Недельный прогноз по EUR/USD: Война! Инфляция вырастет, центральные банки изменят курс

• Война на Ближнем Востоке возобновила опасения по поводу инфляции и, вероятно, заставит центральные банки повысить процентные ставки.
• Европейская инфляция в феврале неожиданно возросла, рынок начинает делать ставки на повышение ставок ЕЦБ.
• Ужасающие данные по занятости в США способствовали бегству от рисков и привели к укреплению доллара США.
• EUR/USD набирает медвежий импульс в среднесрочной перспективе, критическая поддержка на уровне 1,1470.

Пара EUR/USD завершает неделю чуть ниже отметки 1,1600, зафиксировав крупнейшее недельное снижение за более чем год. Финансовые рынки перешли в режим паники в марте после того, как президент США Дональд Трамп объединился с Израилем и запустил масштабную атаку на Иран в последний день февраля.

Война на Ближнем Востоке

На протяжении недели кризис на Ближнем Востоке расширился и превратился в полномасштабную войну. Иран ответил не только нацелившись на Израиль, но и ударив по американским военным базам вокруг Персидского залива, нанося удары как по военным, так и по гражданским объектам в соседних странах.

В результате цены на нефть взлетели, с баррелем нефти марки West Texas Intermediate (WTI), который подскочил примерно на $20 и достиг уровней, не виданных почти два года. Спрос на безопасность стремительно возрос, и доллар США (USD) стал общим победителем в конце недели, зафиксировав крупнейший недельный рост за более чем год. Напротив, евро (EUR) оказался среди худших исполнителей.

Но рост цен на нефть и возобновление силы доллара США — это только начало. Долгосрочные последствия текущей войны в Персидском заливе уже огромны, даже если, вдруг, конфликт закончится сегодня — чего не произойдет.

Европейская инфляция уже разогревается

На протяжении недели участники рынка узнали, что инфляция в Старом Свете неожиданно возросла в феврале. Действительно, тот факт, что предварительная оценка гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) ЕС достигла 1,9% г/г вместо ожидаемых 1,7%, на первый взгляд не кажется тревожным. Ни тот факт, что индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,7% в месячном исчислении после снижения на 0,3% в январе. В конце концов, оба показателя остаются ниже цели Европейского центрального банка (ЕЦБ) в 2%. Не говоря уже о пересмотре валового внутреннего продукта (ВВП) за 4 квартал, который показал годовой рост на уровне 1,2%, снизившись с предыдущей оценки в 1,4%.

вне обсуждения Инфляция в ЕС не только приблизилась к цели ЕЦБ, но с учетом продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке, вероятно, значительно превысит ее в предстоящие месяцы. Увеличение цен на энергию на 20% — это не шутка. Европа зависит от импорта энергии, и хотя Союз заранее подготовился с тех пор, как началась война России с Украиной, и имеет полные запасы перед зимой, спрос ЕС, вероятно, добавит к росту цен на энергию. Участники рынка уже делают ставки на повышение ставок до конца года. Больше нет «хорошего места» для президента Кристин Лагард и компании.

А что насчет инфляции в США и Федеральной резервной системы?

Рост инфляции — это не только европейская проблема. США недавно сообщили, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE), любимый показатель инфляции Федеральной резервной системы (ФРС), достиг 3% г/г. Кроме того, рынок труда в США резко ухудшился в феврале, согласно последнему отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP).

Страна потеряла 92 тыс. рабочих мест в феврале, что является значительным ухудшением по сравнению с 126 тыс. рабочих мест, добавленных в январе. Более того, уровень безработицы подскочил до 4,4% против ожидаемых 4,3%. Наконец, годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы, выросла до 3,8% с 3,7%. Ужасающий отчет способствовал уже очень мрачному настроению на рынке, что привело к новым максимумам для доллара США.

В этом сценарии снижение процентных ставок, как желает президент Трамп, вне обсуждения. Спекулятивный интерес сократил ставки на три снижения ставок в этом году.

Кроме того, президент Дональд Трамп указал, что не будет сделки с Ираном, кроме как о безусловной капитуляции, при этом предполагая, что он будет участвовать в выборе следующего иранского лидера.

Что дальше

Заголовки, связанные с войной, вероятно, будут держать инвесторов в напряжении. Бегство от рисков не утихнет, так как конца конфликта на Ближнем Востоке не видно, и он продолжает нарастать.

Опасения могут возрасти в предстоящие дни, так как как Германия, так и США ожидают публикации обновлений по инфляции. Индекс потребительских цен (CPI) в США за февраль запланирован на среду, ранее составив 2,4% г/г.

Более того, США опубликуют индекс цен PCE за февраль в пятницу. Если базовая инфляция превысит ранее сообщенные 3,0%, рынки начнут делать ставки на повышение ставок в США, что является невозможным сценарием для предстоящего председателя ФРС Кевина Хараша. Тем не менее, ставки на повышение процентных ставок, как ожидается, еще больше подстегнут ралли доллара США.

Технический анализ EUR/USD

На дневном графике EUR/USD торгуется с сильным медвежьим уклоном, так как цена опускается ниже всех своих скользящих средних. 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) около 1,1800 набирает нисходящий импульс выше выровненных 100- и 200-дневных SMA, сгруппированных около 1,1700. Этот прорыв из предыдущей консолидации выше скользящих средних сигнализирует о нарастающем нисходящем импульсе, что подтверждается индикатором Momentum за 14 дней, который удерживается ниже своей средней линии и продолжает снижаться. В то же время индикатор относительной силы (RSI) сохраняет свой медвежий уклон в районе 30, показывая постоянное медвежье давление, не подтверждая еще глубокую перепроданность.

Согласно недельному графику, EUR/USD также подвержен риску дальнейшего падения. Пара опустилась ниже 20-недельной SMA около 1,17, оставаясь при этом значительно выше растущих 100- и 200-недельных SMA около 1,11 и 1,09, которые все еще формируют более широкий восходящий тренд. Тем не менее, более короткая скользящая средняя утратила свою бычью силу, указывая на первые стадии устойчивого медвежьего тренда. Тем временем индикатор Momentum движется вниз вблизи своей средней линии, в то время как индикатор RSI уже пересек в отрицательную зону, сохраняя свою нисходящую силу на уровне около 40.

Непосредственное сопротивление возникает на уровне 20-недельной SMA около 1,1700, за которым следует 20-дневная SMA около 1,18, при этом восстановление выше этого уровня необходимо для ослабления давления продаж и открытия движения к области 1,19. Недельный минимум на уровне 1,1530 выступает в качестве непосредственной поддержки перед сильной статической долгосрочной поддержкой на уровне 1,1470. Прорыв ниже последней должен подтвердить среднесрочное продолжение снижения, при этом следующим уровнем риска будет 1,1400.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)