Недельный прогноз по EUR/USD: Европа просыпается на фоне торговой войны Трампа

• Европейская комиссия и Германия планируют увеличить инвестиции в оборону.
• Торговая война президента США Дональда Трампа вызвала невообразимую глобальную неопределенность.
• Ралли EUR/USD может продолжиться в направлении психологического порога 1,1000.

Пара EUR/USD достигла уровней, не наблюдавшихся с прошлого ноября, закрывшись недалеко от 1,0888, максимума пятницы. Распродажа доллара США (USD) была результатом слабых данных из Соединенных Штатов (США) и нарастающих опасений, что тарифы президента Дональда Трампа приведут к экономическому спаду.

Германия предлагает укрепить оборону ЕС

С другой стороны, заголовки из Германии поддержали евро (EUR), так как будущий канцлер Фридрих Мерц объявил о планах увеличить военные и инфраструктурные расходы, призывая Европейский Союз (ЕС) сделать то же самое. Мерц, лидер Христианско-демократического союза (ХДС), еще должен сформировать правительство до 25 марта, но он уже заключил соглашение с Социал-демократической партией (СДД) и Христианско-социальным союзом Баварии (ХСС) о повышении расходов путем создания предложенного специального фонда в размере 500 миллиардов евро для финансирования инфраструктурных проектов вне нормального бюджетного расходования в течение следующего десятилетия.

Это решение было принято в ответ на угрозы президента США Дональда Трампа отозвать поддержку Киева, что он в конечном итоге и сделал во вторник, заморозив помощь Украине.

Кроме того, президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен представила план мобилизации около 800 миллиардов евро для обороны Европы и оказания немедленной военной поддержки Украине после того, как Вашингтон приостановил помощь. ЕС выпустит облигации и ослабит свое регулирование, чтобы высвободить такую сумму евро.

Объявление о денежно-кредитной политике Европейского центрального банка

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил о своем решении по денежно-кредитной политике в четверг, и, как и ожидалось, снизил три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) каждую. Процентные ставки по депозитам, основным операциям рефинансирования и маржинальному кредитованию были снижены до 2,50%, 2,65% и 2,90% соответственно, согласно сопроводительному заявлению. Официальные лица заявили: "Наша денежно-кредитная политика становится значительно менее жесткой", но также подчеркнули возросшую неопределенность.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард повторила на пресс-конференции, что официальные лица остаются зависимыми от поступающих данных, и будущие решения будут приниматься на каждом заседании. Тем не менее, она также намекнула на возможность удержания ставок на текущем уровне, что в итоге подтолкнуло евро еще выше.

Наконец, Лагард отметила, что Управляющий совет ЕЦБ считает, что масштабные планы расходов, предложенные Германией и Европейской комиссией, неизбежно поддержат экономику ЕС.

Доллар США вращается вокруг Трампа

Тем временем доллар США обрушился, поскольку президент Трамп ведет борьбу с соседями Канадой и Мексикой. Правительство США ввело 25%-ные тарифы на импорт из обеих стран во вторник, только чтобы начать отменять такие меры через 24 часа. Трамп освободил автопроизводителей от таких пошлин на месяц в среду, одновременно отменив дополнительные тарифы в четверг.

Трамп отменил или снизил тарифы на товары в рамках Североамериканского соглашения о свободной торговле, Соглашения США, Мексики и Канады (USMCA), которое включает калий, ключевой ингредиент для удобрений, необходимых американским фермерам, телевизоры, кондиционеры, авокадо и говядину, среди прочих товаров. Тем не менее, Белый дом отметил, что примерно 50% мексиканского импорта и около 62% канадского все еще подлежат пошлинам.

Опасения по поводу негативного влияния тарифов на рост и инфляцию в США отправили доллар США в спираль распродаж.

Макроэкономические данные подогревают пессимизм

На протяжении недели внимание было сосредоточено на данных о росте экономики и занятости в США, хотя их значимость уменьшилась на фоне заголовков о торговой войне.

