Прогноз по австралийскому доллару: ближайшая цель находится на уровне 0,7280

• AUD/USD встречает поддержку в районе 0,7200 после более ранних максимумов около 0,7240.
• Доллар США отыгрывает часть потерь после объявления Минфина США о выкупе облигаций.
• В четверг выйдут данные по инфляционным ожиданиям австралийских потребителей.

Австралийский доллар (AUD) продолжает расти в середине недели, при этом AUD/USD вновь тестирует область 0,7240 впервые с середины мая. Кроме того, область 0,7200, похоже, стала надежной поддержкой для периодических эпизодов слабости.

Пара быстро оставила позади небольшую коррекцию вторника, набирая новый импульс на фоне колебаний курса доллара США в условиях непрекращающейся напряженности на Ближнем Востоке и усиления осторожности в преддверии публикации данных по инфляции в США в конце недели.

Между тем AUD/USD движется вверх с начала июля при поддержке ястребиного уклона Резервного банка Австралии (РБА) в вопросах монетарной политики и сохраняющейся выше целевого уровня банка инфляции в стране.

Данные по Австралии указывают на более медленный, но устойчивый рост

Экономика Австралии продолжает выглядеть лучше многих своих конкурентов из G10 благодаря внутреннему спросу и положительному экономическому росту. Устойчивая инфляция также поддерживает осторожную, зависящую от данных позицию РБА в вопросах монетарной политики.

Деловая активность в августе оставалась в зоне экспансии: окончательные значения индекса деловой активности (PMI) показали, что индекс в производственном секторе не изменился и составил 52,0, тогда как индекс в сфере услуг немного снизился до 53,2.

Данные по торговле стали еще одним положительным сигналом: профицит торгового баланса Австралии в июле составил A$1,923 млрд, увеличившись после профицита в размере A$2,341 млрд, зарегистрированного в июне.

Однако данные по росту оказались менее обнадеживающими. В самом деле, валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% кв/кв во втором квартале 2026 года после роста на 0,3%, тогда как годовой рост составил 2,1% против предыдущего годового показателя в 2,5%.

В июле рынок труда также продемонстрировал признаки потери импульса. Уровень безработицы вырос до 4,5%, тогда как уровень занятости снизился на 15,8 тыс. после пересмотренного роста на 80,3 тыс. в предыдущем месяце.

Инфляция остается главным ограничением: данные за июль показали, что ценовое давление значительно превышает целевой диапазон РБА в 2%-3%, что указывает на то, что возвращение инфляции к целевому уровню может быть неравномерным и затяжным. При этом общая инфляция в июле замедлилась до 3,5% с 3,8%, тогда как базовое ценовое давление, отражаемое усеченным средним показателем, осталось на уровне 3,6%.

Показатель инфляционных ожиданий потребителей Мельбурнского института подтвердил эту точку зрения, увеличившись в августе до 4,9% с 4,7%.

Эти данные свидетельствуют о том, что задача РБА по борьбе с инфляцией остается незавершенной. Политики ожидают возвращения инфляции к целевому уровню только в начале 2028 года, что сохраняет акцент на терпеливом подходе, а не на скором изменении курса монетарной политики.

Китай стабилизируется, но не придает импульса

Китай обеспечивает стабильность австралийской экономике, но не тот импульс роста, который поддерживал австралийский доллар в периоды предыдущих подъемов.

Китайская экономика выросла на 4,3% г/г в период с апреля по июнь, тогда как розничные продажи увеличились всего на 0,6% за год по июль, а рост промышленного производства замедлился до 4,5% за последние двенадцать месяцев.

Данные по торговле оказались более сильными. Профицит торгового баланса Китая увеличился до $119,1 млрд в июле со $112,5 млрд в июне благодаря заметному росту как импорта, так и экспорта.

