Японская иена: повышение ставки Банком Японии разочаровало, поскольку доходность оказывает давление на JPY против доллара США – OCBC

Кристофер Вонг из OCBC отмечает, что японская иена (JPY) ослабла после повышения Банком Японии (BoJ) ставки на 25 б.п. до 1,25%, поскольку ограниченные указания относительно дальнейшей нормализации разочаровали ястребиные ожидания. Вонг подчеркивает, что динамика USD/JPY по-прежнему определяется спредами доходности UST–JGB и низкой ликвидностью, при этом сопротивление расположено в районе 158–159, а поддержка — вблизи 155–153, тогда как более высокая инфляция, рост заработных плат и риски интервенции могут ограничить снижение иены.

Осторожный тон BoJ ограничивает поддержку иены

"JPY ослабла после того, как BoJ повысил свою ставку на 25 б.п. до 1,25% — самого высокого уровня более чем за 3 десятилетия. Повышение ставки было широко ожидаемым, но голосование со счетом 7–2 и относительно ограниченные указания относительно темпов дальнейшей нормализации разочаровали ожидания ястребиного сигнала."

"На пресс-конференции глава Банка Японии Уэда действительно сигнализировал об изменении подхода, отметив, что при приближении базовой инфляции к 2% политика переходит в "новую стадию", на которой все большее внимание уделяется удержанию инфляции около целевого уровня и сдерживанию повышательных рисков. Он также не исключил последовательных или более крупных повышений ставок, если этого потребуют условия."

"Однако было мало признаков того, что BoJ спешит. Уэда подчеркнул необходимость избегать слишком быстрого ужесточения финансовых условий и указал на переговоры по заработным платам следующего года как на важный показатель сохранения динамики заработных плат и цен. Это не обязательно означает, что BoJ будет ждать весны, чтобы снова повысить ставку, но говорит о высокой планке для значительно более быстрых темпов ужесточения."

"В ближайшей перспективе JPY может оставаться волатильной, поскольку дифференциалы доходности UST-JGB по-прежнему являются важным драйвером, а низкая ликвидность (из-за выходных дней в Японии с понедельника по среду) может усилить движения валют. Более высокие внутренние показатели инфляции и заработных плат, риск интервенции или признаки репатриации капитала могут помочь ограничить снижение JPY."

"USD/JPY в последний раз закрылась в районе 156,90. Дневной импульс остается умеренно бычьим, а RSI вырос. Отскок сохраняется, несмотря на паттерн «повешенный» на предыдущей сессии, поскольку последняя свеча в пятницу не подтвердила медвежий сигнал, а вместо этого продемонстрировала возобновившееся повышательное давление. При этом часть роста была отыграна к закрытию,что говорит о формировании промежуточного сопротивления в районе 156,70–157,00 (21 DMA)."

"Устойчивый прорыв выше этого уровня может открыть паре пространство для новой попытки роста. Следующее сопротивление находится на уровнях 158 (50% коррекции от минимума 2026 года к максимуму), 158,40 (100 DMA) и 159 (50 DMA). Поддержка — на 155 (23,6% коррекции) и уровнях 153."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)