Доллар дал обещание
|Кем является Кевин Уорш? «Ястребом» в костюме «голубя»? Или «голубем» в «ястребином» оперенье? Этот вопрос рынки задавали себе еще до его назначения на пост председателя ФРС. С тех пор ничего не изменилось. Если спич главы центробанка после заседания FOMC обрушил доллар США, то его выступление в Джексон Хоулле, напротив, позволило гринбэку расправить крылья.
«Медвежье» сглаживание. Так называется ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций растет быстрее, чем долгосрочных. Она свидетельствует, что ФРС готова повышать ставки. И нужно сказать, у инвесторов есть все основания, чтобы так думать. Две фразы Кевина Уорша перевернули мировоззрение рынка с ног на голову. Председатель Федрезера не считает текущую монетарную политику ограничительной. Его не ввели в заблуждение недавние признаки замедления инфляции.
А ведь были и другие! Что у ФРС еще много работы. Что основным инструментом является изменение ставок. Что таргет в 2% по инфляции – это фиксированная величина. Кевин Уорш в Джексон Хоуле не скупился на «ястребиную» риторику, что удивило Deutsche Bank. Он теперь ожидает повышения ставки по федеральным фондам в сентябре и декабре, что соответствует новым показателям срочного рынка. Деривативы подняли шансы монетарной рестрикции в начале осени с 38% до 60%. Они оценивают вероятность двух актов ужесточения денежно-кредитной политики в 2026 как фифти-фифти.
Кевин Уорш был как никогда откровенен. И своей откровенностью, по сути, загнал себя в угол. Рынки восприняли его выступление как сигнал о повышении ставок в сентябре. Изменить ситуацию теперь могут разве что слабые данные по занятости и инфляции в преддверии встречи FOMC. В обратном случае, ФРС будет вынуждена ужесточить денежно-кредитную политику. Если этого после такой «ястребиной» риторики председателя в Джексон Хоуле не сделать, пошатнется доверие к центробанку.
Одновременно Кевин Уорш рискует навлечь на себя гнев Дональда Трампа. Вряд ли хозяину Белого дома понравится, если в преддверии промежуточных выборов ФРС возобновит цикл монетарной рестрикции. От любви до ненависти один шаг, а терпения президенту США явно не хватает. В этом убеждает возобновление американцами бомбардировок Ирана, хотя ранее ими был сделан акцент на экономическую блокаду Тегерана.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке – прямой путь к ускорению инфляции, повышению ставки по федеральным фондам и укреплению американского доллара.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.