NFP: оправдывает ли экономика США обвал фондового рынка

В пятницу 4 января  Департамент труда США публикует отчет по занятости без учета с/х сектора, который отражает ситуацию с созданием новых рабочих мест, уровнем безработицы, почасовыми заработками, уровнем участия в рабочей силе и другими показателями. Наиболее важным традиционно считается показатель, отражающий уровень занятости.

Прогноз

Ожидается, что уровень занятости без учета с/х сектора за декабрь отразит рост на 177 тыс. против +155 тыс. в ноябре, что, однако, ниже 6-месячного среднего значения 213 тыс. Уровень безработицы должен остаться на 3.7%. Уровень зарплат должен отразить рост на 0,3% м/м и 3,0% г/г против 0,2% м/м и 3,1% г/г в ноябре.  Средняя продолжительность рабочей недели, вероятно, выросла на 0,1 до 34.5.

Экономика США

Средний рост экономики США в первые 3 квартала прошлого года составил 3,3% г/г, что является лучшим показателем более чем за 10 лет. Согласно последнему прогнозу ФРБ Атланты рост ВВП в 4 квартале может составить 2.7%, что понизит среднее значение до 3.125%, хотя это все еще будет максимумом за последние 10 лет.  В первые 11 месяцев года в среднем занятость росла на 205 тыс., а для того, чтобы обеспечить рабочими местами новых работников необходим рост на 75-100 тыс. Уровень безработицы с августа держится на 3.7%, а среднее значение за прошедший год на 3.92% минимально за целое поколение.

Показатели розничных продаж отражают готовность потребителей тратить и их уверенность в устойчивости рынка труда . Потребительское и деловое доверие держится на максимуме с момента начала финансового кризиса, несмотря на обвал фондового рынка и политическую нестабильность в Вашингтоне, Китае и Европе.

Индекс потребдоверия Мичиганского университета неожиданно вырос до 98.3 в декабре  от ноябрьского значения 97.5. И хотя показатель остается ниже рекордного уровня 101.4, достигнутого  в марте, в целом за прошедший год он был самым высоким за последние 20 лет. Одним из факторов, повышающих настроение потребителей, стал рост зарплат. Почасовая зарплата выросла в годовом исчислении на 3,1% в октябре и ноябре, максимум за 9 лет. Еще одним плюсом для потребителя стал умеренный рост инфляции. CPI вырос на 2,2% г/г в ноябре, а базовый РСЕ – на 1,9%.

В то же время беспокойство по поводу замедления роста мировой экономики сохраняется. Одной из причин для беспокойства является резкое падение большого количества китайских показателей, а также проблема Брекзита, бюджет Италии и ситуация с налогом на топливо во Франции. Все эти проблемы вылились в обвал фондовых индексов в конце года. Dow просел на 13% от максимумов октября на закрытии в среду, а S&P 500 снизился на 15%.

Может ли экономика США продолжить расти, если рост в двух других крупнейших экономических блоках (Китай и ЕС) замедляется? Вернется ли внутренняя экономическая активность к отметке 2%, когда влияние налоговой реформы 2017 начнет ослабевать? Пока не ясно, является ли сокращение ВВП от 4,2% во 2 квартале до уровня ниже 3% в последнем квартале признаком того, что недавний рост был разовым явлением, или оно указывает на появление нового более высокого срединного значения.

Потребительский сектор США, на который приходится примерно 70% внутренней экономической активности, в то время как экспортный сектор является довольно незначительным, обычно надежно защищал страну от  внешних проблем. Сейчас многих экономистов и аналитиков, а также участников фондового рынка интересует вопрос, сохранится ли эта тенденция в дальнейшем.

Еще одним источником неопределенности является торговый диспут  между США и Китаем.  Если он разрешится к взаимной выгоде, это ослабит беспокойство по поводу состояния мировой экономики в следующие 2 года.

Политика ФРС

В своих декабрьских прогнозах ФРС уже озвучила некоторую часть данных проблем.  Прогноз по повышению ставки в 2019 году был пересмотрен до двух раз (против трех ранее) до окончательного значения 2.9% (против 3.1%).  Прогноз по ВВП на 2018 год был пересмотрен  до 3% от 3,1% в сентябрьских прогнозах, на 2019 год – до 2,3% от 2,5%. Это стало первым пересмотром прогнозов ФРС на понижение за последние 2 года. В ходе пресс-конференции глава ФРС Пауэлл в качестве причин для беспокойства назвал состояние внешней экономики. Напомним, что на последнем заседании  ЦБ повысил ставку на 0,25% до 2.5%, в четвертый раз за прошлый год.

Чем лучше окажутся показатели занятости, тем больше будет у игроков уверенности в том, что экономика США сможет выдержать дальнейший спад в Европе и Китае и даже рецессию в Европе.

Доллар США

Доллар США пока в основном выигрывал от бегства от рисков, которое вызвало падение фондовых рынков и спрос на безопасные активы.  Хороший отчет по занятости далее ослабит беспокойство по поводу потенциального влияния внешней экономики на экономику США, однако если заключить торговую сделку с КНР не удастся,  доллар тоже может пострадать.

Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.

СОБЫТИЯ ПО ТЕМЕ
  • NFP
  • Америка
  • США