Недельный прогноз по EUR/USD: ралли доллара США приостанавливается, но на сколько надолго?

• Цены на нефть на довоенном уровне ослабили опасения по поводу нарастания инфляционного давления и повышения ставок.
• Данные по занятости в Соединенных Штатах указывали на ослабление рынка труда.
• Пара EUR/USD скорректировалась вверх, однако технические показатели свидетельствуют о сохранении контроля продавцов.

Пара EUR/USD сократила часть своих недавних потерь и закрылась около уровня 1,1450 на фоне ослабления спроса на доллар США (USD). С одной стороны, снижение опасений по поводу войны на Ближнем Востоке и ее последствий оттолкнуло инвесторов от безопасности доллара. С другой стороны, слабые американские данные оказали давление на местную валюту. В итоге шансы на повышение процентных ставок в Соединенных Штатах (США) снизились, что облегчило спекулятивный интерес и способствовало снижению курса доллара.

Ближний Восток и цена на нефть

Рынки начали неделю в осторожном настроении на фоне сообщений о взаимных атаках между США и Ираном в выходные дни. Хрупкость перемирия, однако, не является новостью для мира и инвесторов, в то время как суда продолжают проходить через Ормузский пролив.

Физические и вербальные столкновения продолжаются, но пока цены на нефть снижаются, кажется, что участники рынка не слишком обеспокоены войной. В этом есть логика: более низкие цены на нефть означают ослабление инфляционного давления и, следовательно, снижение вероятности экономических потрясений. В США это также означает, что Федеральная резервная система (ФРС) может не понадобиться повышать процентные ставки.

К концу недели баррели нефти Brent и West Texas Intermediate (WTI) торгуются на довоенных уровнях, что отражает «нормализацию» судоходства через этот важный морской проход. Похоже, что пока пролив открыт, участники рынка будут ставить против нарастания рисков и, следовательно, переходить к более доходным активам.

В качестве дополнительной информации стоит отметить, что переговоры между США и Ираном не продвинулись, а пакистанские посредники лишь сообщили, что следующая встреча между двумя странами будет назначена «в ближайшее возможное время». В Тегеране сейчас сосредоточены на масштабных похоронах бывшего Верховного лидера, аятоллы Али Хаменеи, который был убит в начале войны 28 февраля. Его похороны продлятся до 9 июля, и переговоры вряд ли возобновятся до этой даты.

Осторожные, но уверенные европейские власти

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард начала неделю с похвалы устойчивости Европы, отметив, что это означает более сдержанное влияние повышения ставок на экономику, и что ЕЦБ «может повышать ставки для борьбы с инфляцией, не опасаясь, что это станет источником финансового стресса». Позже Лагард отметила, что риски сейчас более сбалансированы, чем несколько недель назад, и что Европейский союз (ЕС) не находится в состоянии стагфляции, выступая на панельной дискуссии по политике на Форуме ЕЦБ по центральному банкингу 2026 года в Синтре, Португалия.

Данные отчасти подтвердили ее слова: годовая инфляция в Германии, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), снизилась до 2,3% в июне по предварительным оценкам с 2,6% в мае. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) за тот же период составил 2,4%, снизившись с 2,7% в предыдущем месяце.

Предварительная оценка годового HICP по еврозоне составила 2,8% в июне, что ниже предыдущего значения в 3,2% и ниже ожидаемых 3%. Наконец, базовый годовой HICP составил 2,4%, что ниже предыдущих 2,6%.

По мере ослабления напряженности на Ближнем Востоке и снижения инфляции шансы на дополнительные повышения ставок в еврозоне уменьшились, и участники рынка теперь ожидают продолжительного удержания ставок на текущем уровне.

Федеральная резервная система США

Макроэкономический календарь США был сосредоточен на занятости, и новости оказались неутешительными. Отчет ADP Employment Change показал, что в частном секторе было создано 98 тыс. новых рабочих мест в июне, что ниже предыдущих 122 тыс. Также американские работодатели объявили о 45 849 сокращениях в июне, что на 53% меньше по сравнению с 97 006 сокращениями в мае, согласно отчету Challenger Job Cuts. Основным разочарованием стал отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP), опубликованный в четверг, согласно которому в стране было создано всего 57 тыс. новых рабочих мест в июне против ожидаемых 110 тыс. и предыдущих 129 тыс. (снижено с 172 тыс.). В отчете также указано, что уровень безработицы снизился до 4,2% с 4,3%.