Опросы деловой активности показали смешанную картину: данные Национального бюро статистики свидетельствуют о том, что индекс PMI в производственном секторе улучшился в августе до 49,8 с 49,2, тогда как индекс PMI в сфере услуг остался без изменений на уровне 49,0. С другой стороны, частные показатели, такие как RatingDog, остаются в зоне экспансии: индекс в производственном секторе вырос до 51,5 с 50,9, а индекс в сфере услуг — до 51,4 с 50,4.

Дезинфляционное давление, похоже, взяло передышку в августе: индекс потребительских цен (CPI) вырос в августе на 0,8% г/г после роста на 0,5%, тогда как в месячном исчислении цены увеличились на 0,4%. Цены производителей выросли на 3,8% за предыдущие двенадцать месяцев против роста на 3,5%, зафиксированного в предыдущем месяце.

Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков без изменений на своем последнем заседании, сохранив однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю — на уровне 3,50%.

Таким образом, Китай не оказывает ни значительной поддержки, ни существенного негативного влияния. Если только данные не продемонстрируют более явное ускорение или ухудшение ситуации, его влияние на AUD/USD, вероятно, останется ограниченным.

РБА сохраняет курс на ужесточение политики

11 августа РБА оставил официальную ключевую ставку (OCR) без изменений и сохранил четкий курс на ужесточение политики, сославшись на инфляцию выше целевого уровня и повышательные риски для прогноза. Решение сохранить ставки на прежнем уровне было принято единогласно.

В протоколе заседания была подтверждена эта осторожная, но ястребиная позиция. Несколько чиновников предупредили, что инфляционные риски могут реализоваться, в результате чего Совет будет готов повысить ставки. К потенциальным источникам давления относятся увеличение инвестиций в центры обработки данных, перенос затрат на потребителей и рост цен на энергоносители.

Политики обсудили повышение ставки на 25 базисных пунктов, но пришли к выводу, что текущая настройка монетарной политики является достаточно ограничительной. Они также признали, что риски стали более сбалансированными, включая снижение цен на жилье и вероятность того, что инфляция может снизиться без существенного ущерба для занятости.

В преддверии сентябрьского заседания ожидалась публикация новых данных по ВВП, рынку труда и инфляции, поэтому монетарная политика оставалась зависимой от поступающих данных.

Рынки закладывают в цены ужесточение политики почти на 5 базисных пунктов к концу года и ожидают, что РБА повысит OCR на 25 базисных пунктов на заседании 29 сентября.

Перспективы AUD/USD зависят от уровня 0,7200

Базовый сценарий

Среднесрочные перспективы по-прежнему указывают на дальнейший рост, пока AUD/USD удерживается выше своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится вблизи 0,7000.

Для дальнейшего продвижения вверх по-прежнему потребуется катализатор. Без устойчивого улучшения склонности к риску или продолжения ослабления доллара США восходящий импульс может начать угасать.

Бычий сценарий

Более выраженная склонность к риску и убедительный прорыв выше 0,7200 откроют паре путь к максимуму 2026 года вблизи 0,7280.

Выше этого уровня сопротивление возникает на круглом уровне 0,7300, за которым следует потолок 2022 года на отметке 0,7593.

Медвежий сценарий

Ухудшение глобальных настроений в отношении риска, возобновившееся укрепление доллара США или дальнейшее ухудшение данных из Китая могут спровоцировать новый интерес к продажам на спотовом рынке.

Первоначальная поддержка расположена на сентябрьском минимуме 0,7121 (2 сентября), за которым следуют предварительные 100-дневная и 55-дневная SMA вблизи 0,7080 и 0,7040 соответственно. Более важным уровнем остается 200-дневная SMA в районе 0,7000.

Прорыв ниже этой области ослабит более широкую конструктивную структуру и повысит риск более глубокого краткосрочного снижения.

