Ноябрь на Forex: сильные мира сего идут в бой

И на старуху бывает проруха. После нескольких удачных месяцев поклонники статистического анализа с фундаментальным уклоном были вынуждены столкнуться с убытками в октябре. Если ставки на покупки USD/CAD (+2,43%) и AUD/CAD (+0,93%) сыграли, то испугавшиеся худшей динамики американских фондовых индексов с 2009 рискованные валюты ушли в красную зону. Австралийский и новозеландский доллары потеряли около 1,45% и 0,91% своей стоимости. Чашу весов в сторону убытков склонил евро, просевший на 1,85% по отношению к доллару США. Я обращал внимание на нежелательность лонгов по EUR/USD в случае эскалации политического конфликта в Италии, однако факт остается фактом: единая европейская валюта нарушила сезонную закономерность. 

Нужно понимать, что на одной статистике далеко не уедешь. Ее показания следует дополнять инструментарием технического и фундаментального анализа. Тем более что фактор сезонности перестает работать в уникальных условиях. Для евро – это события в Италии, для британского фунта – Brexit, для «оззи» и «киви» - торговые войны США и Китая. Нужно делать скидку на нехарактерный для 1975-2017 внешний фон и продолжать следить за статистикой. 

Любопытно, что лучшими исполнителями ноября в течение последних 43 лет чаще всего становились единая европейская валюта и американский доллар. Хуже всех себя чувствовали на исходе осени стерлинг и «луни». 

Периоды роста-падения

Источник: Reuters.

С точки зрения медиан, в число лидеров записались австралийский и новозеландский доллары, явным неудачником ноября выглядит норвежская крона. Наиболее стремительный рост в конце осени может продемонстрировать японская иена, а вот «оззи» представляет собой довольно опасную валюту, ведь во времена закрытия в красной зоне в 1975-2017 он в среднем терял около 4,33% своей стоимости.

Средние значения и медианы

Источник: Reuters.

Динамика котировок в периоды роста-падения

Источник: Reuters.

На первый взгляд лидерские позиции евро и доллара США в ноябре выглядят странно. Политические риски дамокловым мечом висят над еврозоной, а по мере приближения промежуточных выборов в Штатах их влияние на собственной шкуре может почувствовать и гринбек. Тот факт, что многие козыри «американца» уже отыграли (речь идет о дивергенции в монетарной политике и экономическом росте) способен заставить спекулянтов фиксировать прибыль по индексу USD. С другой стороны, если победу отпразднуют республиканцы, над долларом замаячат перспективы расширения фискального стимула (речь идет о снижении налогов для среднего класса на 10%). Кроме того, история показывает, что фондовые индексы, как правило, растут после выборов. Это находит подтверждение в неплохих медианах по «оззи» и «киви». 

Судя по аутсайдерским позициям фунта, канадского доллара и норвежской кроны, ЕС не найдет общего языка с Британией, а Brent и WTI продолжат корректироваться. Если так, то интерес к покупкам EUR/GBP, EUR/NOK и EUR/NOK возрастет. Сохранение болотистого политического ландшафта в Британии может позволить «медведям» по GBP/JPY и GBP/USD продолжить пике.   

Дмитрий Демиденко для PaxForex