Доллар идет в последний бой
|Третьим разом - добрым часом. ФРС собирается в третий раз снизить ставку по федеральным фондам в 2025, и опять трейдеры ожидают укрепления доллара США. В сентябре и октябре EURUSD упала в ответ на ослабление денежно-кредитной политики благодаря реализации принципа «покупай слух, продавай факт» и «ястребиным» комментариям Джерома Пауэлла. История повторяется?
Срочный рынок на 88% уверен в снижении ставок по итогам заседания FOMC 9-10 декабря, однако добиться компромисса председателю ФРС будет неимоверно сложно. По меньшей мере, пятеро из двенадцати голосующих членов Комитета выражали серьезное беспокойство по поводу инфляции. Goldman Sachs ожидает, что на этот раз будет трое инакомыслящих: двое выступят против резки стоимости заимствований, один – за ее снижение на 50 б.п.
Инвесторы рассчитывают на «ястребиный» срез. Однако Джерому Пауэллу окажется непросто говорить о паузе, ведь до января у ФРС будет гораздо больше, чем сейчас – данные об инфляции и занятости за декабрь. Однако укрепление доллара США возможно и по другому каналу. В обновленных прогнозах FOMC может фигурировать лишь один акт монетарной экспансии, как и в сентябре. Срочный рынок повысил шансы такого исхода с 18% до Дня благодарения до текущих 38%.
На самом деле и здесь нет никакой уверенности. Какой смысл доверять оценкам Комитета, если его состав коренным образом поменяется в 2026? Теневой председатель ФРС Кевин Хассет назвал прогнозирование на длительный срок безответственным, ведь вердикты центробанка зависят от данных. А данные, наверняка, изменятся.
Таким образом, у инвесторов нет уверенности в «ястребином» срезе, а также нет доверия к прогнозам FOMC. А тут еще и Белый дом мутит воду. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что председатель ФРС может вести обсуждение, но в конечном итоге у него есть только один голос. Кевин Хассет утверждает, что будет руководствоваться своим мнением и не поддаваться политическому давлению. Стоит ли ожидать агрессивной монетарной экспансии и падения индекса USD?
На мой взгляд, стоит. Сколько бы Федрезерв раз не снизил ставки, ЕЦБ может их повысить в 2026. Дивергенция в монетарной политике позволяет говорить об устойчивости восходящего тренда по EURUSD. Однако в ближайшем будущем может случиться все, что угодно.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.