Доллар переключает скорость
|Готовность ФРС к агрессивной монетарной рестрикции и нежелание Министерства финансов США выдавать метку валютного манипулятора Китаю вдохнули в американский доллар новую жизнь. Гринбек отметился лучшим двухнедельным ралли на фоне заявления некоторых членов FOMC, что на некоторое время денежно-кредитная политика может стать сдерживающей. Центробанк готов поднять ставку по федеральным фондам выше долгосрочного прогнозируемого уровня, если инфляция станет слишком горячей, а риски финансовых эксцессов серьезно возрастут. Подобная риторика не исключает, что регулятор прибегнет к монетарной рестрикции не три, а четыре раза в 2019.
Дивергенция в денежно-кредитной политике ФРС и Европейского центробанка продолжает верой и правдой служить «медведям» по EUR/USD, тем более, что инвесторы уже не так как раньше уверены, что доллар США будет слабеть под влиянием двойного дефицита. История показывает, что снижение налогов президентом Рональдом Рейганом привело к увеличению отрицательного сальдо внешней торговли, однако гринбек в 1981-1986 вырос на 32%. Во-многом, это было обусловлено слабостью валют-конкурентов, однако и в настоящее время они также не блещут. В те времена Штаты еще не были чистым заемщиком, как сейчас, однако учитывая доминирующую роль доллара в мировой экономике, можно предположить, что двойной дефицит будет менее значимым фактором, чем, например, расхождение в монетарной политике Федерального резерва и ЕЦБ.
Динамика доллара и двойного дефицита США
Источник: Financial Times.
Дополнительную поддержку «медведям» по EUR/USD оказало нежелание Министерства финансов США называть Китай валютным манипулятором. Несмотря на то что в отчете было отмечено, что ослабление юаня может увеличить положительное сальдо внешней торговли Поднебесной, американцы признали, что вмешательство Пекина в жизнь Forex было ограниченным. По словам Секретаря казначейства Стива Мнучина, особое беспокойство вызывают отсутствие валютной прозрачности PBOC и недавняя девальвация юаня. Китай вместе с Германией, Индией, Японией, Южной Кореей и Швейцарией остался в списке формального мониторинга. Накануне выхода в свет полугодового отчета Министерства финансов среди инвесторов ходили слухи, что выданная Поднебесной черная метка манипулятора способна увеличить турбулентность финансовых рынков. Их спокойствие можно расценивать как «бычий» фактор для гринбека. В обратном случае бегство нерезидентов из американских фондовых индексов привело бы к дальнейшим распродажам доллара США.
Неопределенность вокруг вердикта Европейской комиссии в отношении бюджета Италии с дефицитом в размере 2,4% от ВВП в течение ближайших полутора недель продолжит оказывать давление на евро. В то же время рынок пока продолжает игнорировать фактор промежуточных выборов в США, до которых остается все меньше и меньше времени. Для продолжения пике «медведям» по EUR/USD необходимо взять штурмом поддержку на 1,145 и уверенно закрепиться ниже данного уровня. Не получится удержаться ниже 1,15 – у «быков» появятся шансы на контригру.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.