Японская иена выигрывает от возобновляющегося спроса на безопасные активы; USD/JPY падает до почти двухнедельного минимума

• Японская иена привлекает новых покупателей после скромного снижения накануне.
• Доллар США падает до более чем трехлетнего минимума и оказывает дополнительное давление на USD/JPY.
• Трейдеры теперь ожидают ключевых данных по инфляции из Японии и США в пятницу.

Покупка японской иены (JPY) в течение дня остается неизменной на ранней европейской сессии в четверг, что, наряду с общим ослаблением доллара США (USD), тянет пару USD/JPY к почти двухнедельному минимуму в последний час. Растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) будет повышать процентные ставки дальше на фоне признаков расширяющейся инфляции в Японии, оказывается ключевым фактором, который продолжает поддерживать JPY.

Тем временем сообщения о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность замены председателя ФРС Джерома Пауэлла, подогревают опасения по поводу будущей независимости центрального банка и дополнительно поддерживают статус JPY как безопасного актива. Более того, противостояние Трампа и Пауэлла и ожидания снижения ставок ФРС тянут доллар до более чем трехлетнего минимума, что рассматривается как еще один фактор, оказывающий понижательное давление на пару USD/JPY.

Японская иена укрепляется на фоне критики Трампа в адрес Пауэлла, что увеличивает спрос на безопасные активы

• Банк Японии сигнализировал о осторожном подходе к сворачиванию своей долгосрочной сверхмягкой политики и решил замедлить темпы сокращения своих покупок облигаций с 2026 финансового года. Однако поступающие данные из Японии указывают на постоянный рост инфляционных давлений и поддерживают надежды на дальнейшие повышения ставок со стороны BoJ.
• Фактически, базовая инфляция в Японии остается значительно выше целевого уровня BoJ в 2% уже более трех лет и в мае достигла максимума за более чем два года. Более того, индекс цен производителей корпоративных услуг Японии – опережающий индикатор потребительской инфляции – на протяжении нескольких месяцев находится выше уровня 3% г/г.
• Тем временем председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая перед Конгрессом, признал, что недавние данные по инфляции были более умеренными, но предупредил, что новые тарифы могут изменить эту ситуацию. Пауэлл добавил, что ожидает, что политики останутся в ожидании, пока не получат более четкое представление о влиянии тарифов на потребительские цены.
• Позиция Пауэлла по процентным ставкам все больше противоречит президенту США Дональду Трампу, который усилил свою критику в адрес главы центрального банка и выдвинул идею его увольнения. Когда его спросили, рассматривает ли он кандидатов на замену Пауэллу, Трамп сказал, что у него на уме три или четыре человека в качестве претендентов на пост главы ФРС.
• Тем не менее, трейдеры все еще ставят на то, что ФРС снизит ставки как минимум на 50 базисных пунктов до конца года и также оценивают вероятность снижения ставки в июле примерно в 20%. Это, в свою очередь, тянет доллар США до более чем трехлетнего минимума и пару USD/JPY ближе к недельному минимуму во время азиатской сессии.
• Перемирие между Израилем и Ираном, похоже, пока держится, что может продолжать поддерживать глобальные настроения по риску и ограничивать традиционные безопасные активы, включая японскую иену. Трейдеры теперь ожидают публикации окончательных данных по ВВП за первый квартал, хотя внимание будет сосредоточено на ключевых данных по инфляции из Японии и США в пятницу.

USD/JPY выглядит уязвимым; прорыв ниже ключевой поддержки 200-SMA на H4 в игре

Ночной провал перед отметкой 146,00 и последующий прорыв ниже 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, которая в настоящее время находится в районе 144,70-144,65, будет рассматриваться как ключевой триггер для медведей USD/JPY. Учитывая, что осцилляторы на часовом/дневном графиках только начали набирать негативный импульс, спотовые цены могут затем ускорить падение к круглому уровню 144,00 на пути к области 143,70-143,65, прежде чем в конечном итоге упадут, чтобы протестировать уровни ниже 143,00.

С другой стороны, любая попытка восстановления выше психологической отметки 145,00, скорее всего, привлечет новых продавцов вблизи статического барьера 145,25-145,35 и останется ограниченной вблизи отметки 146,00. Последняя должна выступать в качестве ключевой точки, преодоление которой может изменить краткосрочный уклон в пользу быков и поднять пару USD/JPY к области 146,65-146,70 на пути к круглому уровню 147,00. Импульс может продолжиться дальше к препятствию 147,45-147,50, прежде чем пара сделает новую попытку покорить отметку 148,00.