EUR/USD: попытка восстановления может быть столкнуться с продажами на фоне “голубиного” прогноза ЕЦБ

• Пара EUR/USD демонстрирует скромное восстановление с шестимесячного минимума и получает поддержку со стороны более слабого доллара США.
• Тяга к риску оказывается ключевым фактором, побуждающим к фиксации прибыли по доллару.
• Ставки на еще одно повышение ставки ФРС в 2023 году благоприятствуют "быкам" по доллару и могут ограничить рост пары.
• В связи с "голубиным" повышением ставки ЕЦБ в четверг также следует проявлять осторожность перед тем, как открывать новые длинные позиции.

Пара EUR/USD привлекает покупателей в последний день недели и частично отыгрывает падение предыдущего дня до почти шестимесячного минимума, достигнутого после "голубиного" решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по ставке. ЕЦБ решил повысить ставки в 10-й раз подряд, на 25 б.п., доведя основную ставку до исторического максимума в 4%, чтобы противостоять упрямому росту инфляции. В сопроводительном заявлении по денежно-кредитной политике центральный банк дал понять, что 14-месячный цикл ужесточения политики, возможно, уже достиг своего пика. Кроме того, понижение прогнозов роста CPI и ВВП на ближайшие годы - 2024 и 2025 - подтвердило ожидания того, что дальнейшее повышение ставок может быть пока отложено. Рынки быстро отреагировали на это и теперь учитывают возможность снижения ставки в первой половине 2024 года, что оказало сильное влияние на единую валюту.

Тем не менее, тяга к риску привела к некоторой фиксации прибыли по безопасному доллару США (USD), особенно после недавнего ралли до самого высокого уровня с марта, и помог паре EUR/USD подняться вверх перед началом европейской сессии в пятницу. Рынки настроены оптимистично после того, как Народный банк Китая (PBoC) снизил требования к резервным нормам для местных кредиторов на 25 б.п. - это уже второй подобный шаг в этом году. Ожидается, что это приведет к высвобождению ликвидности и потенциальному стимулированию роста второй по величине экономики мира, ослабляя опасения относительно рецессии. Кроме того, Китай сообщил о росте промышленного производства и розничных продаж в августе больше, чем ожидалось, что еще больше укрепило уверенность инвесторов. Тем не менее, перспективы дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы (ФРС) США должны стать попутным ветром для доллара и сдержать значительное восстановление пары EUR/USD.

Ожидается, что на следующей неделе центральный банк США сохранит статус-кво, хотя поступающие более сильные макроэкономические данные оставляют открытой дверь для еще одного повышения ставки на 25 б.п. до конца этого года. В четверг Бюро переписи населения США сообщило, что объем розничных продаж в августе вырос на 0,6%, превзойдя ожидания роста на 0,2% и пересмотренный в сторону понижения показатель предыдущего месяца - 0,5%. К этому следует добавить, что число первичных заявок на пособие по безработице в США выросло меньше, чем ожидалось, и составило 220 тыс. на прошлой неделе по сравнению с 217 тыс. на предыдущей. Кроме того, Бюро статистики труда США опубликовало индекс цен производителей (PPI), который в августе вырос до 0,7% по сравнению с предыдущим значением 0,4%, а годовой показатель увеличился до 1,6%, что выше прогнозируемых 1,2% и 0,8% в июле. Это, наряду с устойчивой потребительской инфляцией, о которой стало известно из отчета по CPI США в среду, должно позволить ФРС сохранять ставки на более высоком уровне более длительное время.

Вышеупомянутый фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD лежит вниз, и любое последующее движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи. В настоящее время участники рынка ожидают запланированного выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард, что придаст паре новый импульс. Кроме того, экономическая повестка дня в США, включающая публикацию производственного индекса Empire State и предварительного индекса настроений потребителей Мичигана, может оказать влияние на динамику цен на доллар и создать краткосрочные торговые возможности для пары. Тем не менее, спотовые цены продолжают нести потери уже девятую неделю подряд и, похоже, могут продолжить снижение.

Технический прогноз

С технической точки зрения недавний пробой очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA), впервые за 2023 год, был воспринят как новый триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике закрепились на отрицательной территории и все еще далеки от зоны перепроданности, что подтверждает негативный прогноз по паре EUR/USD. Некоторые продажи ниже области 1,0635-1,0630, или многомесячного минимума, достигнутого в четверг, подтвердят "медвежий" прогноз и приведут цену к круглой цифре 1,0600. Убедительный прорыв этой отметки откроет путь для продолжения падения к следующей актуальной поддержке в районе 1,0525 (минимум 8 марта) и далее к психологической отметке 1,0500 и минимуму с начала года в районе 1,0480, достигнутому в январе.

С другой стороны, любое дальнейшее восстановление, скорее всего, натолкнется на сопротивление вблизи предыдущего месячного минимума, около области 1.0685. За ним следует отметка 1.0700, выше которой короткое покрытие может поднять пару EUR/USD к верхней границе недельного диапазона, в район 1.0765-1.0770. Следующее препятствие находится вблизи отметки 1,0800 и очень важной точки прорыва 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время расположена в области 1,0820-1,0825. Устойчивое укрепление за указанным барьером должно позволить ценам отвоевать отметку 1,0900, совпадающую со 100-дневной скользящей средней, и ограничить дальнейший рост. Однако некоторые последующие покупки будут свидетельствовать о том, что пара сформировала дно, и сместят ближайшую тенденцию в пользу "бычьих" трейдеров.