Dow Jones забрался на экстремумы, но не стоит спешить шортить
|Фьючерсы на индекс Dow Jones открыли неделю скачком на 0.5%, превысив 45000. Это область максимумов, из которой индекс разворачивался вниз в декабре и январе. Тест на территорию исторических максимумов произошёл примерно на месяц позже S&P 500 и Nasdaq-100, подчёркивая сохранение преимущества у высокотехнологичных компаний, составляющих большую долю в этих индексах.
Индекс жадности и страха с первых дней июля курсирует у порога экстремальной жадности, периодически заступая на эту территорию. Утром в понедельник этот показатель находится на уровне 74. Из семи компонент индикатора волатильность VIX на нейтральной территории и соотношение пут и колл опционов в «жадности», в то время как остальные пять – в экстремальной жадности.
Долгосрочные инвесторы также почти наверняка в курсе, что «индикатор Баффета» - соотношение капитализации рынка к ВВП – давно побило рекорды 2008 и 2000 годов. Но в этом режиме он находится последнюю пару лет.
Однако сами по себе ни высокие значения индекса страха и жадности, ни длительное пребывание у «экстремальной жадности» не являются сигналом к продаже. Наоборот, в таких условиях чаще происходят шорт-сквизы, когда капитулируют продавцы. Последний небольшой эпизод мем-мании на прошлой неделе был ярким напоминанием, что рынок может быть иррациональным с фундаментальной точки зрения, так как порой движим техническими факторами.
У ралли есть пространство для продолжения, так как рынок далёк от перекупленности с RSI на уровне 64. Более того, провал в апреле расчистил дорогу для дальнейшего роста.
В середине месяца 50-дневная скользящая средняя превысила 200-дневную – сигнал, который называют «золотой крест». Как правило, рынок сохраняет положительную тягу многие месяцы после этого сигнала, так как он трактуется крупными фондами и инвесторами как формирование положительной долгосрочной тенденции.
Кроме того, стоит понимать, что торговые соглашения Трампа снимают часть тревожности и неопределённости из рыночных оценок. Они несут в себе также значимые инвестиции (Япония, ЕС) и заказы на такую местную продукцию как самолёты и энергоносители (во всех известных сделках).
Таким образом, несмотря на высокие уровни рынка всё же стоит быть готовым к резким скачкам вверх в краткосрочной перспективе. Вместе с тем для долгосрочных инвесторов это может оказаться идеальным моментом для закрытия длинных позиций, если будет подтверждение со стороны фундаментальных новостей. Такими могут стать упорное нежелание ФРС смягчать политику и ухудшение со стороны макроэкономики. И начавшаяся неделя будет очень важна с результатами решения по ставке ФРС в среду и месячными данными по занятости в пятницу.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.