Доллару не нужно напрягаться
|Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Когда в 2012 занимавший тогда пост главы ЕЦБ Марио Драги произнес историческую фразу о необходимости сделать все, что потребуется для спасения евро, мало кто предполагал, что история повторится спустя 14 лет. Спред доходности облигаций Франции и Германии превысил имевшие в те годы уровни, что говорит о зашкаливающих политических рисках и топит EURUSD.
Долг Франции составляет 118% от ВВП и в 2027 может достигнуть отметки 120%. По мере роста доходности облигаций процентные платежи вырастут с текущих €66 млрд до €124 млрд к концу десятилетия, а дефицит бюджета превысит 5,7% от ВВП. Это не соответствует требованиям ЕС и вынуждает правительство предпринимать меры, направленные на сокращение показателя. Контролирующие парламент оппозиционные партии с этим не согласны, что в предыдущих случаях оборачивалось отставками премьер-министров. Дело идет к очередной из них, что приводит к бегству капитала и повышению ставок долгового рынка.
От ЕЦБ может потребоваться все необходимое, чтобы спасти евро. И исключать покупок французских облигаций с целью снижения их доходности нельзя. А это уже QE – метод монетарной экспансии, который в отличие от повышения ставок приводит к снижению EURUSD.
У ФРС таких проблем нет. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин сравнил цели центробанка по инфляции и безработице с двумя детьми. Пока один из них в лице рынка труда приносит из школы хорошие отметки, со вторым приходится проводить разъяснительную работу. И одного разговора по душам, вероятнее всего, окажется недостаточно. Речь идет о повторном повышении ставки по федеральным фондам, вероятность чего в октябре срочный рынок оценивает в 54%.
Члены FOMC все чаще беспокоятся об эффектах второго порядка, когда высокие цены на энергоносители проникают в базовую инфляцию. Причем затягивание конфликт на Ближнем Востоке может привести к более агрессивной монетарной рестрикции, чем в 2022. Если спустя 200 дней после вторжения России в Украину нефть была на $7 за баррель ниже, чем в его начале, то сейчас она на $25 выше, чем до бомбардировок США и Израилем территории Ирана в конце февраля.
Нет ничего более постоянного, чем временное. Morgan Stanley считает, что инфляция к концу 2027 составит 2,7%. Это больше прогнозируемых ФРС 2,5%. Потребуется больше повышений ставок, что играет на руку доллару США.
Торговый план - здесь
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.