XAU/USD: доллар укрепляется накануне заседания ФРС

На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 92.80, снижаясь с внутри недельного максимума, достигнутого в четверг на отметке 92.94, соответствующего также уровням 3-недельной давности.

Вероятно, покупатели доллара взяли паузу, решив также зафиксировать прибыль в конце недели, перед очередным рывком доллара «на север».

Многие экономисты считают, что вряд ли стоит ждать более сильного ослабления доллара накануне заседания ФРС на следующей неделе.

С марта 2020 года ФРС сохраняет ключевую ставку на уровне 0,25%, ежемесячно приобретая гособлигаций и ипотечных облигаций на сумму не менее 120 млрд долларов США с июня 2020 года. Очередное заседание ФРС состоится 21 – 22 сентября, и, скорее всего, руководители центрального банка оставят в силе мягкую денежно-кредитную политику, но могут заявить о возможности начала сворачивания программы QE уже в этом году. Многие экономисты считают, что ФРС может начать этот процесс после ноябрьского заседания. В последнее время из США поступают позитивные макро данные, свидетельствующие о продолжающемся восстановлении рынка труда при сохраняющихся высоких темпах роста инфляции.

В четверг USD получил новый импульс к росту после публикации сильной статистики по динамике розничных продаж, объемы которых выросли в августе на +0,7% (против прогноза -0,8% и падения на -1,1% в июле). Розничные продажи контрольной группы товаров продемонстрировали рост в августе на +2,5%.

Опубликованный вчера индекс активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии также оказался позитивным, указав на рост активности в сентябре с 19,4 до 30,7 (прогноз предполагал его снижение до 19).

Также опубликованный в четверг еженедельный отчет Минтруда США оказался в целом позитивным. Хотя, число первичных заявок на получение пособия по безработице в США выросло и составило 332 тыс по сравнению 312 тыс неделей ранее, общее число лиц, получающих пособие, снизилось до 2,665 млн человек с 2,852 млн неделей ранее, а среднее число по первичным заявкам за прошедшие 4 недели на 10 сентября снизилось с 340 тыс до 335,75 тыс.

Опубликованные еженедельные данные Минтруда США не внесли особых изменений в настроения участников рынка и экономистов, ожидающих дальнейшего улучшения состояния экономики и рынка труда страны.

Сильные макро данные вновь укрепили уверенность рынка в то, что ФРС США прибегнет к ужесточению монетарной политики до конца текущего года. Перспектива сокращения программы QE вновь становится одним из главных драйверов роста доллара.

В этом отношении стоит обратить внимание на вчерашнее резкое снижение котировок золота, обновивших 5-недельные минимумы. Вчера пара XAU/USD снизилась на 2,3%, достигнув минимума с 12 августа на отметке 1746.00.

В ходе сегодняшней азиатской торговой сессии пара XAU/USD корректировалась, сумев подняться к отметке 1767.00. Однако, на момент публикации данной статьи ее снижение возобновилось, и пара торговалась вблизи отметки 1762.00.

Возобновившийся с начала августа рост доходности американских гособлигаций также способствует тому, что инвесторы отдают предпочтение гособлигациям по сравнению с золотом, которое, как известно, не приносит инвестиционного дохода. При этом, котировки золота крайне чувствительны к изменениям кредитно-денежной политики ФРС.

В ходе выступления в конце августа в Джексон-Холе председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что "если экономика в целом будет эволюционировать согласно ожиданиям, то может быть уместным перейти к замедлению темпов покупок активов уже в этом году".

Ожидаемое уже в этом году ужесточение кредитно-денежной политики ФРС (многие экономисты полагают, что ФРС объявит о сворачивании активов на ноябрьском заседании, а сворачивание покупок активов начнет в декабре) будет способствовать снижению котировок золота. Сокращение объема покупок ФРС на рынке гособлигаций США станет предвестником повышения процентной ставки. А это – крайне негативный фактор для золота, поскольку стоимость заимствований на его покупку и хранение будет расти.

Сегодня участники рынка обратят внимание на публикацию в 14:00 (GMT) предварительного индекса потребительского доверия Мичиганского университета. Данный индикатор отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Предыдущие значения индикатора: 70,3 в августе, 81,2 в июле, 85,5 в июне, 84,9 в марте, 76,8 в феврале, 79,0 в январе 2021 года. Ожидается, что данный индикатор выйдет за сентябрь со значением 72,2. Данные свидетельствуют о продолжающемся, хотя и неравномерном, восстановлении доверия потребителей. Данные хуже прогноза могут негативно отразиться на долларе, но, вероятнее всего, лишь в краткосрочном периоде. Данные лучше прогноза укрепят доллар и могут придать паре XAU/USD новый нисходящий импульс.

А на следующей неделе в центре внимания инвесторов будет находиться заседание ФРС, которое завершится в среду 22 сентября публикацией (в 18:00 GMT) решения по процентной ставке.

Торговые рекомендации

Sell Stop 1744.00. Stop-Loss 1769.00. Take-Profit 1700.00, 1685.00, 1665.00, 1600.00, 1560.00

Buy Stop 1769.00. Stop-Loss 1744.00. Take-Profit 1790.00, 1795.00, 1803.00, 1835.00, 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00

*) см. также на Telegram, с самой актуальной и "горячей" аналитикой и торговыми рекомендациями (в том числе входы в сделки "по-рынку")