Недельный прогноз по золоту: решение ФРС по ставке и точечный график имеют ключевое значение для следующего направленного движения
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото ощущает давление со стороны растущей доходности казначейских облигаций США.
- Решение ФРС по ставке и пересмотренная SEP могут помочь драгоценному металлу выбрать направление.
- Технический прогноз указывает на нерешительность покупателей в ближайшей перспективе.
Золоту (XAU/USD) не удалось избавиться от медвежьего давления, поскольку на этой неделе доходность казначейских облигаций США продолжила расти. Инвесторы готовятся к важному заседанию Федеральной резервной системы (ФРС) по вопросам монетарной политики, которое может спровоцировать следующее направленное движение драгоценного металла.
Золото разворачивается вниз на фоне роста доходности казначейских облигаций США
Золото начало неделю под медвежьим давлением и закрылось на отрицательной территории в понедельник, поскольку инвесторы заняли осторожную позицию на фоне дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке. В выходные американские военные атаковали три нефтяных танкера, связанных с Ираном. В ответ Иран атаковал три судна, связанных с США, а также три нефтяных танкера, пытавшихся пройти через Ормузский пролив.
Растущие опасения по поводу инфляции на фоне повышения цен на сырую нефть в сочетании с позитивными данными по занятости в США за предыдущую неделю способствовали укреплению ожиданий повышения процентной ставки ФРС в сентябре и заставили драгоценный металл продолжить снижение.
После падения более чем на 1% во вторник золото набрало импульс к восстановлению в среду и отыграло значительную часть первоначальных недельных потерь. Однако рост доходности казначейских облигаций США ограничил рост XAU/USD на американской сессии. После того как Министерство финансов США объявило, что в рамках операции обратного выкупа приобретет казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 20 лет на сумму до $6 млрд, доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с ноября 2023 года.
Экономические данные из США, опубликованные в четверг, показали, что индекс цен производителей (PPI) в августе вырос на 5,4% в годовом исчислении. Этот показатель последовал за ростом на 4,8%, зафиксированным в июле, и оказался выше рыночных ожиданий в 5,3%. Между тем цены на сырую нефть резко выросли, а цена барреля нефти West Texas Intermediate (WTI) поднялась выше $100 впервые с конца мая. В свою очередь, вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, согласно инструменту CME FedWatch, выросла до 70%, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжила ралли в направлении 5%, что дополнительно поддержало доллар США и вернуло XAU/USD ниже $4 400.
Аналитики Deutsche Bank отмечают, что в США наблюдалась «примерно та же картина на фоне растущих спекуляций о том, что ФРС повысит ставки на следующей неделе». По их словам, «доходность казначейских облигаций резко выросла: доходность 2-летних облигаций (+15,5 б.п.) поднялась до 4,59%, достигнув самого высокого уровня с июля 2024 года, тогда как доходность 10-летних облигаций (+12,2 б.п.) выросла до 4,96%, максимального уровня с октября 2023 года». Они отмечают, что это движение произошло после того, как «последний показатель инфляции PPI в США за август… показал рост общего PPI на 0,4% за месяц, при этом июльский показатель был пересмотрен в сторону повышения на одну десятую — до +0,1%». Deutsche Bank подчеркивает, что «особенно важно, что компоненты, учитываемые при расчете PCE, оказались выше, что укрепило мнение о том, что ФРС в итоге повысит ставку на следующей неделе».
На фоне коррекции цен на нефть в сторону снижения в пятницу золоту удалось набрать обороты в преддверии выходных. Тем временем Бюро статистики труда США сообщило, что годовая инфляция в США, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), в августе осталась на уровне 3,4%, как и ожидалось. За тот же период базовый индекс CPI вырос на 2,4% в годовом исчислении, снизившись с 2,5% в июле. Эти данные не вызвали заметной реакции рынка и позволили золоту удержать восстановительный рост в районе $4 400.
Волатильность золота готова вырасти на фоне решения ФРС
ФРС проведет двухдневное заседание по вопросам монетарной политики и объявит о своих решениях в среду. Наряду с заявлением по монетарной политике центральный банк США также опубликует пересмотренную сводку экономических прогнозов (SEP), которая будет содержать прогнозы представителей ФРС по процентным ставкам, известные как точечный прогноз.
В июне точечный прогноз (SEP) показал, что прогнозы представителей регулятора предполагали лишь одно повышение ставки на 25 б.п. в 2026 году, за которым последует снижение ставки на 25 б.п. в 2027 году и еще одно снижение на 25 б.п. в 2028 году.
На данном этапе решение сохранить процентную ставку без изменений может быть воспринято как значительный голубиный сюрприз и спровоцировать резкую распродажу доллара в качестве немедленной реакции рынка, открыв дорогу ралли золота. Даже если точечный прогноз по-прежнему будет указывать на повышение ставки на 25 б.п. до конца года, золото может сохранить бычий импульс, если только прогнозы на 2027 год не приобретут ястребиный уклон. Однако сохранения ставки без изменений может оказаться недостаточно для формирования решительного восходящего тренда золота, если публикация покажет, что чиновники ожидают дополнительных шагов по ужесточению политики в следующем году.
Если ФРС выберет повышение ставки на 25 б.п., а точечный прогноз укажет еще на одно повышение в этом году и как минимум еще одно повышение в следующем году, доллар может укрепиться в ближайшей перспективе и оказать давление на золото.
Подводя итог, можно сказать, что накануне важнейшего заседания ФРС предстоит учесть слишком много переменных. Открытие крупных позиций на основе первоначальной реакции рынка может быть рискованным. Помимо точечного прогноза и решения по ставке, комментарии председателя ФРС Кевина Уорша также могут усилить волатильность на рынке. Хотя Уорш ясно дал понять, что выступает против традиционных заявлений о намерениях, инвесторы оценят его комментарии, чтобы понять, не испытывает ли он политического давления с целью противостоять ужесточению политики в преддверии промежуточных выборов.
По данным TD Securities, фундаментальный фон для золота остается конструктивным, поскольку "рынок драгоценных металлов по-прежнему получает широкую поддержку со стороны возобновившейся темы обесценивания доллара, высокого спроса со стороны центральных банков и возобновившегося накопления ETF". В этом контексте банк утверждает, что "ястребиная ФРС может лишь отложить сроки следующего этапа роста, а не спровоцировать существенное снижение", что указывает на более вероятное влияние рисков монетарной политики на темпы, а не на направление следующего движения золота.
Технический анализ золота: покупатели сомневаются, но признаков медвежьего разворота пока нет
Краткосрочные технические перспективы пока не указывают на усиление медвежьего давления, поскольку индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике остается стабильным на уровне около 50, а золото находится выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA), несмотря на закрытие ниже этого уровня в четверг.
С точки зрения роста, диапазон $4 510-$4 535 (38,2% коррекции мартовско-августовского нисходящего тренда по Фибоначчи, 200-дневная SMA) остается ключевой областью сопротивления. Если золото стабилизируется выше этой области и подтвердит ее в качестве поддержки, диапазон $4 675-$4 700 (50% коррекции Фибоначчи, круглый уровень) может рассматриваться как следующая бычья цель перед $4 850 (61,8% коррекции Фибоначчи).
С точки зрения снижения, первый важный уровень поддержки может находиться в диапазоне $4 330-$4 295 (100-дневная SMA, статический уровень, 23,6% коррекции Фибоначчи), перед отметками $4 270 (50-дневная SMA) и $4 200 (статический уровень).
Золото - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.