Японская иена: предложение, инфляция и фискальные риски – Rabobank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюRabobank обсуждает динамику японской иены на фоне высокого соотношения долга к ВВП Японии, доверия к фискальной политике и постепенной нормализации политики Банка Японии (BoJ). В отчете утверждается, что для устойчивого восстановления JPY может потребоваться более ястребиный BoJ и уверенность в фискальной политике, при этом прогнозируется USD/JPY на уровне 159 на трехмесячном горизонте.
Нормализация BoJ и фискальные опасения
"До того как в 1990 году лопнул пузырь на рынке активов Японии, соотношение долга к ВВП страны находилось примерно в середине диапазона всех стран G7. В последовавшие тридцать лет стагнация ВВП в сочетании с высокими уровнями бюджетных расходов, направленных на стимулирование роста, подняли соотношение долга к ВВП до уровней значительно выше среднего по G7. На протяжении многих лет повышенное соотношение долга к ВВП Японии обсуждалось на рынке FX как потенциальная проблема для будущих правительств и налогоплательщиков, но это не было вопросом, который постоянно находился в центре внимания рынка FX."
"Выход Японии из дефляционных лет позволил Банку Японии отойти от чрезвычайных мер монетарной политики. В ответ на более высокую инфляцию ставки были повышены, но медленными и осторожными темпами. Япония стала одной из пяти центральных банков G10, повысивших ставки в этом году, а это означает, что краткосрочным процентным дифференциалам было трудно смещаться в пользу JPY."
"В дальнейшем восстановление реальной заработной платы, устойчивость деловой уверенности и осторожный оптимизм в отношении экономических перспектив Японии указывают на то, что Банк Японии движется к еще одному повышению ставки в этом году. Тем не менее, ускорение темпов повышения ставок BoJ в дополнение к заверениям относительно фискальной политики могут понадобиться до того, как USD/JPY начнет снижаться."
"Мы по-прежнему считаем, что заверения относительно фискальной ситуации в Японии в сочетании с ястребиным BoJ являются необходимыми условиями для любого разворота в стоимости JPY."
"Наш прогноз возврата к USD/JPY 159 на трехмесячном горизонте предполагает ястребиный BoJ."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.