Инвестбанки и Китай ставят на золото
|- Геополитика увеличила спрос на золото на физическом и срочном рынках.
- Доллар под давлением на дивергенции монетарной политики.
Американский доллар падает на протяжении четырёх из последних пяти сессий. Инвесторы ожидают ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ на ближайшем заседании с последующими сигналами Кристин Лагард о продолжении цикла. По Forex гуляют слухи, что Банк Японии выбирает между повышением ставки овернайт сразу на 50 б.п. в этом месяце или тремя повышениями по 25 пунктов на каждом из следующих заседаний до конца года. Дивергенция в монетарной политике создаёт встречный ветер для доллара.
Масла в огонь роста EURUSD подливает опережающий рост доходности европейских облигаций по сравнению с трежерис. В результате увеличиваются их привлекательность и риски перетока капитала из США в Европу. Однако по факту происходит распродажа французских и итальянских долговых обязательств из-за проблем с бюджетом, а немецких – из-за проигранных ХДС региональных выборов. Политические риски находятся на повышенном уровне, что является негативом для евро.
Негативом для евро выступает и ралли Brent в направлении $100 за баррель на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Это чревато разгоном инфляции и ужесточением денежно-кредитной политики ФРС. В результате возникает неблагоприятная среда для золота. Однако его поклонники не сдаются. Народный банк Китая в августе нарастил резервы золота на 650 тыс. унций, что стало 22-м месяцем увеличения показателя подряд.
Goldman Sachs считает, что драгметалл эффективно выполняет функции хеджирования в условиях, когда имеют место угрозы независимости ФРС, неортодоксальные вмешательства правительств в валютные и долговые рынки, процветает debasement trade и обостряются фискальные проблемы. Amundi наращивает долю золота в портфелях со ссылкой на его доступность, ликвидность и использование в качестве инструмента хеджирования рисков.
Societe Generale считает, что конфликт на Ближнем Востоке не является негативом для золота. То, что начиналось как геополитический шок, превратилось в широкое наращивание физических и фьючерсных позиций, которые охватывают розничных инвесторов, профессиональных управляющих активами и трейдеров на рынке деривативов. Компания называет рынок драгметалла бычьим на всех фронтах.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.