Прогноз по австралийскому доллару: на распутье; поддержка держится, но риски растут
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Пара AUD/USD прерывает многодневную нисходящую серию, стремясь вернуть уровень 0,6900.
- Доллар США снова испытывает понижательное давление, несмотря на геополитику.
- Протокол заседания РБА показал готовность к действиям в случае ухудшения перспектив.
Австралийский доллар (AUD) продолжает испытывать устойчивое понижательное давление, что тянет пару AUD/USD к многонедельным минимумам. Несмотря на сохраняющуюся высокую внутреннюю инфляцию и осторожную позицию Резервного банка Австралии (РБА), которые должны в некоторой степени ограничить снижение, на настроения на более широком рынке рисковых активов продолжают влиять обостряющиеся геополитические напряженности.
Австралийский доллар (AUD) во вторник сумел немного стабилизироваться, что побудило пару AUD/USD к умеренному восстановлению после некоторого сопротивления в районе 0,6830 ранее во вторник.
Небольшой рост на спотовом рынке последовал за потерей импульса долларом США (USD), поскольку инвесторы продолжают оценивать вероятность возможного завершения военной кампании США в Иране.
Австралия: держится, но теряет некоторую динамику
Австралия по-прежнему выглядит устойчивой на первый взгляд, и это продолжает служить опорой для австралийского доллара. Однако история начинает терять некоторый импульс.
Ситуация практически не изменилась: рост сохраняется, инфляция остается высокой, а РБА по-прежнему придерживается ястребиного курса. Это сочетание продолжает поддерживать AUD.
Однако на горизонте начинают проявляться трещины. Так, ожидается, что индекс менеджеров по закупкам (PMI) за март составит 50,1 в производственном секторе и 46,6 в сфере услуг, что указывает на постепенное охлаждение активности. Торговля по-прежнему выполняет свою роль, с профицитом в 2,631 млрд австралийских долларов в начале года.
В более широком контексте экономика продолжает расти в хорошем темпе после того, как валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 0,8% кв/кв в 4 квартале и на 2,6% г/г, в то время как рынок труда лишь медленно ослабевает: уровень безработицы вырос до 4,3%, а изменение занятости составило +48,9 тыс.
Тем не менее, инфляция остается ключевой проблемой. Последние данные показывают лишь скромный прогресс: индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,7% за последние двенадцать месяцев, усечённое среднее значение (Trimmed Mean) увеличилось на 3,3%, а взвешенная медиана (Weighted Median) — на 3,5% по сравнению с прошлым годом. При этом дезинфляция происходит, но не так быстро, чтобы вызывать уверенность.
С точки зрения РБА, работа далеко не завершена. Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню не раньше середины 2028 года, что сохраняет давление на монетарную политику.
Китай: стабилизируется, но не задает тон
Китай уже не является двигателем для австралийского доллара, скорее стабилизатором.
Рост составил 4,5% в 4 квартале 2025 года, розничные продажи выросли на 2,8% г/г, а торговые условия остаются в целом поддерживающими. Однако под поверхностью картина более смешанная.
Тем не менее, официальные данные PMI от Национального бюро статистики (NBS) по-прежнему указывают на сокращение, в то время как частные опросы, такие как RatingDog, остаются в зоне расширения.
Динамика инфляции подтверждает этот средний уровень: индекс потребительских цен (CPI) вырос на 1,2% г/г, в то время как индекс цен производителей (PPI) оставался в дефляции с показателем -0,9% г/г. Это позволяет Народному банку Китая (PBoC) сохранять ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50% для однолетних и пятилетних сроков соответственно.
Для AUD вывод прост: Китай больше не является препятствием, но и не служит поддержкой.
РБА: ясный уклон, обсуждение сроков
Последнее решение РБА говорит обо всем, где сейчас находится политика. Тесное голосование 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% подчеркивает, насколько ситуация сбалансирована.
Само послание не изменилось: ограничения по мощностям сохраняются, а более высокие цены на нефть могут добавить инфляционного давления в краткосрочной перспективе. Глава РБА Мишель Буллок ясно дала понять: избыточный спрос по-прежнему является основной проблемой.
Теперь дебаты сосредоточены на сроках, поскольку некоторые политики хотят сделать паузу и оценить влияние внешних шоков.
