Доллар без подсказок не может
|Четкие разъяснения Марио Драги о сроках удержания процентных ставок и его акцент на дивергенцию в экономическом росте США и еврозоны стали катализатором падения EUR/USD на целую фигуру. Глава ЕЦБ отметил, что Штаты и валютный блок находятся на разных этапах бизнес-цикла, а Европейский центробанк до конца лета не намерен изменять ставки. До июльской встречи Управляющего совета спекуляции о разногласиях внутри ЕЦБ по этому вопросу удерживали евро на плаву. Камнем преткновения стали расхождения в текстах сопроводительных заявлений регулятора на английском и других языках по итогам июньской встречи. Супер-Марио подчеркнул, что инвесторам следует ориентироваться на английскую версию.
Несмотря на то что глава центробанка подчеркнул, что валютный курс не является объектом его регулирования, а существующие в течении многих лет международные правила не позволяют кому-либо заниматься конкурентной девальвацией, рынок прекрасно понял его фразу о разных этапах бизнес-цикла. Различные скорости экономик США и еврозоны, а также дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ стали главными драйверами снижения котировок EUR/USD на 7,2% от февральских пиков. Пресс-конференция Марио Драги придала уверенности «медведям», однако в этом может крыться подвох.
Напомню, в 2018-й евро вступал в качестве одного из фаворитов G10 благодаря надеждам на сохранение взятой скорости роста ВВП еврозоны и развитию темы нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ. На рынке доминировали «быки», однако к середине года все перевернулось с ног на голову. Слабый старт экономики валютного блока и вера в разгон американского ВВП под влиянием фискального стимула заставили спекулянтов стать «медведями» по EUR/USD. Их нетто-длинные позиции по доллару достигли максимальных отметок с февраля 2017.
Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
Рынок умеет наказывать за самоуверенность, и Morgan Stanley прогнозирует, что белая полоса для гринбека в скором времени сменится черной. В качестве основных причин он называет комментарии Дональда Трампа, более слабую статистику по Штатам, чем рассчитывают получить инвесторы, китайский ответный удар по протекционизму США, а также потенциальную корректировку механизма управления кривой доходности от Банка Японии. Morgan Stanley рекомендует своим клиентам покупать EUR/USD от 1,16 с тейк-профитом на 1,21.
Внимание инвесторов, по-прежнему, сконцентрировано на релизе данных по американскому ВВП за второй квартал. После разочаровывающих данных по заказам на товары длительного пользования и роста дефицита торговли товарами на 5,5% в июне компания Macroeconomic Advisers снизила прогноз с 4,9% до 4,5%, ФРБ Атланты – с 4,5% до 3,8%, JP Morgan – с 4,5% до 3,8%. Дональд Трамп отметил, что если первое чтение покажет +4%, он будет счастлив. Цифры в 3,7-3,9% позволят утверждать, что экономика США в полном порядке. На мой взгляд, своими заявлениями президент подсказал, что фактические данные не дотянут до консенсус-оценки в 4,1%, что может стать катализатором роста EUR/USD.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.