В то время как нефть готова отметиться лучшим стартом с начала века, стоит ли удивляться лидирующим позициям валют стран-экспортеров черного золота? Канадский доллар возглавил гонку денежных единиц G10, укрепившись по отношению к своему американскому тезке на 2,3%; норвежская крона, по мнению экспертов Bloomberg, имеет наибольший потенциал среди валют этой группы; а российский рубль и вовсе лидирует в списке более чем 30 самых ликвидных валют на Forex (+5,1%). Сокращение объемов добычи ОПЕК и других стран производителей на 1,2 млн б/с, снижение числа буровых установок в Штатах, геополитические риски и уменьшение страхов за судьбу мировой экономики оказывают поддержку не только Brent и WTI, но и валютам стран-экспортеров нефти. 

По мнению респондентов Bloomberg, норвежская крона в 2019 укрепится по отношению к доллару США на 9,3%, что заставляет считать ее главным фаворитом G10. В сентябре центробанк Скандинавского государства впервые с 2011 поднял процентную ставку с 0,5% до 0,75% на фоне жесткого рынка труда и ускорения инфляции. Последняя продолжает находиться выше таргета, так что идея продолжения цикла нормализации в марте вполне способна воплотиться в жизнь. И если на протяжении нескольких последних лет дивергенция в монетарной политике играла на руку доллару США, то в 2019 ситуация может коренным образом поменяться, что позволяет рассчитывать на снижение котировок USD/NOK в направлении 8,2. 

Динамика норвежской инфляции

Источник: Bloomberg.

Не исключает вариант повышения ставки овернайт и Банк Канады. Он нормализует денежно-кредитную политику, глядя на ФРС, и в настоящий момент не прочь посидеть и посмотреть, как рост затрат по займам сказывается на экономике. По мнению BCA Research, высокий удельный вес долга в располагаемом доходе домохозяйств усиливает риски рецессии. Впервые за последние 68 лет Страна кленового листа может окунуться в нее без Штатов. Показатель вырос с 137% в 2006 до 175% в 2018. Для сравнения в США он упал до менее чем 100%, что является самым низким значением с 2001.

Динамика доли задолженности в располагаемом доходе домохозяйств

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, по мнению экспертов Bloomberg, вероятность спада экономики Канады в течение 12 месяцев составляет лишь 20% по сравнению с 25% в Штатах. Основная проблема для «луни» заключается в политической неопределенности: демократы в Конгрессе США возражают против ратификации соглашения Вашингтона и Оттавы по торговле. В таких условиях вероятность консолидации USD/CAD в диапазоне 1,31-1,35 возрастает. 

На фоне разгона инфляции намерен ужесточать денежно-кредитную политику и Банк России. При этом поддержку рублю оказывает возвращение интереса инвесторов к операциям carry trade и к активам развивающихся государств в целом. Если еще и экономики стран-торговых партнеров РФ в лице еврозоны и Китая начнут восстанавливаться после невпечатляющего второго полугодия 2018, пара USD/RUB рискует сходить к отметке 61. 

Дмитрий Демиденко для PaxForex

https://paxforex.com/risk_disclaimer

Analysis feed

Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости


ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ БРОКЕР В ВАШЕМ РЕГИОНЕ