В этом контексте протокол заседания, опубликованный во вторник, подчеркнул, насколько неопределенными стали перспективы. После двух повышений ставок в этом году политики признали, что имеют ограниченную видимость относительно дальнейшего направления ставок, а меняющаяся геополитическая ситуация усложняет прогнозирование с уверенностью.
Тем временем рынки по-прежнему склоняются к дальнейшему ужесточению, с почти 59 базисными пунктами, заложенными в цены к концу года.
Позиционирование по AUD: склоняется к длинным позициям, но без уверенности
Позиционирование начинает выглядеть более конструктивным, но неубедительно.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают рост чистых длинных позиций выше 70 000 контрактов за неделю, закончившуюся 24 марта. Однако цена этого не подтверждает: AUD/USD опустилась с уровня выше 0,7100 до ниже 0,7000.
Это расхождение важно.
Похоже, что инвесторы готовятся к среднесрочному нарративу по AUD, но пока у них нет доказательств. В то же время открытый интерес снизился, что означает отсутствие сильной уверенности за движением.
Что это значит?
Такая конфигурация слаба. Рост длинных позиций без подтверждения ценой увеличивает вероятность сжатия, особенно если доллар США продолжит укрепляться или изменится макроэкономическая ситуация.
Что насчет валютного рынка
AUD по-прежнему имеет сильную макроэкономическую базу, но текущее позиционирование выявляет некоторую слабость в краткосрочной перспективе. Без дальнейшего развития длинные позиции могут стать препятствием, а не поддержкой, особенно при умеренном риске.
AUD/USD: что может произойти дальше
- Базовый сценарий (флэт с небольшим уклоном вниз): AUD/USD остается ниже 0,7050 и торгуется слабо, поскольку доллар США силен, а геополитика доминирует.
- Бычий сценарий (требует определенных событий): сильное улучшение глобального риск-сентимента или ухудшение данных из США может вернуть спот выше 0,7100, что подтвердит длительный рост.
- Медвежий сценарий (наиболее высокий неравномерный риск): если доллар США станет сильнее или экономика Китая либо риск-сентимент ухудшатся, это может вызвать сжатие, отправив цену в район 0,6800.
На что обратить внимание
В краткосрочной перспективе: ключевыми факторами, влияющими на рынок, являются движения доллара США, риск-сентимент и геополитические новости.
Риски: если экономика Китая замедлится, цены на нефть вырастут или ФРС изменит свою позицию, баланс может быстро измениться.
Технический угол
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6892. Краткосрочный уклон слегка медвежий после того, как пара опустилась ниже 38,2% коррекции Фибоначчи на уровне 0,6870, измеренной от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, при этом цена сейчас колеблется чуть выше этого порога. Закрытия дневных свечей отступили к растущим 55- и 100-дневным простым скользящим средним (SMA), сосредоточенным между 0,6990 и 0,6820, что указывает на ослабление более широкого восходящего тренда, но он еще не сломан, при этом пара по-прежнему держится значительно выше 200-дневной SMA около 0,6680. Индекс относительной силы (RSI) снизился примерно до 40, что усиливает охлаждение бычьего давления и оставляет пространство для дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе, поскольку направленная сила, отраженная стабилизирующимся индексом среднего направления (ADX) в районе середины 20-х, указывает на умеренный, но сохраняющийся тренд.
Немедленное сопротивление находится на уровне 0,7158, далее следуют 0,7283 и 0,7661, которые формируют более широкий верхний предел. Снизу первой поддержкой является 50% коррекция на 0,6784, затем ключевая горизонтальная поддержка на 0,6660, расположенная рядом с 200-дневной SMA и являющаяся важным уровнем основания. Более глубокий пробой привлечет внимание к уровням 0,6593 и 0,6414, однако пока пара держится выше 0,6660, откат останется коррекцией в рамках среднесрочного восходящего тренда, а не его разворотом.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: поддержка есть, но уязвимость сохраняется
Австралийский доллар по-прежнему имеет хорошую макроэкономическую основу, и Резервный банк Австралии не отступает.
Но это не благоприятные условия для бычьего рынка.
При высоком риске AUD показывает хорошие результаты. Доллар США берет контроль, когда ситуация становится более волатильной.
Настрой по-прежнему в пользу AUD, но риски в ближайшей перспективе начинают смещаться в негативную сторону.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.