Медведи по японской иене кажутся нерешительными на фоне растущих ожиданий дополнительного повышения ставок Банком Японии
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Японская иена отступает после достижения недельного максимума по отношению к американскому доллару.
- Растущие ставки на скорое повышение ставки Банком Японии в этом году должны ограничить любые более глубокие потери для JPY.
- Сужение дифференциала доходности между США и Японией также может оказать поддержку низкодоходной иене.
Японская иена (JPY) остается под давлением в ходе ранней европейской сессии во вторник, хотя и не демонстрирует медвежьей уверенности на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки. Кроме того, недавнее сокращение дифференциала доходности между США и Японией, вызванное ставками на дополнительные снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), способствует ограничению потерь для низкодоходной иены (JPY)
Тем не менее, оптимизм по поводу задержки введения взаимных тарифов президента США Дональда Трампа и переговоров, направленных на прекращение войны между Россией и Украиной, подрывает спрос на иену как безопасное убежище. Помимо этого, значительный рост доходности казначейских облигаций США помогает доллару США (USD) прервать трехдневную полосу потерь до двухмесячного минимума и поддерживает спрос на пару USD/JPY
Японская иена сохраняет негативный уклон на фоне роста доходности облигаций США и умеренной силы доллара США
- Президент США Дональд Трамп заявил в четверг, что планирует ввести взаимные тарифы, которые будут направлены на каждую страну, взимающую пошлины на импорт из США, хотя он не стал давать подробностей.
- Кроме того, оптимизм по поводу переговоров между США и Россией, направленных на прекращение войны в Украине, повысил уверенность инвесторов и подорвал спрос на японскую иену как безопасное убежище во вторник.
- На фоне сильных данных по инфляции в Японии, солидные данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за 4 квартал, опубликованные в понедельник, укрепили аргументы в пользу скорого повышения ставок Банком Японии в этом году.
- Рынки сейчас закладывают в цены еще примерно 37 базисных пунктов повышения ставок к декабрю, что поднимает доходность эталонных 10-летних японских государственных облигаций до самого высокого уровня с апреля 2010 года.
- Между тем, неожиданное падение розничных продаж в США, наряду с неоднозначными сигналами по инфляции, предполагает, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на сентябрьском или октябрьском заседании по монетарной политике.
- Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил в понедельник, что рынок труда в значительной степени сбалансирован, и текущая экономика аргументирует в пользу стабильной политики, поскольку инфляция оставалась устойчиво высокой в последние месяцы.
- Член совета управляющих ФРС Мишель Боуман отметила, что высокие цены на активы могли затруднить прогресс в борьбе с инфляцией, и необходимо больше уверенности в снижении инфляции, прежде чем снижать ставки.
- Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что прогресс в борьбе с инфляцией в прошлом году был чрезвычайно медленным, и что снижение ставок будет уместным в 2025 году, если инфляция повторит сценарий 2024 года.
- Тем не менее, фьючерсы на федеральные фонды ФРС предполагают снижение ставки на 40 базисных пунктов в 2025 году, что вызвало недавнее снижение доходности казначейских облигаций США и способствовало сужению дифференциала ставок между США и Японией.
- Трейдеры ожидают выхода индекса производственной активности Empire State из США, который, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, будет определять курс доллара США и пары USD/JPY.
Медведи USD/JPY имеют преимущество, пока ниже 200-дневного SMA около уровня 152,65
С технической точки зрения, неудача на прошлой неделе вблизи уровня 50% коррекции нисходящего движения января-февраля и последующее падение ниже очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA) благоприятствуют медвежьим трейдерам. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся в отрицательной зоне и указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит в южном направлении. Следовательно, любое дальнейшее движение вверх к отметке 152,00 можно рассматривать как возможность для продажи, что должно ограничить спотовые цены вблизи области 152,65 (200-дневная SMA). За ней следует 100-дневная SMA, которая в настоящее время находится в районе 153,15, и ее преодоление может вызвать ралли с коротким покрытием выше отметки 154,00, к области предложения 154,45-154,50 на пути к пиковому максимуму прошлой недели в районе 154,75-154,80.
С другой стороны, область 151,25, или минимум азиатской сессии, теперь, похоже, действует как непосредственная поддержка перед зоной 151,00-150,90, или минимумом с начала года, достигнутым ранее в этом месяце. Убедительный прорыв ниже последней отметки введет в игру психологический уровень 150,00. Последующие продажи должны проложить путь к падению в район 149,60-149,55 на пути к круглому уровню 149,00 и минимуму декабря 2024 года в районе 148,65.
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Тарифы FAQs
Хотя тарифы и налоги оба генерируют доходы для правительства для финансирования общественных благ и услуг, у них есть несколько отличий. Тарифы оплачиваются заранее в порту ввоза, в то время как налоги уплачиваются в момент покупки. Налоги налагаются на отдельных налогоплательщиков и предприятия, в то время как тарифы оплачиваются импортерами.
Среди экономистов существует два мнения относительно использования тарифов. В то время как одни утверждают, что тарифы необходимы для защиты отечественных отраслей и устранения торговых дисбалансов, другие рассматривают их как вредный инструмент, который может потенциально привести к росту цен в долгосрочной перспективе и вызвать разрушительную торговую войну, стимулируя ответные тарифы.
В преддверии президентских выборов в ноябре 2024 года Дональд Трамп ясно дал понять, что намерен использовать тарифы для поддержки экономики США и американских производителей. В 2024 году Мексика, Китай и Канада составили 42% от общего объема импорта США. В этот период Мексика выделялась как крупнейший экспортер ($466,6 млрд), согласно данным Бюро переписи населения США. Таким образом, Трамп хочет сосредоточиться на этих трех странах при введении тарифов. Он также планирует использовать доход, полученный от тарифов, для снижения подоходных налогов.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.