Японская иена: фискальный разворот Японии и потоки GPIF меняют динамику ставок – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюГеофф Ю из BNY отмечает новые фискальные ориентиры Японии при премьер-министре Такаити, которые делают акцент на проактивных расходах и долгосрочных инвестициях, а не на краткосрочной консолидации. План предусматривает крупные государственно-частные расходы и отказывается от цели достижения первичного профицита за один год, в то время как GPIF и страховщики наращивают вложения во внутренние и сверхдлинные JGB, влияя на динамику USD/JPY и курса японской иены (JPY).
В центре внимания — проактивные расходы и спрос на JGB
"Кабинет министров Японии одобрил первые экономические и фискальные ориентиры при премьер-министре Санаэ Такаити, что знаменует собой явный сдвиг в сторону агрессивных, стратегических фискальных расходов без явного призыва к фискальной консолидации. В документе следующий финансовый год, начинающийся в апреле, рассматривается как первый год "ответственных и проактивных" расходов, а также ставится цель достичь совокупных государственно-частных инвестиций в размере ¥370 трлн к 2040 финансовому году с акцентом на 17 направлениях, особенно на полупроводниках."
"Он также вводит новое бюджетное распределение с 2027 финансового года и прекращает традиционный курс на достижение первичного профицита за один год, вместо этого ставя целью постепенное снижение отношения долга к ВВП со временем. Правительство стремится к реальному росту выше 1% и номинальному росту выше 3% и планирует к началу августа принять решение о возможном снижении налога на продукты питания. При этом оно вновь подчеркнуло, что денежно-кредитная политика остается в ведении Банка Японии (BoJ)."
"Японские страховщики в июне купили больше всего сверхдлинных JGB за три года, что указывает на стабилизацию спроса со стороны ключевого покупателя на фоне более привлекательной доходности. Страховщики жизни и страхования от несчастных случаев купили чистыми JGB со сроком погашения более 10 лет на ¥630,5 млрд — это крупнейший объем с июля 2023 года."
"Этот шаг указывает на то, что некоторые инвесторы вновь проявляют интерес к долгосрочному долгу после того, как доходности достигли пика в середине мая. В отчете также отмечается поддержка со стороны политики, включая предложение добавить государственные облигации в программу инвестиций без налога и комментарии Такаити, призывающие GPIF увеличить инвестиции в японские финансовые активы. Между тем зарубежные инвесторы продали больше всего 2-летних и 5-летних бумаг с декабря 2022 года, поскольку спрос ослаб после того, как BoJ повысил ставки в середине июня и дал сигнал о дальнейшем повышении, если этого потребует экономика."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.