Недельный прогноз по EUR/USD: сможет ли ФРС удержать ставки на уровне, несмотря на гнев Трампа?

• После решения ЕЦБ о сохранении ставок, настала очередь Федеральной резервной системы.
• Европа и Соединенные Штаты опубликуют новые оценки инфляции и роста.
• EUR/USD возобновила свой бычий тренд после коррекции долгосрочной перекупленности.

Пара EUR/USD возобновила свой бычий тренд и закрепилась на уровне около 1,1730, продолжая восстановление от месячного минимума, установленного на уровне 1,1555 17 июля. Пара достигла пика на уровне 1,1789 на фоне нарастающего давления на председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла с требованием об отставке и прогресса в торговых переговорах.

Торговые сделки принимают форму

Белый дом объявил о торговой сделке с Японией во вторник, которая включает инвестиции Японии в размере 550 миллиардов долларов в Соединенные Штаты (США). Обе страны столкнутся с взаимными тарифами в 15%, что выгодно Японии, поскольку другие конкуренты США сталкиваются с 25% пошлиной на экспорт, связанный с автомобилями. Президент США Дональд Трамп отпраздновал это, назвав это "самой крупной торговой сделкой в истории."

Тем временем, рыночные разговоры предполагают, что сделка между США и Европейским Союзом (ЕС) близка, однако перед дедлайном 1 августа ЕС подготовил ответный пакет на сумму около 100 миллиардов долларов на товары из США. Также представители США продолжают переговоры с Китаем, при этом президент Дональд Трамп заявил, что торговая сделка близка к завершению.

Были объявлены торговые сделки с другими экономиками, такими как Вьетнам, Филиппины и Индонезия, но рынки не найдут покоя, пока не будут достигнуты соглашения с Китаем и ЕС.

Ярость Трампа на Пауэлла нарастает

Тем временем личная война Трампа с председателем ФРС Пауэллом обострилась. Трамп требует, чтобы центральный банк снизил процентные ставки как минимум на 3 пункта, обвиняя ФРС в том, что она генерирует миллиарды долларов убытков, сохраняя ставки на многолетних максимумах. Трамп призвал Пауэлла уйти в отставку и угрожал заменить его несколько раз, несмотря на отсутствие полномочий делать это.

Новая стратегия Трампа заключается в том, чтобы атаковать ФРС с других сторон. С одной стороны, член Палаты представителей Анна Полина Луна направила Пауэлла в Министерство юстиции (DOJ) для уголовного преследования, обвиняя его во лжи под присягой как минимум в двух случаях.

С другой стороны, Трамп посетил штаб-квартиру центрального банка в Вашингтоне на фоне обвинений в превышении бюджета, связанных с ремонтом некоторых зданий ФРС. Время визита также имеет значение, так как центральный банк должен встретиться на следующей неделе, чтобы решить вопросы монетарной политики.

Европейский центральный банк занимает выжидательную позицию

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил в прошлый четверг, что решил оставить процентные ставки без изменений после своего июльского заседания, что в значительной степени ожидалось участниками рынка. ЕЦБ медленно, но верно снижает процентные ставки, снизив ставку по депозитам до 2% с постпандемического пика в 4%. Сопроводительное заявление показало, что политики по-прежнему обеспокоены неопределенностями, связанными с глобальными торговыми спорами, и подтвердили, что решения будут приниматься на каждом заседании на основе данных.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард, однако, звучала довольно ястребиным тоном на последующей пресс-конференции, заявив, что она уверена, что худшее в инфляции позади, добавив, что долгосрочные инфляционные ожидания продолжают находиться около 2%. С негативной стороны, Лагард предупредила, что риски для экономического роста остаются смещенными в сторону понижения, хотя добавила, что данные указывают на общую скромную экспансию.

Готовимся к множеству событий первого уровня

Помимо объявления ЕЦБ, макроэкономический календарь имел мало предложений. Hamburg Commercial Bank (HCOB) и S&P Global опубликовали предварительные оценки индексов деловой активности (PMI) за июль. Производственные показатели ЕС улучшились, составной индекс PMI вырос до 51,0, увеличившись с 50,6 в июне и превысив ожидаемые 50,8. Производственная активность оставалась ниже 50, линии, отделяющей сокращение от экономической экспансии, но улучшилась в месячном исчислении до 49,8 с 49,5, зафиксированного в предыдущем месяце. За океаном составной индекс PMI в США за тот же период составил 54,6, увеличившись с 52,9 в предыдущем месяце, что указывает на более быстрые темпы роста.

В ближайшие дни ожидается довольно активная торговая деятельность из-за выхода макроэкономических данных. Среда будет довольно важным днем, так как Германия опубликует данные о розничных продажах за июнь и предварительную оценку ВВП за второй квартал. ЕС последует с предварительной оценкой ВВП за второй квартал, а через несколько часов наступит очередь США. Ожидается, что годовой рост в крупнейшей экономике мира составит 2,5% за три месяца до июня, что значительно лучше, чем -0,5%, зафиксированное в первом квартале.

Затем ФРС выйдет на сцену и объявит свое решение по монетарной политике в американскую послеобеденную сессию. Широко ожидается, что центральный банк оставит ключевую процентную ставку без изменений, колеблясь между 4,25% и 4,50%. Решение будет сопровождаться пресс-конференцией председателя Пауэлла, но обновлений по экономическим прогнозам не будет.

В четверг Германия и США опубликуют обновления по инфляции, в то время как ЕС сделает это в пятницу. Кроме того, США опубликуют несколько отчетов по занятости на протяжении всей недели, включая данные о вакансиях JOLTS и опрос ADP по созданию рабочих мест в частном секторе, перед отчетом по занятости вне сельского хозяйства за июль.

Наконец, США опубликуют окончательную версию индекса потребительских настроений Мичигана за июль и индекс PMI для производственной сферы за тот же месяц в пятницу.

Технический анализ EUR/USD

Недельный график показывает, что пара EUR/USD хорошо расположена для возобновления своего роста после коррекции перекупленности. Пара продолжает развиваться далеко выше всех своих скользящих средних, при этом быстрая 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) сохраняет свой сильный восходящий наклон на уровне около 1,1350, значительно выше не имеющих направления 100- и 200-дневных SMA. В то же время технические индикаторы сократили свое последнее снижение и робко возобновили свой рост. Индикатор Моментум находится чуть выше своей 100 линии, в то время как индекс относительной силы (RSI) снова приближается к уровням перекупленности, оба указывая на дополнительные приросты впереди.

Согласно дневному графику, EUR/USD находится в фазе консолидации. Пара показала небольшую активность за последние три торговых дня, оставаясь выше теперь уже плоской 20 SMA. Последняя действует как динамическая поддержка на уровне около 1,1710. Индикатор Моментум, тем временем, не движется в сторону своей 100 линии, в то время как индикатор RSI стремится немного вниз на уровне около 58. Наконец, 100- и 200-дневные SMA направлены уверенно вверх, значительно ниже текущего уровня, что соответствует долгосрочному бычьему тренду.

Ниже отметки 1,1700 пара может ослабиться к ценовой зоне 1,1620, по пути к своему июльскому минимуму на уровне 1,1550. За последним находится критическая долгосрочная зона поддержки около 1,1470, линия, отделяющая текущий бычий тренд. С точки зрения роста, 1,1830, максимум 2025 года, выступает в качестве ближайшего сопротивления на пути к отметке 1,1900.