Слухи о более медленном, чем ранее предполагалось, сворачивании баланса ФРС и рост воодушевленных корпоративными отчетами и завершением истории с отключением американского правительства фондовых индексов стали катализатором распродаж американского доллара. Если большинство членов FOMC говорит о необходимости длительной паузы в процессе повышения ставки по федеральным фондам, то смысла обсуждать этот вопрос на январской встрече центробанка нет. Другое дело – скорость сокращения баланса.  Ее снижение может быть интерпретировано как очередной сигнал о замедлении монетарной рестрикции. Крайне неприятная новость для доллара США. 

Когда в октябре 2017 ФРС начала нормализовать баланс, чиновники оценивали, что в течение трех-четырех лет его масштабы могут сократиться с $4,5 трлн до $1,5-3,5 трлн. Согласно декабрьскому опросу экспертов Wall Street Journal, величина резервов должна снизиться до $1 трлн в течение 12 месяцев. Это сопоставимо с $1,7 трлн в середине января и с $2,8 трлн в 2017. При таком раскладе баланс подойдет к прогнозируемой в 2017 центробанком верхней границе в $3,5 трлн уже в этом году. Если, как и в случае со ставками, сделать паузу сейчас, то ничего критичного не произойдет. Напротив, это несколько снизит доходность инструментов долгового рынка и окажет поддержку экономике. 

Динамика баланса ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Последняя, судя по пике деловой активности, начинает барахлить. Такой компонент индекса менеджеров по закупкам как экспортные заказы упал в декабре до двухлетнего минимума. И виной тому не только сокращение внешнего спроса (в первую очередь, из Китая) и установленные другими странами импортные пошлины, но и ревальвация доллара США. За последний год индекс USD вырос на 7%, что вызывает критику со стороны Белого дома. И нужно признать, что стрелы Дональда Трампа попадают в цель. Он в свое время говорил и о слишком агрессивном повышении ставки по федеральным фондам, и о совершенно ненужном в условиях вялой инфляции сокращении баланса… В конечном итоге ФРС нашла причины, чтобы сделать паузу в процессе нормализации. Неужели центробанк возьмется и за гринбек?

Довольно приличные корпоративные прибыли американских компаний и завершение самых продолжительных за всю историю незапланированных каникул правительства бальзамом на раны пролилось фондовым индексам США. В результате нерезиденты были вынуждены закрывать длинные позиции по доллару, сформированные в рамках хеджирования рисков развития коррекции S&P 500. Вкупе со слухами о замедления процесса сокращения баланса ФРС это позволило «быкам» по EUR/USD вернуть котировки пары выше основания 14-й фигуры.

Центральными событиями недели к 1 февраля станут заседание FOMC, релиз данных по рынку труда США, ключевой раунд торговых переговоров Пекина и Вашингтона, а также голосование в британском парламенте по Brexit. «Голубиная» риторика ФРС и потенциальная корректировка занятости после впечатляющих цифр декабря усиливают риски продолжения отката EUR/USD к 1,143 и 1,146. Главное, чтобы эскалация торгового конфликта  Штатов и Поднебесной не прижала «быкам» хвост. 

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Analysis feed

Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости


ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ БРОКЕР В ВАШЕМ РЕГИОНЕ