Приход к власти «ястребов» ЕЦБ может изменить расстановку сил в паре EUR/USD

Когда заканчивается политика, начинается торг. Отшумели выборы в Европарламент, пришло время раздачи слонов. И от того, чей протеже, Ангелы Меркель или Эммануэля Макрона, станет главой Еврокомиссии, будет зависеть и судьба евро. Если пост займет немец, маловероятно, чтобы президентом ЕЦБ стал тоже немец. Должность руководителя центробанка становится своеобразным утешительным призом, а ведь если ее получит известный своими «ястребиными» взглядами Йенс Вайдман, настроение у «быков» по EUR/USD серьезно улучшится. 

На самом деле ЕЦБ вряд ли будет сохранять пассивность до октября, когда в отставку уходит Марио Драги. Сюрприз инвесторов может ожидать уже в июне, когда центробанк озвучит детали программы долгосрочного рефинансирования. Невысокий спрос на LTRO в прежние годы еще ни о чем не говорит. Если по кредитам будет установлена ставка -2%, что по сути, является эффективным субсидированием банков, интерес к программе может быть весьма высоким. Банки предложат своим клиентам ресурсы по -0,5%, в результате чего их маржа составит 1,5%. Самое интересное, что одновременно ЕЦБ может повысить ставку по депозитам с текущих -0,4%, чтобы привлечь вкладчиков. Такая политика представляется более эффективной, чем QE. Нужно признать, что ни американская, ни японская, ни европейская программы количественного смягчения так и не смогли разогнать инфляцию. 

На мой взгляд, даже намек на более ранние сроки повышения ставки по депозитам, чем в настоящее время ожидает рынок, станет катализатором укрепления евро. Пока же «быки» по EUR/USD вынуждены отступать из-за реанимации политических рисков и разочаровывающей статистики по Германии. Слухи Reuters о возможных дисциплинарных мерах ЕС против Италии оказались небеспочвенны. Еврокомиссия направила министру финансов республики Джованни Триа письмо, в котором попросила объяснить причины недостаточного прогресса в области сокращения госдолга. Брюссель рассматривает возможность штрафных санкций в размере 0,2% от ВВП, что эквивалентно €3,5 млрд. Итальянский Минфин ожидает, что в 2018 размер государственной задолженности составит 132,6% от валового внутреннего продукта, и будет снижаться до 131,3% в 2020 и до 130,2% в 2021. 

Прогнозы по размеру госдолга Италии к ВВП  

Источник: Bloomberg.

Давление на евро оказал первый за последние пять лет рост уровня безработицы в Германии с рекордного минимума в 4,9% до 5% из-за того, что около 60 тыс человек выпало из состава рабочей силы. И хоть официальный Берлин сообщил, что приблизительно две трети потерь было обусловлено реклассификацией, ослабление рынка труда произошло, в том числе, и из-за замедления немецкой экономики. На мой взгляд, нужен не один месяц роста безработицы, чтобы начать говорить о проблемах с занятостью в Германии. Что касается дисциплинарных мер ЕС против Италии, то это очень долгий процесс, поэтому реакция на новость выглядит чрезмерной. «Медведи» по EUR/USD третий раз за последний месяц тестируют поддержку на 1,113. Успех в этом мероприятии откроет дорогу к 1,1, неудача позволит паре развить консолидацию в диапазоне 1,113-1,1265.   

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Analysis feed

Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости


ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ БРОКЕР В ВАШЕМ РЕГИОНЕ