Короткие позиции по AUD остаются повышенными, но уверенность снижается

Медвежье позиционирование по AUD ослабло за неделю, завершившуюся 1 сентября, согласно последнему отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Действительно, чистое спекулятивное позиционирование улучшилось более чем на 5 000 контрактов, составив около 39 400, что обращает вспять незначительное ухудшение, зафиксированное на предыдущей неделе. Аналогичным образом, четырехнедельное изменение улучшилось с -4 491 до -6 216, указывая на то, что более широкое негативное позиционирование продолжает сокращаться.

Кроме того, открытый интерес резко вырос почти на 57 800 контрактов, составив около 391 700. Такое сочетание значительного роста участия и сокращения чистых коротких позиций указывает на то, что движение было обусловлено сочетанием закрытия коротких позиций и открытия новых длинных позиций, а не широким уходом из австралийской валюты.

Кроме того, объем спекулятивных позиций улучшился с -13,3% до -10,1%, хотя его процентиль по-прежнему оставался повышенным на уровне 81,6. Это указывает на то, что медвежья экспозиция по AUD все еще исторически значительна. Процентиль чистого позиционирования вырос до 68,1, но остается ниже уровней, связанных с экстремальным позиционированием.

В целом медвежий уклон по AUD заметно ослаб, а более активное участие придает некоторую убедительность улучшению. Тем не менее по-прежнему высокий процентиль экспозиции указывает на то, что текущая ситуация пока представляет собой ослабление медвежьей уверенности, а не подтвержденный бычий разворот.

Что ждет австралийца

Динамика доллара США, глобальные настроения в отношении риска и геополитические события остаются основными краткосрочными факторами для AUD/USD.

Тем временем участники рынка будут следить за публикацией Мельбурнским институтом данных об ожиданиях потребительской инфляции в четверг.

Помимо ближайших публикаций, к основным рискам относятся более резкое замедление экономики Китая, сохраняющаяся осторожность Федеральной резервной системы, ухудшение склонности инвесторов к риску или изменение текущего курса денежно-кредитной политики РБА. Любое из этих событий может быстро изменить перспективы австралийского доллара.

Технический анализ

На дневном графике AUD/USD торгуется в районе 0,7221, сохраняя конструктивный бычий настрой, поскольку спотовая цена удерживается выше 55-дневной, 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних в диапазоне от 0,7043 до 0,7080. Кластер базового спроса непосредственно ниже цены подкрепляется устойчивым индексом относительной силы (14) вблизи 68, приближающимся к зоне перекупленности, тогда как индекс среднего направленного движения (14) в районе 25 указывает на усиливающийся, но пока не агрессивный тренд.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на уровне 0,7278, за которым вскоре следует 0,7283, а более отдаленный барьер расположен на 0,7661. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка возникает на уровне 0,7079, подкрепленная расположенной поблизости 100-дневной SMA на 0,7080 и 55-дневной SMA на 0,7043, перед более глубокими уровнями 0,6996, 0,6833 и более широкими структурными основаниями, сгруппированными в районе 0,6660, 0,6593 и 0,6414.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Внешние риски затрудняют сохранение дальнейшего роста

Более широкая картина по-прежнему складывается в пользу AUD.

Внутренние экономические условия Австралии выглядят лучше, чем во многих развитых экономиках, а РБА не спешит отказываться от своего ястребиного уклона.

Тем не менее восстановление остается уязвимым перед возобновившимся укреплением доллара США, сохраняющейся геополитической неопределенностью и стабилизирующейся, а не ускоряющейся китайской экономикой.

200-дневная SMA остается ключевым уровнем для среднесрочных перспектив. Удержание выше нее сохраняет конструктивную структуру, однако убедительный прорыв выше 0,7200, вероятно, потребует более убедительной распродажи доллара США, усиления спроса на чувствительные к риску активы, дальнейшего охлаждения инфляции в США или (менее вероятно) голубиного смещения в политике ФРС.

До тех пор внешние факторы, вероятно, будут оказывать на австралийский доллар большее влияние, чем внутренние фундаментальные показатели.