Доллар испугался до чертиков
|Не успели инвесторы глазом моргнуть, как страх на рынке уступил место жадности. Лучшее недельное ралли фондовых индексов США в 2024 стало красной тряпкой для «быков» по EURUSD. Основная валютная пара вернулась к области 7-месячных максимумов и готова восстановить восходящий тренд на ожиданиях «голубиной» риторики протокола последнего заседания ФРС и Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле.
Если отчет о занятости в США за июль заставил рынки напугаться до чертиков, то данные по инфляции, розничным продажам и заявкам на пособие по безработице привели к безудержным покупкам американских акций. Для фондовых индексов возникла идеальная среда Златовласки, когда экономика пусть и замедляется, но все еще хороша, а инфляция под контролем. В таких условиях можно и про впечатляющие корпоративные прибыли вспомнить, и про искусственный интеллект.
Снижение темпов роста потребительских цен и увеличение безработицы до максимальных отметок с 2021 требуют от ФРС снижения ставки по федеральным фондам. Инвесторы уверены, что это произойдет в сентябре, причем уменьшение рисков рецессии намекает на старт монетарной экспансии с 25 б.п. Goldman Sachs срезал вероятность спада в экономике США в следующем году с 25% до 20%, ссылаясь на сильную статистику по розничным продажам и по заявкам на пособие по безработице. Если августовский отчет по занятости порадует, шансы вернутся к своему имевшему место в начале месяца уровню 15%.
Таким образом, страх ушел. Рынками вновь правит жадность. Ее связывают с ожиданиями старта цикла монетарной экспансии ФРС, устойчивостью экономики США, режимом Златовласки, технологиями искусственного интеллекта, корпоративными прибылями. Однако инвесторы почему-то забывают про роль иены и Банка Японии в американских горках мировых фондовых индексов. По итогам пятидневки к 10 августа резиденты Страны восходящего солнца приобрели зарубежных облигаций на наибольшую сумму за 12 недель. Carry trade вновь ожил по мере приближения USDJPY к 150 благодаря заявлению, что центробанк не станет повышать ставки на фоне повышенной турбулентности.
Однако буря прошла. На рынки вернулся штиль, а хедж-фонды впервые с 2021 стали нетто-покупателями иены.
Японские, в вслед за ними американские акций могут вновь начать падать, лишая EURUSD главного козыря. Тем более, что рыночные ожидания масштабов монетарной экспансии ФРС в 93 б.п в 2024 все еще выглядят завышенными.
На мой взгляд, несмотря на то, что вера в «голубиную» риторику протокола июльского заседания FOMC и Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле могут подтолкнуть EURUSD к 1,1065 и 1,111, потенциал ралли пары выглядит ограниченным. Сформировавшим от уровня 1,1015 лонги трейдерам следует держать уши востро и искать точки возможного разворота.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.