Японская иена: меняющиеся фундаментальные факторы бросают вызов кэрри-трейдингу — Rabobank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтарший валютный стратег Rabobank Джейн Фоли говорит, что спекуляции относительно структурного сдвига в оценке японской иены (JPY) бросают вызов традиционным представлениям о торговле carry и аппетиту японских инвесторов к иностранным активам. Рост доходности JGB, устойчивый экономический рост и повышение реальной заработной платы все больше поддерживают иену, особенно если Банк Японии займет более ястребиную позицию.
Устойчивые данные и риски со стороны Банка Японии поддерживают иену
"Второй фактор, влияющий на настроения, связан с рыночными спекуляциями о том, произошел ли наконец структурный сдвиг в стоимости JPY. Это влияет на давние представления о торговле carry, а также на вопрос о том, будут ли внутренние японские инвесторы иметь меньше стимулов держать иностранные активы, включая казначейские облигации США."
"Очевидная проблема связана с использованием JPY в качестве валюты фондирования и, в частности, с тем, существует ли пространство для дальнейшего ускорения в краткосрочной перспективе недавнего стремительного закрытия коротких позиций по JPY. Более того, укрепление JPY породило бы новую неопределенность относительно того, будет ли у внутренних японских инвесторов меньше стимулов искать возможности за рубежом."
"Рост доходности JGB уже сделал эту тему актуальной. Действительно, рынок уже некоторое время подозревает, что Министерство финансов США обеспокоено потенциальной продажей крупными японскими страховщиками государственных облигаций США и покупкой JGB."
"Несмотря на некоторые неподтвержденные подозрения относительно проверки котировок USD/JPY японскими властями на прошлой неделе, более поздний скачок стоимости JPY, по-видимому, произошел без помощи властей. Это более мощное движение, чем спровоцированное интервенцией, поскольку оно сигнализирует о том, что рынок, возможно, отражает изменение фундаментальных факторов в Японии."
"Более убедительные свидетельства инфляции, сформированной внутри страны и обусловленной данными о реальной заработной плате, устойчивой экономики, поддерживаемой участием японских корпораций в цепочке поставок полупроводников, а также реформы фондового рынка — все это факторы, поддерживающие JPY. Хотя JPY будет уязвима при любом тоне Банка Японии, отличном от ястребиного, в этом месяце, мы сохраняем позитивный среднесрочный взгляд на JPY."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.