Евро к революции не готов
|Сложно рассчитывать, что торговая война США с Китаем прекратится, если Штаты не могут договориться с Канадой. Сделка, которая ранее представлялась вполне вероятной, на самом деле так и не была заключена. Стороны отложили переговоры, а Дональд Трамп угрожает выбросить Оттаву из НАФТА, если она не подпишет бумаги на его условиях. Сложно рассчитывать на длительность перемирия между Вашингтоном и Брюсселем в то время как президент США считает, что Европа точно также манипулирует собственной валютой как Китай. По мнению главы Банка Финляндии Олли Рена, ослабление валют-конкурентов гринбека происходит из-за торговых войн, а не из-за действий центробанков.
Опасения инвесторов по поводу увеличения градуса торговой напряженности служат американскому доллару верой и правдой. Трудности в переговорах между Штатами и Канадой стали катализатором его укрепления против основных мировых валют. В том числе против не хватающего с неба звезд евро. Я неоднократно подчеркивал ранее, что для восстановления «бычьего» тренда по EUR/USD одной слабости гринбека недостаточно. Нужен позитив из еврозоны, а его пока днем с огнем не сыщешь. Немецкие инфляция и розничные продажи не дотянули до прогнозов, разочаровали и европейские потребительские цены. Базовая инфляция упорно не желает уходить от 1%, что является веским аргументом в пользу сохранения ставок ЕЦБ, по меньшей мере, до сентября 2019. Будет ли ФРС приостанавливать нормализацию денежно-кредитной политики – большой вопрос. Если нет, то дивергенция продолжит работать на стороне «медведей» по EUR/USD.
Динамика базовой инфляции в еврозоне и ставки ЕЦБ
Источник: Trading Economics.
Несмотря на замедление оттока иностранного капитала с долгового рынка Италии в августе по сравнению с июнем-июлем, политические риски в Европе никуда не исчезли. На FOREX ходят слухи, что после ухода соотечественника Марио Драги с поста главы ЕЦБ Рим перестанет получать прежние преференции. При этом снижение Fitch прогноза рейтинга республики со «стабильного» на «негативный» привело к продажам местных активов и евро. Агентство отметило, что Италия имеет соотношение госдолга к ВВП на уровне 131,8%, что существенно выше медианы в 37,8% по странам с рейтингом «B». Расширение дефицита бюджета и увеличение стоимости долга ухудшает его динамику и возможности антициклической бюджетной политики. Тонкий намек на скорые проблемы с проектом доходов и расходов республики от евроскептиков.
Таким образом, до революционной ситуации в паре EUR/USD, когда верхи не могут править по-старому, а низы не хотят жить как раньше, пока рановато. Да, доллар уже не чувствует себя королем как в апреле-августе, однако у поклонников евро маловато силенок, чтобы изменить ситуацию. Нет надежд на революцию – будем продолжать осваивать границы среднесрочного диапазона консолидации. На мой взгляд, канал 1,15-1,185 для основной валютной пары выглядит слишком узким. Я не исключаю переписывания его границ в ближайшее время.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.