Евро: старый друг лучше новых двух

Удастся ли евро въехать в рай на чужом горбу? Лучшее дневное ралли британского фунта с апреля 2017 и уход китайского юаня из области многолетнего дна вдохновили «быков» по EUR/USD на подвиги. Стоит ли обольщаться по этому поводу? Не думаю. Не смотря на оптимистичные прогнозы экспертов Reuters по единой европейской валюте в $1,16 и в $1,2 через 3 и 12 месяцев, более 80% стратегов считают, что в среднесрочном периоде риски для этих оценок смещены вниз. В качестве основных причин фигурируют слабый рост экономики еврозоны и итальянский политический кризис. 

Я предполагал, что Банк Англии изберет «ястребиную» риторику, но не настолько же! По словам Марка Карни, если Терезе Мэй удастся достигнуть соглашения с ЕС, BoE будет вынужден повысить ставку РЕПО до 1,5% в течение трех лет. Ранее речь шла об 1%. Более агрессивная чем ожидают рынки монетарная рестрикция, как правило, приводит к резкому укреплению курса валюты, что и доказал стерлинг. Инвесторам в очередной раз напомнили о благоприятном разрешении связанных с Brexit вопросов, что является хорошей новостью не только для Британии, но и для еврозоны. Политические риски Туманного Альбиона оказывали давление не только на GBP/USD, но и на EUR/USD, что находило отражение в синхронной динамике валютных пар. 

Динамика GBP/USD и EUR/USD

Источник: Trading Economics.

На стороне «быков» по евро сыграли замедление американской деловой активности в производственном секторе до полугодового минимума и оптимизм президентов США и Китая. По словам Дональда Трампа, он имел длинный и очень хороший телефонный разговор с Си Цзиньпином. Они обсуждали много вопросов с акцентом на торговлю. Хозяин Белого дома считает, что переговоры двигаются в нужном русле. Он попросил американскую администрацию подготовить основные контуры сделки к саммиту G20 в Буэнос-Айресе в конце ноября. Именно там в кулуарах намечена встреча американского и китайского руководителей. 

Напомню, Штаты ввели пошлины на поставку товаров из Поднебесной на $250 млрд и угрожали расширить их на всю величину китайского импорта, что негативно отражалось на юане. Его уход из области многолетних минимумов протянул руку помощи евро. Единая европейская валюта в силу существенной доли экспорта в ВВП еврозоны проявляла повышенную чувствительность к торговым войнам. При этом деэскалация конфликта может расцениваться как «бычий» фактор для EUR/USD.

Динамика EUR/USD и USD/CNY

Источник: Trading Economics.

Ключевыми событиями предстоящих дней для основной валютной пары станут релиз данных по американскому рынку труда и промежуточные выборы в Штатах. По мнению MUFG, если победу в обоих палатах Конгресса отпразднуют республиканцы, это усилит риски расширения фискального стимула, виктория демократов создаст предпосылки для импичмента. Слабая статистика по средней заработной плате снизит вероятность продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС текущими темпами и будет способствовать росту EUR/USD к верхней границе диапазона краткосрочной консолидации 1,13-1,16.  

Дмитрий Демиденко для LiteForex