Сказочное начало года для рынков

Новости из США резко подстегнули рост рынков и оказали давление на доллар в конце прошлой недели. Если во намеченным на сегодня важным торговым переговорам США и Китая будет ощутимый прогресс, можно будет говорить, что рынки оказались в ситуации Маши из Трёх медведей, то есть поесть и повеселиться без последствий.

Очень сильный отчёт по рынку труда, опубликованный в пятницу, говорит, что экономика США остаётся в добром здравии, не спеша замедляться, как того опасались рынки в конце года. Занятость в декабре составила 312 тыс., а рост зарплат ускорился до 3.2% г/г, максимума за последние 9 лет. Это хорошие новости для фондовых рынков и сырья, но они также вызвали первоначальный всплеск спроса на доллар, отправив EURUSD с 1.14 до 1.1345.

Доллару не удалось развить наступление, так как позже глава ФРС Пауэлл в своём выступлении отметил, что курс монетарной политики может меняться, и что центральный банк «готов изменить направление политики». Это было воспринято рынками как сигнал паузы в повышениях, как минимум, на ближайшие месяцы. Это также положительная новость для фондовых индексов и сырья, но уже неблагоприятная новость для доллара, который рос в прошлом году на фоне четырёх повышений ставки от ФРС.

Если в ФРС смягчат свою риторику, опасаясь турбулентности рынков, это может стать повторением ситуации, которая складывалась при Гринспене до финансового кризиса: ФРС поднимал ставку слишком медленно, наблюдая охлаждение в одних секторах экономики, в то время как другие (рынок жилья в том случае) были явно перегреты. Однако мягкая политика позволила продлить ралли на фондовых рынках и в сырье на несколько лет, прежде чем обернулась коллапсом экономики и финансового сектора.

В дополнение к мягкой риторике ФРС США, китайский центральный банк смягчил свою политику на прошлой неделе, снизив нормы резервирования, что призвано подстегнуть кредитование и усилить рост.

Помимо экономического роста и монетарной политики, третий важный для рынков момент касается торговых переговоров США и Китая. Сегодня состоятся первые в этом году переговоры, и американская сторона, похоже, настроена добиваться уступок от Китая, на фоне явных признаков замедления второй мировой экономики.

Такой настрой выглядит слишком оптимистичным, и китайцы вряд ли будут отступать в переговорах, предпочитая стимулы для собственной экономики. Потенциально, полностью нельзя исключать прорыва в переговорах, тогда рынки могут с новой силой рвануть вверх, в расчёте как на благоприятные макроэкономические условия, так и мягкость ключевых центральных банков.

Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’

СОБЫТИЯ ПО ТЕМЕ
  • EURUSD
  • SP500