S&P 500: будет ли коррекция и когда?

Несмотря на более позитивные, чем ожидалось, еженедельные данные по рынку труда США, опубликованные в четверг, доллар вновь снижается в пятницу. Согласно опубликованным в четверг Минтруда США данным, число заявок на пособия по безработице на прошедшей неделе составило 547 тысяч, что оказалось ниже прогнозируемых 617 тысяч. Хотя, общее число получающих пособие осталось на уровне 3,674 млн (прогноз был 3,667 млн), индикаторы показывают, что в апреле число рабочих мест в США может резко вырасти, примерно на 1,5 млн, как считают некоторые экономисты. По их оценке, объем выплат по заявкам на пособие по безработице за последние несколько недель резко упал с середины марта.

Как следует из официального ежемесячного отчета Минтруда США, опубликованного в начале этого месяца, в марте число рабочих мест выросло на 916 000 (против прогноза +647 000 и предыдущего значения +468 000), что стало самым сильным ростом с августа 2020 года. При этом уровень безработицы снизился в США в марте до 6% с 6,2% в феврале.

Это сильные данные, свидетельствующие о продолжающемся восстановлении рынка труда и экономики США, сильно пострадавших от пандемии коронавируса.

Официальный отчет за апрель по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США будет опубликован 7 мая. Судя по тенденции сокращения числа новых заявок на пособия по безработице, можно ожидать очередного сильного ежемесячного отчета по рынку труда США. И это станет еще одним сильным позитивным фактором для американского фондового рынка и доллара.

Хотя, следует заметить, что доллар в последнее время перестал сильно реагировать на позитивную макро статистику. Участники рынка больше обращают внимание на риторику заявлений представителей ФРС относительно перспектив монетарной политики.

Как следует из опубликованных 7 апреля протоколов с мартовского заседания ФРС, большинство из 18 участников заседания по-прежнему ожидают сохранения процентных ставок на уровне около нуля до конца 2023 года, также не выражая готовности к сворачиванию программы покупок облигаций.

"Участники ожидают, что принятые недавно пакеты мер налогово-бюджетного стимулирования, а также мягкая денежно-кредитная политика окажут поддержку потребительским расходам", - сообщается в протоколах, где также говорится, что руководители продолжали отмечать высокую неопределенность перспектив. "Участники сочли, что текущая опережающая индикация Комитета (по операциям на открытом рынке) относительно ставки по федеральным фондам и покупок активов идет на пользу экономике".

"Восстановление экономики происходит неравномерно и далеко от завершения, а путь, который еще предстоит проделать, остается неопределенным", - сказал председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после мартовского заседания. "Денежно-кредитная политика будет продолжать обеспечивать мощную поддержку экономике до тех пор, пока ее восстановление не завершится", - заявил он.

Руководители ФРС подтверждали эту позицию и в последующих выступлениях.

Таким образом, учитывая снижающуюся доходность американских гособлигаций и мягкую монетарную политику ФРС, а также ускоряющуюся инфляцию и рост федерального долга на фоне нового пакета мер налогово-бюджетного стимулирования стоимостью 1,9 трлн долларов США, приобретший статус закона 11 марта, стоит ожидать дальнейшего ослабления доллара.

На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 91.04, завершая эту уже третью неделю подряд с очередным понижением. При этом, доходность 10-летних американских бондов сохраняет тенденцию к дальнейшему снижению, начавшемуся в конце прошлого месяца после достижения локального многомесячного максимума 1.776%.

При этом, основные американские фондовые индексы сохраняют позитивную динамику, несмотря на замешательство некоторых крупных инвесторов, оценивающих недавнее предложение  президента США Джо Байдена значительно повысить налог на доходы от прироста капитала для граждан с доходом от 1 млн долларов с текущих 20% до 39,6%, т.е. практически в два раза.

На фоне опасений насчет возможности сильного повышения налога на прирост капитала вчера американские фондовые индексы резко снизились, и сегодня фьючерсы на них торгуются в узком диапазоне, указывая на замешательство среди инвесторов.

Например, фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 вчера снизился на 0,7%, до отметки 4137.0, и сегодня он торгуется в начале европейской сессии вблизи отметки 4143.0, оставаясь, в основном, в диапазоне.

Если опасения и замешательство инвесторов относительно нового плана администрации Байдена по повышению налога на богатых американцев сохранятся, то на американском фондовом рынке может начаться период коррекции. Однако, время начала этой коррекции и ее продолжительность пока не ясны. В целом же сохраняется позитивная динамика фондовых индексов на фоне стимулирующих политик со стороны ФРС и правительства США.

Сегодня волатильность на финансовом рынке может повыситься в 13:45 и 14:00 (GMT), когда будет опубликована макро статистика из США, касающаяся бизнес-активности в секторе услуг и в производственном секторе американской экономики, а также ситуации на рынке новой недвижимости США. Ожидается, что соответствующие индексы PMI от Markit выросли в апреле, превысив значение 60. Это сильные показатели, значительно превышающие значение 50, отделяющего ускорение от замедления активности. Это – позитивные факторы для доллара и американских фондовых индексов.

Уровни поддержки: 4141.0, 4118.0, 4044.0, 4000.0, 3948.0, 3783.0, 3686.0, 3600.0

Уровни сопротивления: 4170.0, 4200.0

 

Торговые рекомендации

Sell Stop 4116.0. Stop-Loss 4170.0. Цели 4100.0, 4044.0, 4000.0, 3948.0, 3783.0, 3686.0, 3600.0

Buy Stop 4170.0. Stop-Loss 4116.0. Цели 4200.0, 4300.0

*) см. также на Telegram, с самой актуальной и "горячей" аналитикой и торговыми рекомендациями (в том числе входы в сделки "по-рынку")