Японская иена оказывается под давлением из-за разногласий в Банке Японии и неожиданного дефицита текущего счета
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- USD/JPY растет, поскольку разногласия в Совете BoJ по поводу будущих повышений ставок держат иену в обороне.
- Япония зафиксировала неожиданный дефицит текущего счета в июне в размере 92,3 млрд иен, первый за 17 месяцев, на фоне крупных выплат дивидендов за рубеж.
- Эскалация напряженности между США и Ираном поддерживает доллар, подталкивая пару USD/JPY вверх.
USD/JPY набирает обороты после умеренного снижения днем ранее, торгуясь в районе 158,20 на азиатской сессии в понедельник. Пара остается сильнее, поскольку японская иена (JPY) сохраняет потери после публикации сводки мнений Банка Японии (BoJ) по итогам заседания по монетарной политике 30–31 июля.
Сводка показала явный раскол среди членов правления; в то время как некоторые выступали за сохранение процентных ставок без изменений, чтобы оценить отложенное влияние предыдущих повышений, другие настаивали на сохранении или даже ускорении цикла ужесточения, ссылаясь на растущие повышательные риски для цен. Несмотря на то, что члены правления отметили, что напряженность на Ближнем Востоке оказывает давление на экономическую активность, они подчеркнули, что устойчивый спрос, связанный с ИИ, и умеренно восстанавливающаяся внутренняя экономика продолжают компенсировать этот эффект.
Япония в июне зафиксировала первый дефицит текущего счета за 17 месяцев, чему способствовали высокие выплаты дивидендов зарубежным инвесторам, которые активно вкладывали капитал во внутренние рынки. Согласно данным Министерства финансов, опубликованным в понедельник, дефицит составил 92,3 млрд иен ($584,51 млн), что значительно не дотянуло до медианного прогноза экономистов в размере профицита в 1,51 трлн иен в опросе Reuters и резко снизилось по сравнению с профицитом в 1,28 трлн иен годом ранее.
Пара USD/JPY растет, поскольку доллар США (USD) продолжает получать поддержку на фоне общего бегства от рисков. Геополитическая напряженность остается высокой, поскольку продолжающийся конфликт между США и Ираном вступает в критическую дипломатическую фазу, а интенсивные военные столкновения и стратегическое давление вокруг Ормузского пролива заставляют рынок проявлять осторожность. Хотя в воскресенье иранские официальные лица отметили, что переговоры при посредничестве Омана относительно управления проливом продвигаются, спрос на доллар как на безопасный актив по-прежнему прочно сохраняется.
Ожидания по ФРС, как считается, задают пространство для более низкой доходности
По мнению TD Securities, риск очередного повышения ставки ФРС «сохраняется», однако банк считает, что предстоящие данные по инфляции могут стать решающими для ожиданий по ставкам. Команда отмечает, что их прогнозы по CPI на этой неделе — «базовый и общий CPI на этой неделе (0,20% м/м и 0,15% м/м соответственно)» — «вероятно, приведут к дальнейшему вымыванию из цен ожиданий повышения ставок». Учитывая, что «большая часть недавнего роста ставок была обусловлена ожиданиями по ФРС», TD Securities добавляет, что «ставки могут снизиться по мере того, как ожидания повышения будут вымываться из цен».
Мусалем указывает на сохраняющиеся инфляционные риски, поскольку настрой ФРС остается ястребиным
Представитель ФРС Мусалем выдержал несколько более ястребиный тон, при этом показатель FXS Speechtracker составил 7,4 против исторической базовой отметки 7,0, что подчеркивает обеспокоенность тем, что инфляционные ожидания могут потерять якорь, хотя в настоящее время они описываются как стабильные и соответствующие целевому уровню 2%. Акцент на базовой инфляции на фоне волатильности цен на энергоносители, предпочтение постепенному повышению ставок и оценка того, что базовая инфляция, вероятно, находится в диапазоне 2,5%-3% — наряду с заявленной готовностью удивлять рынки, когда это необходимо — усиливают уклон в сторону более жесткой политики и позиции higher for longer. Заявление о том, что резервный статус доллара не находится под угрозой и что Соединенные Штаты остаются самой быстрорастущей и наиболее инновационной экономикой с сильным верховенством закона, дополнительно поддерживает конструктивный фон для доллара, особенно с учетом того, что финансовые условия по-прежнему считаются весьма аккомодационными, а многие цены на активы остаются завышенными.
Индекс настроений FXS Fed Sentiment Index не изменился, оставшись на уровне 138,69 при нулевом изменении, что сигнализирует: несмотря на показатель речи чуть выше базового уровня, общий тон политики по-прежнему остается последовательно ограничительным, а не еще более ужесточенным. Поскольку индекс уверенно находится выше нейтральной отметки 100 и соответствует повышенному значению FXS Speechtracker, рынки, вероятно, воспримут комментарии Мусалема как подтверждение уже существующих ожиданий осторожного, зависящего от данных курса, который склоняется к дополнительному ужесточению, если инфляция не будет устойчиво двигаться ближе к целевому уровню 2%.
(История была исправлена 10 августа в 02:40 GMT, чтобы в заголовке, втором пункте и третьем абзаце было указано, что Япония зафиксировала дефицит текущего счета, а не сокращение профицита.)
Японская иена - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.