Российская валюта начинает неделю с решительного укрепления после резкого ослабления в конце прошлой недели. Курс USDRUB сейчас меньше 75. На открытии торгов пара опускалась ниже 74.50, теряя более 1%. EURRUB на старте дня упала под 91. Сейчас она торгуется по 91.23 (это минус 40 копеек от закрытия пятницы).
Рубль получил шанс на откат на позитивном внешнем фоне, поскольку мировые рынки вернулись к росту. Кроме того, за выходные не было объявлено о каких-то новых санкциях со стороны Запада, чего так опасались на рынках.
Покупки на старте торгов могут оказаться временным закрытием коротких позиций, не исключая дальнейшего давления на рубль в течение недели. В случае санкционных угроз и возвращения интереса к доллару, он имеет потенциал вновь забраться в область выше 80 в перспективе двух недель, дойдя до 77 уже к выходным.
В то же время, на глобальных рынках динамика торгов сейчас подкрепляет догадки, что в прошлую пятницу мы видели лишь краткосрочную фиксацию прибыли, а не резкую смену настроений инвесторов. Утром в понедельник азиатские индексы и фьючерсы на американские индексы уверенно идут вверх.
Nasdaq100 переписал исторические максимумы до открытия торгов в США, в то время как контракты на S&P500 и DowJones остаются на удалении от своих максимумов, достигнутых на прошлой неделе. Опережающая динамика компаний в составе Nasdaq развивает главный тренд прошлого года, во время которого инвесторы делали ставку на акции роста.
Этот же тренд включает в себя давление на доллар на фоне масштабных программ поддержки экономики от правительства и скупки активов от ФРС. Американская валюта снижается с начала дня к большинству основных конкурентов. Индекс доллара курсирует вблизи двухнедельных минимумов и в 1% от двухлетнего дна, дожидаясь дальнейших сигналов от ФРС или министерства финансов.
Позже на этой неделе состоится заседание Федрезерва, перед которым маловероятно, что доллар предпримет резкие шаги в том или ином направлении. Скорее всего, инвесторы будут просто ждать новых сигналов от центробанка. Ранее игроки с опаской предполагали, что FOMC будет давать сигналы на сворачивание QE. Мы отмечали, что это маловероятно. Как раз наоборот, гораздо выше шансы, что центробанк может давать намеки на расширение скупки облигаций в рамках программы поддержки.
Уверенность в восстановлении экономики вызвала рост доходности долгосрочных гособлигаций США, сделав заимствования для казначейства более дорогостоящими. При этом Америке предстоит разместить еще триллионы долларов в этом году и даже пару триллионов уже в ближайшие месяцы.
Растущие доходности на первичном рынке повышают расходы правительства и могут впоследствии снизить желание финансировать экономический рост. В свою очередь, это вряд ли понравится ФРС, которая, даже сохраняя независимость от правительства, не заинтересована в бесконтрольном росте доходностей гособлигаций.
Программы скупки активов могут подстраиваться так, чтобы удерживать под контролем большую часть кривой доходности. Пока Федрезерв предпочитает менее жесткий контроль, таргетируя общий объем покупок на баланс и краткосрочные ставки. Однако контроль над кривой доходности в крупных странах уже применяют в Японии и Австралии. Также его использовали ранее в XX веке в подобных условиях, когда госдолг США находился на таких же опасно высоких уровнях, а ставки далее снижать было уже нельзя.
В теории, готовность пойти на эти меры может прозвучать в комментариях на этой неделе. Однако ни австралийский доллар, ни японская иена не пережили какого-то значимого обвала после введения подобных мер в своих странах.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.