Разочаровывающая макроэкономическая статистика и «голубиная» риторика Марио Драги – гремучая смесь, на некоторое время опустившая котировки EUR/USD ниже основания 13-й фигуры. И хоть глава ЕЦБ – слишком опытный игрок, чтобы своим спичем дестабилизировать финансовые рынки, открытая для монетарного стимулирования дверь сохраняет давление на евро. Несколько членов Управляющего совета говорили о необходимости операций долгосрочного финансирования LTRO, и пусть этот вопрос широко не обсуждался в январе, в марте к нему, наверняка, вернутся. А значит у «медведей» по основной паре будет повод для периодических атак. 

ЕЦБ был вынужден признать, что риски для экономики валютного блока наклонены в нижнюю сторону. Было бы странно, если бы он этого не сделал, ведь первое с 2013 падение индекса менеджеров по закупкам Германии ниже критической отметки 50, а также обвал деловой активности в сфере услуг еврозоны до самого дна за последние 5,5 лет не могли оставить Управляющий совет равнодушным. Его прогнозы предполагают расширение ВВП на 0,4% и на 0,5% кв/кв в четвертом и в первом кварталах, а текущая динамика PMI сигнализирует о скромном росте экономики на 0,1%. Где уж тут не заговорить о нисходящих рисках!

Динамика деловой активности в еврозоне

Источник: Bloomberg.

Марио Драги сумел удержать евро от полета в пропасть заявлением о низкой вероятности рецессии. Позитивные сдвиги в сфере занятости, ускорение роста средних заработных плат, снижение стоимости энергоносителей и благоприятные условия финансирования позволяют не бояться спада. И хоть тот факт, что срочный рынок не ожидает повышения ставок ранее 2020 создает определенное давление на ЕЦБ, центробанк при принятии решений будет руководствоваться изменением состояния здоровья европейской экономики. 

Нужно признать, что на фоне замедления ВВП еврозоны с самой быстрой скорости в течение десятилетия в 2017 (+2,4%) до 1,9% в 2018 и до 1,5% в 2019 (консенсус-оценка 29 экспертов Wall Street Journal) единой европейской валюте сложно прийти в себя. С другой стороны, нельзя сказать, что доллар блещет. Деривативы CME практически уверены в окончании цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС, председатель Совета по экономическим вопросам Белого дома Кевин Хассетт утверждает, что в первом квартале на фоне отключения правительства США значение ВВП будет очень низким.  Пауза в процессе нормализации, замедление экономики и политические риски являются вескими аргументами в пользу продаж доллара. Вопрос в том, против какой валюты?

Динамика вероятности изменения монетарной политики ФРС

Источник: Bloomberg.

Если оба партнера в паре играют на слабостях друг друга, отношения частенько заходят в тупик. Применительно к EUR/USD можно говорить о сохранении склонности пары к консолидации в диапазоне 1,1265-1,1485. И даже выход из него, вероятнее всего, будет иметь краткосрочный характер. Евро и доллару нужны свежие драйвера, и их, на мой взгляд, следует искать в торговых переговорах Вашингтона и Пекина, в стимулирующей политике Китая и в изменении состояния здоровья экономик США и еврозоны. 

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Analysis feed

Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости