Когда-то по рынку ходили шутки, что цены на нефть могут измениться, если принц Саудовской Аравии чихнет. На самом деле рынок черного золота гораздо более логичен, чем, например, поведение британского фунта. Стерлинг бросает из стороны в сторону на фоне новостей политического характера. По мере приближения даты официального развода Туманного Альбиона и ЕС нервы инвесторов напоминают натянутую струну. А как бы вы себя чувствовали, если беспорядочный Brexit способен опустить котировки GBP/USD к отметке 1,2, а наличие соглашения между Лондоном и Брюсселем взвинтить их к 1,4?
В то время как британские министры продолжают рассуждать о том, что заключение договора возможно, но не до конца определено, ирландское новостное агентство RTE утверждает, что говорить о переговорах между Туманным Альбионом и ЕС неправильно. Стороны уже пришли к соглашению, осталось провести его через правительство и парламент. Что это? Утка от СМИ или правда? Nomura предлагает не форсировать события и предупреждает, что «мы еще не вышли из леса». Wells Fargo говорит о двухступенчатом процессе: наличие сделки подтолкнет стерлинг вверх на 1% по отношению к доллару, ее ратификация парламентом – еще на 2-3%. В итоге банк прогнозирует рост GBP/USD до 1,34 и 1,4 в течение 6 и 12 месяцев. При неблагоприятном сценарии развития событий фунт потеряет 8% и 6% своей стоимости по отношению к гринбеку и евро.
Прогнозы в стиле «если-то» делают рынок очень нервным, что отражается в росте одномесячной подразумеваемой волатильности к максимальным отметкам с начала 2017. Это обстоятельство сдерживает желание спекулянтов избавляться от коротких позиций по британской валюте на срочном рынке. На мой взгляд, в случае одобрения парламентом соглашения между Лондоном и Брюсселем, «медведи» будут сбрасывать шорты очень быстро, что гарантирует стремительное ралли GBP/USD.
Динамика волатильности фунта
Источник: Bloomberg.
Динамика GBP/USD и спекулятивных позиций по фунту
Источник: Bloomberg.
Кратковременном росту анализируемой пары выше психологически важной отметки 1,3 способствовали заявление Терезы Мэй о «небольшом числе нерешенных в правительстве вопросов», разгон заработных плат в Британии на 3% г/г и выше, а также слабость доллара США, обусловленная началом переговоров Вашингтона и Пекина. Вера в деэскалацию торгового конфликта заставляет инвесторов продавать гринбек как валюту-убежище, однако с фундаментальной точки зрения его позиции, по-прежнему, крепки.
Штаты обгоняют своих конкурентов по таким показателям как экономический рост и монетарная политика. Последняя может стать агрессивной со стороны ФРС, если американская инфляция в октябре начнет восстанавливать «бычий» тренд после некоторого замедления в конце лета – в начале осени. При таком раскладе GBP/USD может вернутся к области 1,285-1,29. Напротив, слабость CPI позволит фунту зацепиться за отметку $1,3. Другое дело, что речь, вероятнее всего, пойдет о краткосрочных колебаниях, среднесрочные перспективы стерлинга, по-прежнему, зависят от политики.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
https://paxforex.com/risk_disclaimer
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.