Доллар предпочитает классику
|Без Дональда Трампа фундаментальный анализ на Forex работает как часы. Инвесторы с пониманием относятся к «ястребиным» комментариям чиновников FOMC, но реагирует на макростатистику. Решения в FOMC принимают люди, но их мнение зависит от данных. Какая разница, что президенты ФРБ Кливленда Бет Хэммак и ФРБ Далласа Лори Логан выражают беспокойство по поводу инфляции и призывают к терпению, если на рынке появился признак рецессии?
Нежелание американских розничных продаж расти в декабре, когда потребительская активность традиционно повышена, всерьез напугала инвесторов. Что если слабость рынка труда начинает проявляться в снижении доходов и расходов? За этим обычно следует спад в экономике. Неудивительно, что деривативы подняли шансы трех актов монетарной экспансии ФРС в 2026 с 30% неделю назад до 44%. Доходность казначейских облигаций упала, котировки EURUSD выросли.
Слабость розничных продаж заставила опережающий индикатор от ФРБ Атланты снизить прогноз роста ВВП на четвертый квартал с 4,2% до 3,7%. Основной причиной стала корректировка потребительских расходов на 0,5 п.п. Текущее значение показателя ниже имевших место в третьем квартале 4,4%, однако все еще высоко.
Экономика США сильна, но охлаждается. И причиной является ухудшение состояния рынка труда. Все как в учебниках по фундаментальному анализу. Окончание известно – рецессия. Чтобы ее избежать, ФРС требуется продолжать превентивно снижать ставки. Напротив, если занятость сумеет стабилизироваться на текущих уровнях или приятно удивить, шансы на ослабление денежно-кредитной политики упадут и потянут за собой вниз EURUSD.
В этом отношении январские non-farm payrolls становятся своеобразной лакмусовой бумагой для основной валютной пары. Способна ли она восстановить восходящий тренд? Или еще не время?
Эксперты Bloomberg ожидают рост найма на 69 тыс. По их мнению, безработица станет на якорь на отметке 4,4%. Однако инвесторов больше беспокоит пересмотр данных за 2025. За 12 месяцев до марта BLS показала рекордный минус в 911 тыс рабочих мест. Если нечто подобное повторится, рынок труда будет ходить по лезвию ножа: между увеличением занятости и ее сокращением.
Таким образом, на Forex имеет место классика жанра: перегретая экономика теряет пар, а охлаждение рынка труда может завершиться рецессией. От ФРС требуется спасательный круг в виде снижения ставок, но при условии, что схема работает.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.