Анализ графика AUD/USD - 2026-02-25 17:01
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD поднимается до двухнедельных максимумов, преодолевая уровень 0,7100.
- Доллар США сталкивается с возобновлением понижательного давления на фоне торговых опасений.
- Инфляция в Австралии продолжала оставаться высокой в январе, поддерживая решение РБА.
AUD/USD, похоже, наконец, оставил позади недавние неопределенные ценовые движения, направляясь к области максимумов с начала года выше 0,7100. Бычий взгляд на австралийский доллар поддерживается высокой инфляцией в Австралии в сочетании с ястребиным настроем Резервного банка Австралии (РБА).
Австралийский доллар (AUD) продолжает рост, поднимая AUD/USD выше ключевого уровня 0,7100 в среду.
Действительно, более слабый тон доллара США способствует восходящему движению на спотовом рынке, в то время как еще один высокий показатель инфляции в Австралии поддерживает недавнее решение РБА ужесточить свою монетарную политику и сохранить осторожный подход в будущем.
Австралия: замедление, а не падение
Экономика Австралии охлаждается, но это все еще выглядит как контролируемое замедление, а не начало чего-то более неприятного. Рост замедляется, да, но двигатель все еще работает.
Предварительные опросы индекса менеджеров по закупкам (PMI) за февраль это подтверждают. Производственный индекс составил 52,0, а индекс услуг - 52,2, что комфортно находится в зоне экспансии. Не бум, но явно не сокращение.
Розничные расходы остаются устойчивыми; профицит торгового баланса увеличился до 3,373 миллиарда австралийских долларов в конце 2025 года, а валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% кв/кв в 3 квартале, подняв годовой рост до 2,1%. Это в целом соответствует ожиданиям РБА.
Рынок труда рассказывает аналогичную историю: изменение занятости увеличилось на 17,8 тыс. в январе, немного ниже ожиданий, в то время как уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Это постепенное охлаждение, а не стресс на рынке труда.
Инфляция остается точкой давления
Если есть линия разлома, то это инфляция.
Данные по инфляции за январь еще раз напомнили рынкам, что ценовые давления не исчезают быстро. Действительно, общий индекс потребительских цен (CPI) остался на уровне 3,8% г/г второй месяц подряд, немного выше консенсуса в 3,7%. Более важно, усеченный средний индекс, предпочитаемый РБА, увеличился до 3,4% г/г с 3,3%.
Дезинфляция сохраняется, но не ускоряется.
Смотря вперед, РБА все еще ожидает, что инфляция достигнет пика во 2 квартале 2026 года, при этом усеченный средний CPI прогнозируется на уровне около 3,7%, а общий CPI - около 4,2%, прежде чем постепенно вернуться к среднему уровню целевого диапазона 2–3% к середине 2028 года.
Вкратце, политика ограничительная по причине: борьба с инфляцией еще не завершена.
Данные по кредитам подтверждают это сообщение после того, как жилищные кредиты выросли на 10,6% кв/кв в 4 квартале, в то время как инвестиционное кредитование увеличилось на 7,9%, показывая, что финансовые условия достаточно жесткие, чтобы охладить спрос, но не настолько жесткие, чтобы его задушить.
Китай: стабильная поддержка, а не катализатор
Китай остается стабилизатором для австралийского доллара, хотя и не источником сильного импульса.
Экономика выросла на 4,5% г/г в 4 квартале и на 1,2% кв/кв, в то время как розничные продажи выросли на 0,9% г/г в декабре. Уважительные цифры, но едва ли трансформирующие.
Разделение PMI за январь говорит само за себя: официальный производственный и непроизводственный индексы упали в зону сокращения на 49,3 и 49,4 соответственно, в то время как производственный PMI Caixin и PMI услуг Caixin остались в зоне экспансии на уровне 50,3 и 52,3 соответственно. Более крупные государственные сектора выглядят более слабыми, в то время как небольшие частные компании несколько более устойчивы.
Профицит торгового баланса увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, однако инфляция остается сдержанной. CPI вырос всего на 0,2% г/г, а индекс цен производителей (PPI) упал на 1,4% г/г. Это сохраняющаяся дезинфляция, а не рефляция.