Помимо данных по занятости, страна опубликовала индекс деловой активности в производственном секторе ISM (PMI) за июнь, который составил 53,3, что ниже ожидаемых 54, но по-прежнему указывает на расширение бизнеса шестой месяц подряд. Подиндекс цен резко снизился с 82,1 в мае до 73, что свидетельствует об ослаблении инфляционного давления.

Тем временем, председатель ФРС Кевин Уорш принял участие в форуме Европейского центрального банка по банковскому делу и сделал несколько интересных заявлений. Он вновь подчеркнул, что заявления о намерениях не входят в его планы, а внимание сосредоточено на стабильности цен. По словам Уорша, американские политики примут решение по ставкам через четыре недели. «Когда мы окажемся в комнате и закроем дверь, у нас будет хорошая дискуссия», — добавил Уорш.

Более мягкий рынок труда, ослабление инфляционного давления и отсутствие других подсказок относительно будущей монетарной политики сыграли против доллара США, при этом вероятность повышения ставки резко снизилась после публикации отчёта по занятости вне сельского хозяйства (NFP).

Что дальше в повестке

Новая неделя начинается с публикации данных по розничным продажам в ЕС за май и индекса PMI в сфере услуг ISM за июнь в США. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликует протоколы последнего заседания в среду, а Германия в пятницу представит окончательную оценку индекса потребительских цен (HICP) за июнь. В календаре также есть другие показатели, которые могут дать подсказки о реальном состоянии основных экономик.

Кроме того, поскольку решения центральных банков ожидаются через месяц, политики с обеих сторон Атлантики выступят с заявлениями, и их слова будут тщательно анализироваться в поисках сигналов по монетарной политике.

Технический прогноз по EUR/USD:

Недельное восстановление далеко от того, чтобы изменить техническую картину пары EUR/USD, которая по-прежнему показывает, что медведи контролируют ситуацию. Более того, рост встретил продавцов в районе долгосрочной статической зоны сопротивления около 1,1470, которая также является точкой перегиба. Пока цена явно ниже этого уровня, преимущество на стороне продавцов.

На дневном графике EUR/USD сохраняет медвежий краткосрочный настрой, так как котировки удерживаются ниже 20-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA) на уровнях 1,1470, 1,1623 и 1,1654 соответственно. Индикатор Momentum не демонстрирует направленной силы, но держится ниже своей средней линии, в то время как индекс относительной силы (RSI) колеблется около 43, что указывает на сохраняющееся, но ослабевшее давление снизу. Тем не менее, конфигурация скользящих средних, вероятно, ограничит попытки дальнейшего роста, при этом возможны новые понижающиеся минимумы.

Более крупные таймфреймы также отражают доминирование продавцов: на недельном графике EUR/USD сохраняет медвежий уклон. Пара торгуется значительно выше 100- и 200-недельных SMA примерно на уровнях 1,1296 и 1,1001, но остается ограниченной 20-недельной SMA на 1,1611. Падение с недавних максимумов, вместе с 14-недельным RSI около 42 и отрицательным значением индикатора Momentum за 14 недель, склоняет риски к дальнейшей консолидации, оставляя при этом возможность для дополнительных снижений.

Сверху начальное сопротивление находится в районе 1,1470, усиленное 20-дневной SMA рядом с ним. Следующее значимое сопротивление расположено на несколько пунктов выше 1,1600, где находятся 100-дневная SMA около 1,1623 и 200-дневная SMA на 1,1650. Для ослабления более широкого медвежьего настроя EUR/USD необходимо четко пробить этот уровень. Недавний многонедельный минимум на 1,1324 является ближайшей поддержкой, за которой следует 100-недельная SMA на 1,1296. Пробой ниже этого уровня откроет путь к психологическому порогу 1,1000.

(Технический анализ в этой статье был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта.)