Hamburg Commercial Bank (HCOB) и S&P Global выпустили окончательные оценки индекса менеджеров по закупкам (PMI) за февраль. Производственные показатели ЕС и США были пересмотрены в сторону повышения, но европейские индексы оставались в зоне сокращения. Индекс услуг ЕС был пересмотрен в сторону понижения в том же месяце, в то время как индекс США составил 51,0, что оказалось лучше, чем ожидаемые 49,7.

Официальный индекс PMI в производственной сфере США от ISM сократился до 50,3 в феврале с 50,9 в январе, в то время как индекс услуг ISM улучшился с 52,8 до 53,4.

Согласно данным по занятости в США, отчет ADP о занятости показал, что частный сектор добавил 77 тыс. новых рабочих мест в феврале, что значительно хуже ожидаемых 140 тыс. Кроме того, затраты на рабочую силу в IV квартале снизились до 2,2% с 3% в предыдущем квартале, хотя производительность вне сельского хозяйства улучшилась в тот же период до 1,5% с 1,2% в III квартале.

В прошлом месяце работодатели в США объявили о планах сократить 172 017 рабочих мест, что на 103% больше по сравнению с январем и является самым высоким показателем для февраля с 2009 года, согласно отчету Challenger Job Cuts.

Наконец, отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP), опубликованный в пятницу, показал, что экономика добавила 151 тыс. новых рабочих мест в феврале, что ниже ожидаемых 160 тыс. Кроме того, уровень безработицы немного увеличился до 4,1% с 4% в январе, в то время как доля трудоспособного населения сократилась до 62,4% с 62,6% в тот же период. Средние почасовые зараюотки, тем временем, ускорились до 4% с 3,9% (пересмотрено с 4,1%).

Слабые данные по занятости в США удерживали доллар США под давлением перед закрытием недели и помогли EUR/USD достичь упомянутого многонедельного пика.

Что дальше в повестке

В ближайшие дни официальные лица США и Украины встретятся в Саудовской Аравии, чтобы обсудить рамки мира для завершения войны между Россией и Украиной. Президент США Трамп и его украинский коллега Владимир Зеленский столкнулись в Белом доме на прошлой неделе, однако Зеленский предпринял затем шаги для восстановления отношений с США. Тем временем Трамп оказывает давление, чтобы заключить сделку по металлам с пострадавшей страной.

Тот факт, что США отдельно ведут переговоры с Украиной и Россией, ставит под большое сомнение потенциальную мирную сделку.

С точки зрения данных, США опубликуют в среду индекс потребительских цен (CPI) за февраль, за которым последует индекс цен производителей (PPI) в четверг. К концу недели страна опубликует предварительную оценку индекса потребительских настроений от Университета Мичигана за март, в то время как Германия представит окончательную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за февраль.

Технические перспективы EUR/USD  

Пара EUR/USD выросла примерно на 460 пипсов за последние пять дней, что является лучшим недельным результатом за десятилетия. Технические показатели на недельном графике поддерживают дополнительный рост, если пара преодолеет упомянутый максимум, где медвежья 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) оказывает сопротивление. Тот же график показывает, что пара пробила плоские 20 и 100 SMA, при этом более короткая МА теряет нисходящий импульс. Наконец, технические индикаторы пересекли свои средние линии и находятся на положительных уровнях, сохраняя почти вертикальные уклоны, что соответствует более высоким максимумам впереди.

Дневной график EUR/USD показывает, что пара находится в состоянии сильного перекупленности, однако технические индикаторы продолжают двигаться на север, предполагая, что ралли может продолжиться до того, как произойдет значительное коррекционное снижение. В то же время пара прорвалась выше всех своих скользящих средних, при этом 20 SMA разворачивается на север, располагаясь  ниже более длинных МА. 200 SMA теперь обеспечивает динамическую поддержку на уровне около 1,0725.

Барьер на 1,0800 является немедленной поддержкой перед упомянутой 200-дневной SMA, за которой следует пик декабря на уровне 1,0629. Забег выше 1,0890, с другой стороны, открывает путь к психологической отметке 1,1000, перед областью 1,1080. Дальнейший рост может открыть двери для тестирования максимума сентября 2024 года на уровне 1,1213.