С точки зрения политики Народный банк Китая (PBoC) оставил однолетнюю и пятилетнюю предельные ставки по кредитам (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50%. Тон измеренный и поддерживающий, а не агрессивный. Стабильность важнее стимула.
Для австралийского доллара это означает, что Китай больше не является обузой, но и не является мощным попутным ветром.
РБА: ограничительная, но взвешенная
Ранее в этом месяце РБА повысил официальную ключевую ставку (OCR) до 3,85%, подтвердив, что инфляция остается центральным приоритетом.
Обновленные прогнозы предполагают, что ценовое давление останется выше целевого уровня на протяжении большей части прогнозного горизонта. Протоколы заседания были ясны: без последнего повышения инфляция, вероятно, оставалась бы выше целевого уровня слишком долго. Политики оценили, что риски изменились достаточно, чтобы оправдать дальнейшее ужесточение.
Но это не автопилот. Нет предварительных обязательств. Путь остается зависимым от данных.
В настоящее время рынки закладывают в цены чуть более 41 базисного пункта дополнительного ужесточения к концу года. Это не агрессивно, но достаточно, чтобы поддерживать значительный уровень доходности под AUD.
Позиционирование: восстановление экспозиции
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что неконтрактные трейдеры увеличили чистые длинные позиции до почти 46 тыс. контрактов на неделе, завершившейся 17 февраля, что является самым высоким уровнем с конца 2017 года.
Это не выглядит как пузырь. Это выглядит как восстановление экспозиции.
Более того, открытый интерес вырос до около 256,2 тыс. контрактов, что указывает на улучшение уверенности без явного перенасыщения. Если настроение продолжит укрепляться, останется место для расширения.
Инвесторы осторожно, но целенаправленно возвращаются к австралийскому доллару.
Что сейчас важно
В краткосрочной перспективе: доллар США по-прежнему задает ритм. Сильные данные из США, обновленная риторика по тарифам или геополитические всплески могут быстро изменить динамику AUD/USD. Внутри страны спред доходности ФРС–РБА остается в целом поддерживающим для австралийского доллара, учитывая жесткую, осторожную позицию РБА.
Риски: австралийский доллар остается валютой с высокой бета-коэффициентом. Если глобальный аппетит к риску ухудшится, если Китай даст сбой или если доллар США начнет устойчивый рост, распродажа может быть быстрой.
Технический уголок
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7116. Краткосрочный уклон бычий, так как цена превышает 55-дневную, 100-дневную и 200-дневную простые скользящие средние (SMA), которые все имеют восходящий тренд и формируют растущую среднесрочную структуру. Пара тестирует 61,8% коррекцию Фибоначчи на уровне 0,6699 и 50,0% коррекцию на уровне 0,6784, измеренную от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, при этом текущая цена находится в верхней половине этого диапазона восстановления. Индикатор относительной силы (RSI) около 65 остается на положительной территории, не достигая перекупленных экстремумов, в то время как средний направленный индекс (ADX) выше 40 указывает на сильный базовый тренд, усиливая бычий уклон, пока пара держится выше сгруппированных скользящих средних.
Непосредственное сопротивление расположено на горизонтальном уровне 0,7158, перед 0,7283, при прорыве выше этого диапазона открывается путь к более удаленному уровню 0,7661. С точки зрения снижения, начальная поддержка выравнивается на уровне 0,7050/0,7040 рядом с недавними закрытиями, за ней следует предыдущая реакционная область около 0,7000 и затем 23,6% коррекция Фибоначчи на уровне 0,6976. Ниже этого уровня более сильная поддержка появляется на 0,6897, с более глубокой защитой на 0,6660 и 0,6593, где предыдущие горизонтальные полы сходятся рядом с восходящими SMA. Пока пара держится выше 0,6897, откаты будут поддерживать профиль "покупки на падениях" в рамках преобладающего бычьего тренда.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: конструктивный, но не самодовольный
Макроэкономическая обстановка в Австралии остается устойчивой. РБА ограничителен. Позиционирование улучшается. Китай достаточно стабилен.
Это сохраняет общий уклон в сторону повышения.
Но это не защитная валюта. Австралийский доллар процветает, когда глобальные настроения конструктивны, и испытывает трудности, когда риск ухудшается. На данный момент откаты, вероятно, привлекут покупателей, пока доллар США остается под контролем.
Если это изменится, изменится и нарратив.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.