ЕЦБ обещает продолжать борьбу с инфляцией, несмотря на резкое ослабление
|Евро борется за уровень 1.07 доллара, вернувшись на территорию выше этой отметки в первой половине дня в четверг, несмотря на замедление инфляции сильней ожиданий.
Предварительная оценка Евростата отметила замедление годовой инфляции в мае до 6.1% против 7.0% месяцем ранее. Экономисты в среднем ожидали увидеть спад до 6.3% г/г. Не меньше внимания привлекает замедление стержневой инфляции с 5.6% до 5.3%, подтверждающее разворот тенденции на понижательную.
Статистика по другим индикаторам и по крупнейшим странам ранее на неделе позволяла сделать подобные выводы, но дополнительное подтверждение на уровне консолидированных данных отнюдь не лишнее.
Вместе с тем мы в очередной раз подчёркиваем, что в подобные переломные периоды важней то, как эти же факты видит регулятор. И президент ЕЦБ Лагард почти одновременно с публикацией статистики подтвердила в своей речи в Ганновере намерение и далее продолжать цикл повышения. При этом она также отметила, что не до конца понятно, достаточно ли уже произведённых повышений.
Ястребиный настрой ЕЦБ поддерживается также данными с рынка труда, где уровень безработицы в апреле опустился до 6.5% - исторического минимума с 1993 года. Тугой рынок труда обещает создавать дополнительное ценовое давление, несмотря на падение цен энергоносителей и снижение темпов роста цен на продукты питания.
Сильный рынок труда и ястребиный настрой ЕЦБ – это факторы в поддержку единой валюты. Мы также добавляем сюда, что ЕЦБ имеет лишь мандат по цели по инфляции, в то время как ФРС также обязана поддерживать максимальную занятость.
Вполне вероятно, что инфляция евро-региона меньше откликается на монетарную политику, чем США. Это проявлялось в более высоких ставках, чем в США, до 2008 года, и более низких – после. Эпоха нулевых ставок, на наш взгляд, окончена, поэтому в ближайшие годы стоит ожидать возвращения положительной разницы между ключевой ставок в Европе и США.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.