Доллар рухнул вслед за ставками. Что дальше?
|Американские горки EURUSD становятся все круче. Если выступление Кевина Уорша в Джексон Хоуле подбросило шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре до 70%, то спичи других чиновников FOMC опустили их до фифти-фифти. Вместе с шансами рухнули доходность казначейских облигаций и доллар США. Теперь все внимание инвесторов приковано к американской занятости.
Лучшей рекламы зависимости вердиктов ФРС от данных не придумаешь. Казалось бы, Кристофер Уоллер бросил перчатку Кевину Уоршу, заявив, что игроки будут лучше играть с мячом, если понимают как судья, имеется в виду центробанк, читает экономику. На самом деле чиновник FOMC лишь подтвердил в своих комментариях, что главное для инвесторов – не риторика Федрезерва, а макростатистика. Если инфляция продолжит замедляться, ставки нужно удерживать. Если ускорится, следует прибегнуть к монетарной рестрикции.
Рынок воспринял слова Кристофера Уоллера как «голубиную» риторику, ведь накануне предыдущего отчета об инфляции тот активно проповедовал повышение ставок. В результате доходность трежерис рухнула, а EURUSD взлетела.
Внимание инвесторов переключается на отчет о рынке труда за август, который по мере приближения промежуточных выборов в США в ноябре все больше начинает носить политический характер. Прогнозируемые +55 тыс по NFP больше, чем среднемесячный показатель во время второго срока Дональда Трампа, а безработица снизилась до 4,1% по сравнению с 4,3% годом ранее. Это позволяет Белому дому говорить об успехах.
На самом деле занятость растет хуже, чем при Джо Байдене и по историческим меркам. Так, за 5 лет, которые закончились в 2019, речь шла о +190 тыс, а текущие значение NFP чаще всего встречались во время рецессий. На этот раз снижение показателя связано с антииммиграционной политикой Дональда Трампа и старением населения. Рабочая сила сокращается, что удерживает безработицу на низком уровне.
В результате рынок труда имеет комнатную температуру, он не замерзает и не перегревается. Это позволяет ФРС больше внимания уделять инфляции. Лишь существенные отклонения NFP от прогноза могут раскачать лодку EURUSD. И нужно сказать, такой вариант не исключен. Так, сам Bloomberg прогнозирует рост занятость в ноябре на скромные 12 тыс. Разбежка в оценках экспертов велика, что позволяет рассчитывать на всплеск волатильности.
На мой взгляд, сильный отчет о занятости в США даст основания для наращивания открытых от 1,1635 шортов по EURUSD. Напротив, слабость NFP позволит покупать пару по рынку. Другое дело, что увлекаться в обоих случаях не стоит. Велика вероятность фиксации прибыли и движения в противоположном направлении.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.