в краткосрочной перспективе.
Непосредственное сопротивление возникает на уровне 23,6% коррекции на 0,6976, за которым следует горизонтальный барьер на 0,7158 и затем 0,7283. На понижении начальная поддержка выравнивается на уровне 0,6897, перед 38,2% коррекцией на 0,6870, где пробой откроет путь к 0,6660. Дальнейшие потери откроют уровень поддержки 0,6593, а затем 0,6414, последний из которых совпадает с 100% коррекцией на 0,6421, создавая более прочное структурное дно, если коррекция углубится.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: конструктивный, но условный
Макроэкономическая обстановка в Австралии устойчива, и РБА по-прежнему сосредоточен на инфляции. Это сохраняет общий уклон вверх.
Но уверенность условна. AUD процветает, когда аппетит к риску здоров. Если доллар США восстановит устойчивый импульс или глобальное настроение ухудшится, распродажа может быть быстрой.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.