Японская иена восстанавливает несколько пипсов от двухнедельного минимума против USD; проблемы еще не закончились

• Японская иена продолжает терять позиции на фоне беспокойства о экономическом воздействии тарифов США.
• Внутренняя политическая неопределенность дополнительно подрывает иену на фоне снижения ожиданий повышения ставок со стороны Банка Японии.
• Снижающиеся шансы на ранние снижения ставок ФРС действуют как попутный ветер для доллара США и пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) немного восстанавливается после двухнедельного минимума, достигнутого против в целом укрепляющегося доллара США (USD) ранее в среду, хотя любое значительное повышение по-прежнему кажется иллюзорным. Инвесторы теперь, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) откажется от повышения процентных ставок в этом году на фоне опасений по поводу потенциальных экономических последствий от 25%-ных тарифов президента США Дональда Трампа с новой датой 1 августа. Это, наряду с внутренней политической неопределенностью, оказывается ключевым фактором, подрывающим JPY.

На самом деле, недавние опросы СМИ показали, что Либерально-демократическая партия (LDP) и ее младший партнер по правящей коалиции Комэйто могут не получить большинства на выборах в Совет старейшин 20 июля. Это может усложнить торговые переговоры и благоприятствовать медведям по JPY. Доллар США, с другой стороны, остается стабильным на фоне ставок, что Федеральная резервная система (ФРС) воздержится от снижения процентных ставок на фоне ожиданий, что более высокие тарифы будут поддерживать инфляцию, что должно ограничить любое значительное коррекционное снижение для пары USD/JPY.

Медведи по японской иене не готовы сдаваться на фоне растущих торговых трений

• Президент США Дональд Трамп объявил о 25% тарифе на японские товары, который вступит в силу 1 августа, и предупредил, что любые ответные меры будут вызваны аналогичным ответом. Премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил во вторник, что двусторонние переговоры продолжатся с целью достижения взаимовыгодного торгового соглашения.
• Тем не менее, торговые напряженности добавляют проблем экономике Японии, которая сократилась в первом квартале на фоне слабого потребления. Кроме того, реальные зарплаты в Японии в мае упали с самой высокой скоростью за 20 месяцев. Это подтверждает осторожность Банка Японии в ближайшей перспективе, что, как ожидается, подрывает японскую иену.
• Недавние опросы вызвали сомнения в том, сможет ли правящая коалиция Либерально-демократической партии (LDP) и Комейто обеспечить достаточное количество мест на предстоящих выборах в Совет старейшин 20 июля, чтобы сохранить свое большинство. Это добавляет уровень неопределенности и способствует падению иены.
• Доллар США, с другой стороны, достиг двухнедельного максимума во вторник на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система будет удерживать процентные ставки на высоком уровне в ожидании ухудшения инфляции в результате повышения импортных налогов и устойчивого рынка труда в США. Это дополнительно поддерживает пару USD/JPY.
• Однако быки по доллару США, похоже, колеблются и предпочитают дождаться дополнительных сигналов о политике ФРС, прежде чем делать новые ставки. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, участники рынка в настоящее время закладывают около 50 базисных пунктов снижения ставок ФРС к концу этого года, начиная с октября.
• Таким образом, внимание остается прикованным к публикации протоколов заседания FOMC, которые ожидаются позже в ходе сессии в США в среду. Инвесторы будут искать новые сигналы о пути снижения ставок ФРС, что, в свою очередь, повлияет на динамику цен доллара США и предоставит новый импульс для пары USD/JPY.

Бычья техническая установка USD/JPY поддерживает движение к 148,00

Закрытие пары USD/JPY выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) в ночь на среду впервые с февраля может рассматриваться как новый триггер для бычьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают положительный импульс и все еще далеки от зоны перекупленности. Техническая картина поддерживает возможность дальнейшего краткосрочного роста к промежуточному уровню сопротивления 147,60-147,65 на пути к круглой отметке 148,00 или месячному максимуму июня.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 146,50 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение. Любое дальнейшее коррективное снижение может рассматриваться как возможность для покупки и оставаться ограниченным вблизи уровня сопротивления 100-дневной SMA, который в настоящее время находится чуть ниже круглой отметки 146,00. Последняя должна стать ключевым разворотным уровнем, прорыв которого может решительно изменить краткосрочную тенденцию в пользу медвежьих трейдеров и проложить путь для значительного снижения.