Почему золото не пользуется спросом?

Стоимость золота снижается в ходе азиатской сессии среды, продолжая развивать мощный нисходящий импульс, сформированный 19 марта, когда цены на драгоценный металл отступили от сопротивления $2000. На открытии дня пара XAU/USD тестирует уровень поддержки $1900, обновляя минимальные уровни с 29 марта.

Несмотря на то, что еще некоторое время назад золото было близко к тому чтобы переписать исторический максимум и закрепиться выше $2070, рост доходности американских трежерис вкупе с последующим укреплением доллара вернули на рынок продавцов, что и стало причиной слома трендовой динамики. Напомним, повышение доходности казначейских облигаций увеличивает альтернативные издержки владения активами, не приносящими гарантированного дохода, например, золотом. Негативным фактором для рынка драгоценных металлов также выступает укрепление доллара, делающее сырьевые активы, стоимость которых номинирована в американской валюте, более дорогими для держателей других валют. 

С тех пор как золото перешло к активному снижению, доходность американских трежерис обновила максимум с 2018 года и вплотную приблизилась к 3%, в то время как индекс американской валюты (DXY) достиг максимальной отметки с начала пандемии, восстановившись до 102,00 пунктов. Активному росту доллара продолжают способствовать ожидания дальнейшего ужесточения американской денежно-кредитной политики. Согласно прогнозам уже в ходе майского заседания руководство ФРС может повысить ключевую процентную ставку на 50 базисных пункта, а также запустить программу количественного ужесточения. На стороне покупателей доллара также его защитные свойства. Опасения по поводу новой волны Covid-19 в Китае и строгие ограничения, введенные для борьбы с вирусом, усилили беспокойство инвесторов относительно перспектив мировой экономики.

Среди факторов, ограничивающих снижение пары XAU/USD, стоит выделить продолжающийся  кризис в Восточной Европе и растущие инфляционные ожидания. Жёсткие антиковидные ограничения в Китае вполне могут стать причиной серьезных трудностей в цепочках поставок между Азией, США и Европой, что еще больше усугубит проблему повсеместного роста инфляции. Однако, учитывая, что на текущем этапе инвесторы предпочитают больше следить за динамикой трежерис и доллара, золото вполне может снизиться до $1870.

XAU/USD Sell Limit 1910 TP 1870 SL 1925