Японская иена остается под давлением против доллара США, в центре внимания данные по CPI в США

• Японская иена снижается по отношению к доллару США в преддверии данных по инфляции в США за июль.
• Ожидается, что данные по CPI США существенно повлияют на ожидания по процентной ставке ФРС.
• Японской иене трудно восстановиться, несмотря на ястребиные ставки на BoJ.

Японская иена (JPY) осторожно торгуется по отношению к доллару США (USD) в ходе европейской торговой сессии в среду, при этом USD/JPY поднимается к отметке 159,36. Ожидается, что пара столкнется с повышенной неопределенностью, поскольку публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) в США запланирована на 12:30 GMT.

Доллар следит за CPI США, а DXY колеблется вблизи ключевого диапазона

Аналитики ING отмечают, что ожидания рынка относительно публикации данных по инфляции в США остаются сдержанными, а консенсус указывает на "довольно умеренный набор показателей: 0,1% м/м по общему показателю и 0,2% по базовому". Они подчеркивают, что такие результаты "приведут к снижению годовых темпов до 3,4% и 2,5% соответственно — приближаясь к целевому уровню инфляции ФРС в 2%".

В преддверии публикации данных по CPI США индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, торгуется с небольшим повышением, около 99,86. Индекс доллара США на этой неделе торгуется в боковике в узком диапазоне ниже 100,00.

Что касается доллара США, ING связывает ожидаемую слабость с "более низкими ценами на бензин, расширяющимися признаками дефляции арендной платы и слабыми зарплатами" и предполагает, что доллар может оказаться уязвимым, если данные окажутся ниже прогнозов. Для валютного рынка банк отмечает, что "сегодня посмотрим, сможет ли слабый отчет по CPI пробить DXY вниз из его диапазона 99,40-100,00".

До выхода данных по CPI США инструмент CME FedWatch показывает, что трейдеры расходятся во мнениях относительно повышения процентной ставки на сентябрьском заседании по монетарной политике.

Между тем японская иена уже более недели показывает результаты хуже рынка, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу интервенции США и Японии и ожидания повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ).

Вероятность ужесточения политики BoJ растет, поскольку DBS указывает на ястребиный сдвиг и сохраняющуюся слабость иены

Экономисты DBS Group Research отмечают, что последние коммуникации Банка Японии стали заметно более конструктивными в отношении ужесточения. Они указывают, что "сводка мнений по итогам заседания BoJ 30-31 июля, опубликованная на этой неделе, была существенно более ястребиной, чем можно судить по основному решению," что укрепляет аргументы в пользу более раннего отхода от сверхмягких настроек.

DBS считает, что "с точки зрения экономических фундаментальных факторов появляется все больше причин для того, чтобы Банк Японии ускорил свой цикл ужесточения," указывая на устойчивую рефляцию, обусловленную ростом заработной платы, и укрепление CPI в качестве ключевых факторов поддержки. В то же время они подчеркивают, что "с точки зрения финансовых рынков более быстрое нормализование политики также может потребоваться для решения проблемы сохраняющейся слабости JPY," при этом динамика валюты все сильнее влияет на соображения по политике.

Тем не менее DBS предупреждает, что "раннее повышение в сентябре потребует осторожного управления," учитывая потенциальную волатильность рынка вокруг заседания 17-18 сентября. В настоящее время банк "заложил повышение ставки Банка Японии до 1,25% в октябре, при этом сейчас оценивает почти 50%-ную вероятность более раннего шага на заседании 17-18 сентября," подчеркивая, что баланс рисков заметно сместился в сторону более ранней, чем ожидалось, корректировки.

Технический анализ USD/JPY

USD/JPY торгуется на уровне 159,35. Пара сохраняет медвежий краткосрочный уклон, поскольку остается ниже 20-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 160,07, что указывает на то, что недавние отскоки по-прежнему ограничены сверху сопротивлением тренда. Моментум стабилизировался после более ранних значений перепроданности, а индекс относительной силы (RSI) восстановился к 43, однако это лишь намекает на ослабление понижательного давления, а не на явный бычий сдвиг, пока цена торгуется ниже краткосрочной EMA.

С точки зрения роста, непосредственное сопротивление находится на 20-дневной EMA вблизи 160,07, и это первое препятствие, которое быкам нужно отвоевать, чтобы ослабить текущий медвежий уклон и открыть путь к более устойчивому восстановлению. Закрытие дня выше этого барьера укажет на то, что продавцы теряют контроль, тогда как неспособность преодолеть 160,07 сохранит риск дальнейшей консолидации или возобновления снижения ниже 159,00 в ближайшие сессии.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)