Южная Корея: поддержка розничного сектора и валютная дивергенция – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY отмечает, что южнокорейские акции показали исключительную доходность в 2026 году, в то время как институциональные инвесторы остаются чистыми продавцами, особенно из Америк. Объемы валютных операций с KRW высоки, но вон ослаб по отношению к доллару, что указывает на хеджирование и фиксацию прибыли, а не на новые притоки. Розничные инвесторы являются ключевыми маржинальными покупателями, что повышает концентрацию и регуляторные риски.
Рост акций на фоне слабого KRW
«Объемы кросс-активов подтверждают это. В Южной Корее активность по KRW резко возросла по мере продолжения ралли, но валютный рынок так и не подтвердил движение акций. Несмотря на рост KOSPI более чем на 110% с начала года, вон ослаб примерно на 6% по отношению к доллару США.»
«Южнокорейские акции за период с начала года по июнь 2026 года испытали чистый отток институциональных средств в размере $17,25 млрд. Америки стали драйвером этого движения, обеспечив $15,65 млрд чистых продаж, что составляет почти весь мировой объем. Институциональные инвесторы из США были крупнейшими продавцами, на их долю пришлось 72% всех продаж южнокорейских акций в мире с начала года.»
«Розничные инвесторы — маржинальные покупатели. Розничные инвесторы стали ключевыми маржинальными покупателями в Южной Корее. Освобожденные от ограничений по владению и бенчмарков, они продолжали наращивать позиции в акциях компаний из секторов ИИ и полупроводников, даже когда институциональные инвесторы продавали.»
«Активность кросс-активов делает ситуацию в Южной Корее понятной. В форвардах и свопах объемы кросс-граничных валютных операций с KRW в среднем составили 1,23 от нормального уровня с начала года, при этом было девять дней с пиковыми значениями выше порога 2,05 — почти 8% всех торговых сессий. Июнь показал самый высокий уровень активности по KRW за год — 1,90 от нормального объема, несмотря на то, что KOSPI вырос всего на 3,6% за месяц.»
«Следите за маржинальным покупателем. Есть признаки того, что импульс розничного потока в Южной Корее может ослабевать. Коррекция 23 июня, когда KOSPI упал на 10% за день, вместе с более широким ослаблением глобального технологического сектора, вероятно, усилит внимание к участию розничных инвесторов с кредитным плечом.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.