Японская иена снижается на фоне фискальных опасений и интереса к риску перед заседанием Банка Японии

• Японская иена испытывает давление из-за снижения спроса на безопасные активы и опасений по поводу фискального здоровья Японии.
• Умеренный рост USD дополнительно поддерживает USD/JPY перед индексом цен PCE в США и ВВП США.
• Основное внимание рынка будет приковано к результатам важного двухдневного заседания Банка Японии в пятницу.

Японская иена (JPY) снижается до недельного минимума по отношению к американскому доллару во время азиатской сессии в четверг и испытывает давление из-за сочетания негативных факторов. Глобальный риск-аппетит получает сильный импульс в ответ на разворот президента США Дональда Трампа по Гренландии, что подрывает спрос на традиционные безопасные активы, включая JPY. Кроме того, недавняя хаотичная распродажа на японском облигационном рынке, вызванная опасениями по поводу экспансивной фискальной политики под руководством премьер-министра Санаэ Такаити, также оказывает давление на JPY.

Тем не менее, ожидания, что японские власти вмешаются, чтобы остановить дальнейшее ослабление национальной валюты, могут ограничить любые дополнительные потери JPY. Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть дождаться дополнительных сигналов о времени следующего повышения ставки со стороны Банка Японии (BoJ). Таким образом, основное внимание будет сосредоточено на результатах двухдневного заседания по вопросам политики BoJ в пятницу и комментариях главы Казуо Уэды на пресс-конференции после принятия решения, которые сыграют ключевую роль в определении краткосрочной траектории JPY.

Японская иена остается под давлением на фоне импульса к риску и беспокойства о фискальном здоровье

• Президент США Дональд Трамп отказался от своей угрозы ввести высокие тарифы на несколько европейских стран и заявил в Давосе в среду, что достиг соглашения о рамках будущей сделки по Гренландии с НАТО. Индекс S&P 500 резко вырос в ответ на последние события, а эффект распродажи поддерживает азиатские акции в четверг.
• Японский облигационный рынок пережил серьезную распродажу во вторник на фоне растущих опасений по поводу фискального здоровья страны на фоне фискально экспансионистской политики премьер-министра Санаэ Такаити. Вдобавок к этому, слабый отклик на аукцион 20-летних облигаций во вторник добавил негативных настроений, что привело к росту доходности долгосрочных государственных облигаций до рекордных уровней.
• Негативный фундаментальный фон для японской иены, однако, компенсируется ястребиными ожиданиями в отношении Банка Японии. На самом деле, отчет Reuters в начале этой недели предположил, что некоторые политики внутри BoJ видят возможность повышения процентных ставок уже в апреле. Более того, недавнее падение JPY может добавить ценового давления и заставить BoJ действовать быстрее.
• На самом деле, опрос BoJ за декабрь показал в понедельник, что большинство японских домохозяйств ожидают, что цены будут продолжать расти в течение следующих нескольких лет. Это дополнительно подтверждается данными, опубликованными в прошлую пятницу, которые показали, что инфляция в Японии в среднем превышала целевой уровень BoJ в 2% на протяжении четырех последовательных календарных лет, что, в свою очередь, поддерживает необходимость дальнейшего ужесточения политики.
• Тем временем министр финансов Японии Сацуки Катаяма на прошлой неделе намекнула на возможность совместного вмешательства с США для решения проблемы недавнего ослабления национальной валюты. Однако быки по JPY, похоже, не спешат делать агрессивные ставки и предпочитают оставаться в стороне перед важным двухдневным заседанием по монетарной политике BoJ, которое начинается в этот четверг.
• BoJ планирует объявить свое решение в пятницу и ожидается, что сохранит статус-кво после повышения ночной процентной ставки до 0,75%, что является самым высоким уровнем за 30 лет в декабре. Инвесторы будут внимательно следить за замечаниями губернатора Кадзуо Уэды на пресс-конференции после принятия решения для получения сигналов о сроках следующего повышения ставки, что будет определять движение JPY.
• Доллар США получает некоторый позитивный импульс, так как так называемая торговля "Продай Америку" кажется ослабевающей на фоне снижения опасений торговой войны. Это дополнительно действует как поддержка для пары USD/JPY, так как инвесторы теперь ожидают публикации индекса цен на личное потребление (PCE) в США и окончательного отчета по росту ВВП США за второй квартал для получения значимого импульса.

Быки USD/JPY сохраняют контроль выше уровня прорыва 158,15

Ночной прорыв через уровень 158,15 – который включает 100-часовую простую скользящую среднюю (SMA) и уровень 38,2% коррекции Фибоначчи недавнего отката от самого высокого уровня с июля 2024 года – благоприятствует быкам по USD/JPY. Линия схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится выше сигнальной линии, обе линии находятся чуть выше нулевой отметки, в то время как сокращающаяся гистограмма указывает на охлаждение импульса после недавнего роста. Индекс относительной силы (RSI) составляет 58, выше своей средней линии, что подтверждает умеренный бычий импульс.

Тем временем уровень 50% коррекции на 158,39 ограничивает восстановление, и решительный прорыв выше этого уровня откроет следующий уровень сопротивления на уровне 61,8% коррекции Фибоначчи, около 158,63. Тем не менее, неудача в преодолении уровня 50% может привести к откату к динамической поддержке на 100-часовой SMA.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)